“金雅福爆雷”事件后續(xù)：智慧金店會(huì)是救命稻草嗎？

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者 鄒永勤 劉穎

近日，位列中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)、深耕黃金產(chǎn)業(yè)鏈二十多年的深圳金雅福控股集團(tuán)有限公司（下稱“金雅福控股”），因旗下黃金理財(cái)產(chǎn)品延期兌付引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

天眼查信息顯示，2025年12月25日，在深圳市鹽田區(qū)沙頭角街道田心社區(qū)沙鹽路3018號(hào)鹽田現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)服務(wù)中心（一期）A座24-10（即金雅福控股注冊(cè)地址），又新成立了一家名為“深圳兌金通科技有限公司”（下稱“兌金通科技”）的公司。

對(duì)于“兌金通”三個(gè)字，和金雅福控股有過接觸的人都應(yīng)該耳熟能詳。兌金通官網(wǎng)顯示，兌金通是金雅福控股打造的智能黃金回收品牌，涵蓋自助回收、快遞回收、到店回收、上門回收四個(gè)板塊。其中的自助回收板塊，就是市場(chǎng)俗稱的“智慧金店”業(yè)務(wù)。

與此同時(shí)，多名身陷此次爆雷事件的投資者亦向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者爆料，稱金雅福控股日前給他們提出了“智慧金店”權(quán)益置換方案。方案的大概內(nèi)容是，權(quán)益人可以將其購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品置換成“智慧金店”的加盟權(quán)益，在達(dá)到退出目標(biāo)基礎(chǔ)上獲得市場(chǎng)價(jià)值回報(bào)。原合同到期與未到期均可置換，可部分權(quán)益置換或全部權(quán)益置換，合作期限3年。

那么，究竟金雅福控股還有哪些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)？作為賠付標(biāo)的的“智慧金店”又是怎么一回事？為此，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者在前次報(bào)道（《“黃金理財(cái)”神話破滅 金雅福人去樓空、工程停滯》）的基礎(chǔ)上，對(duì)金雅福控股進(jìn)行了再一次的深度調(diào)查。

錢去哪了？

截至目前，對(duì)于此次“金雅福爆雷”事件涉及的資金規(guī)模有多大以及資金的去向仍沒有一個(gè)明確的說法。12月28日至29日，記者來到水貝黃金珠寶商圈進(jìn)行實(shí)地探訪，試圖了解一下圈內(nèi)人士是如何看待此次“金雅福爆雷”事件的。

調(diào)查結(jié)果顯示，圈內(nèi)人士普遍對(duì)此事件態(tài)度淡然。其中，在田貝地鐵站附近擁有一家金銀飾品商鋪的何老板對(duì)記者表示，在深圳黃金珠寶商圈，每年都會(huì)有這樣的爆雷跑路事件，大家對(duì)此早已司空見慣了，只不過此次“金雅福爆雷”涉及的資金較多，所以鬧得動(dòng)靜有點(diǎn)大而已。

當(dāng)記者問及，為何金價(jià)持續(xù)上漲仍會(huì)出現(xiàn)爆雷跑路事件時(shí)，何老板表示，這類黃金理財(cái)平臺(tái)，很多都是把投資者的錢另作它用而不是真正的買黃金，當(dāng)他們投資的項(xiàng)目不行了，那就只能爆雷跑路。“比如金雅福的黃老板，這幾年搞了那么多房地產(chǎn)項(xiàng)目，誰能保證沒有挪用理財(cái)平臺(tái)的錢？”

公開信息顯示，金雅福控股近年來確實(shí)在大舉進(jìn)軍房地產(chǎn)領(lǐng)域，比如在深圳市內(nèi)，它先是主導(dǎo)改造了坂田?深澳文化產(chǎn)業(yè)園，然后又在鹽田拿地建設(shè)總部基地；在深圳市外，它更是通過佛山金福盛投資發(fā)展有限公司（下稱“金福盛”）、佛山金福榮產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司（下稱“金福榮”）等子公司在佛山、順德等地頻頻出手，而且參與的項(xiàng)目資金規(guī)模龐大。

但在12月23日，金福盛和金福榮發(fā)布聯(lián)合聲明稱，并不存在“金雅福集團(tuán)爆雷事件資金流向我司項(xiàng)目”的情況。深圳市內(nèi)方面，記者此前已經(jīng)報(bào)道過其鹽田總部基地項(xiàng)目早已處于停工狀態(tài)，那么，?深澳文化產(chǎn)業(yè)園的真實(shí)情況又如何呢？

根據(jù)?深澳文化產(chǎn)業(yè)園官網(wǎng)資料，該產(chǎn)業(yè)園共有單體建筑22棟，總建面約3.2萬平方米，開發(fā)商正是金雅福控股，金雅福控股此前亦多次在官網(wǎng)聲稱?深澳文化產(chǎn)業(yè)園為“集團(tuán)旗下”。由于該園區(qū)位于國(guó)家級(jí)文化產(chǎn)業(yè)示范園區(qū)——龍崗數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)走廊“西核”，寸土寸金，應(yīng)是金雅福控股的一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

12月29日，記者來到現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行采訪，發(fā)現(xiàn)整個(gè)園區(qū)僅有第7棟有金雅福控股的商標(biāo)。但就在該棟的大門處，卻張貼了幾張落款為“深圳市坂田實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司”（下稱“坂田集團(tuán)”）的通知，稱因金雅福控股長(zhǎng)期拖欠租金，因此勒令其于12月26日24時(shí)前搬離。從該通知可見，金雅福控股僅僅是?深澳文化產(chǎn)業(yè)園的租戶，這跟網(wǎng)絡(luò)上宣傳的資料顯然不同。

“?深澳文化產(chǎn)業(yè)園并不是金雅福控股的產(chǎn)業(yè)，此前只不過是把整個(gè)產(chǎn)業(yè)園租下來，宣傳上確實(shí)有打擦邊球的嫌疑。”金雅福相關(guān)公司的前員工林先生在接受記者采訪時(shí)表示，后來因?yàn)榍纷鈫栴}，產(chǎn)業(yè)園被坂田集團(tuán)收回去了，僅剩下7棟還在辦公，原因是7棟為黃金珠寶博物館，存放有大量?jī)r(jià)值不菲的金銀珠寶，不是那么容易搬離的。

林先生在金雅福系公司工作多年，日前因公司拖欠工資而離職，現(xiàn)正申請(qǐng)仲裁當(dāng)中。據(jù)他介紹，不僅外界在猜測(cè)資金的去向，公司內(nèi)部員工也都對(duì)此有質(zhì)疑。“明明是黃金的風(fēng)口之年，為何會(huì)淪落至此？現(xiàn)在不僅坑了客戶，也坑了自家員工。”

7棟由三層組成，記者進(jìn)入后發(fā)現(xiàn)，第一層是公司展廳，空無一人；第二層是黃金珠寶行業(yè)專題博物館，大門緊鎖；第三層則是一個(gè)類似于水貝金座模式的銷售現(xiàn)場(chǎng)，里面燈火通明，各個(gè)鋪位擺放著昂貴的金銀珠寶飾品，仍有幾個(gè)工作人員在打理。

這些工作人員對(duì)記者表示，上周五（12月26日）政府已經(jīng)全面接管這里，所以現(xiàn)在不能對(duì)外銷售商品，她們只不過在這里負(fù)責(zé)看管罷了。“上午才有政府人員過來清點(diǎn)，估計(jì)等核算完畢后，會(huì)把這些商品變現(xiàn)，從而籌集資金來發(fā)放我們的工資以及賠償客戶的本金吧。”

據(jù)她們介紹，整個(gè)集團(tuán)旗下，除了“智慧金店”板塊正常經(jīng)營(yíng)沒拖欠工資外，其他業(yè)務(wù)板塊基本上都存在拖欠工資的現(xiàn)象，現(xiàn)在無論是離職的或在職的員工，大都正在進(jìn)行相關(guān)仲裁。

賠償新方案

公開信息顯示，“智慧金店”最早源自兌金通的黃金回收智能終端，而后發(fā)展為集回收、零售于一體的終端，金雅福控股通過加盟以及代運(yùn)營(yíng)等模式發(fā)展該業(yè)務(wù)。

記者通過相關(guān)渠道獲悉，“金雅福爆雷”事件似乎沒對(duì)“智慧金店”業(yè)務(wù)產(chǎn)生明顯影響。比如2025年12月29日，一位“智慧金店”羅湖萬象城店的客服人員稱，仍在開放加盟；此前12月26日，一名北京金雅福智慧金店的銷售人員則明確表示，未受到影響。

作為當(dāng)前金雅福控股的“底牌”，“智慧金店”顯然是投資者能否拿回本金的希望所在。實(shí)際上，金雅福控股亦有這方面的意愿。投資者提供的資料顯示，在黃金理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)逾期兌付的初期，金雅福控股曾給出三種“升級(jí)方案”，其中一種就是將到期項(xiàng)目轉(zhuǎn)為“智慧金店”加盟或代運(yùn)營(yíng)。

12月25日，金雅福控股給出了更為具體的“智慧金店”權(quán)益置換方案。方案中提到：因整體兌付方案需要視資產(chǎn)處置進(jìn)度出具，為能讓迫切需要退出的權(quán)益人具有更多選擇，現(xiàn)推出“智慧金店”置換政策。權(quán)益人可以通過權(quán)益置換“智慧金店”加盟形式，在達(dá)到退出目標(biāo)基礎(chǔ)上獲得市場(chǎng)價(jià)值回報(bào)，且原合同到期與未到期均可置換，亦可部分權(quán)益置換或全部權(quán)益置換，合作期限3年。

方案中稱，“智慧金店”加盟3年期項(xiàng)目，可以獲得價(jià)值45萬元的權(quán)益，具體如下：一是回收服務(wù)費(fèi)收益方面，按單店月均1500克回收量計(jì)算，3 年回收服務(wù)費(fèi)預(yù)計(jì)達(dá)216萬元，其中兌金通提取54萬元分成，兌金通提取的分成全部歸客戶所有抵充權(quán)益；二是技術(shù)服務(wù)費(fèi)方面，7.5萬元技術(shù)服務(wù)費(fèi)以權(quán)益抵充，無需另行支付；三是保證金、采購(gòu)費(fèi)方面，免除10萬元保證金，仍需繳納19.8 萬元設(shè)備租賃費(fèi)，可分期支付，每月支付0.654萬元。

方案中舉例稱，假如A客戶名下權(quán)益持倉(cāng)本金100萬元，選擇置換加盟店一家，可以抵充價(jià)值45萬元的“權(quán)益大禮包”，客戶剩余55萬元本金可待分期兌付或選擇其他和解方案。

方案同時(shí)提及了目前“智慧金店”對(duì)外招商加盟政策，以此凸顯本次“權(quán)益大禮包”的高性價(jià)比與加盟價(jià)值。最新的招商加盟政策大概如下：3年期的智慧金店單機(jī)租賃加盟，需要收取7.5萬元系統(tǒng)使用費(fèi)、10萬元保證金（可退）、19.8萬元設(shè)備費(fèi)用（同樣可采用租賃模式，每月支付0.654萬元）、5萬元首批貨品費(fèi)。在回收服務(wù)費(fèi)方面，兌金通需要收取其中的20%，客戶可得80%。

2025年10月21日，金雅福控股發(fā)布《智慧金店回收服務(wù)費(fèi)調(diào)整說明》。文件顯示，受金價(jià)暴漲并創(chuàng)歷史新高影響，市場(chǎng)整體黃金回收量大幅增長(zhǎng)，為進(jìn)一步提升門店盈利水平，并順應(yīng)市場(chǎng)行情變化，公司在經(jīng)過詳細(xì)的市場(chǎng)競(jìng)品調(diào)研及總部領(lǐng)導(dǎo)研討會(huì)決策后，陸續(xù)將全國(guó)智慧金店回收服務(wù)費(fèi)調(diào)整為：黃金飾品/K金按訂單總金額的4%；黃金金條按訂單總金額的2%。

而在此之前，智慧金店黃金回收的手續(xù)費(fèi)一直是每克18元，調(diào)整后的手續(xù)費(fèi)隨著金價(jià)“水漲船高”。據(jù)記者了解，目前智慧金店黃金回收的手續(xù)費(fèi)仍按照交易額的比例計(jì)算。

自救還是忽悠？

但林先生對(duì)“智慧金店”的現(xiàn)狀卻有另外一種說法。他表示，其實(shí)爆雷事件亦對(duì)“智慧金店”業(yè)務(wù)產(chǎn)生了一定的影響，近期部分城市已經(jīng)出現(xiàn)了“智慧金店”數(shù)量縮減或者工作人員工資延發(fā)等情況。“他們近期不定時(shí)在兌金通總部進(jìn)行投資者交流會(huì)，試圖把影響盡量減到最低。”

深圳市羅湖區(qū)的湖景大廈，恰恰位于水貝黃金珠寶商圈的邊上，根據(jù)兌金通官網(wǎng)信息，其辦公地址正是在該大廈的二樓。12月29日下午，記者來到該地址，發(fā)現(xiàn)05單元的大門雖然沒有標(biāo)注公司名，但前臺(tái)的擋風(fēng)墻上正是兌金通的商標(biāo)，商標(biāo)傍邊寫著“兌金通全國(guó)運(yùn)營(yíng)中心”。

彼時(shí)里面正在舉行著一場(chǎng)“智慧金店”投資者交流會(huì)。記者在林先生的協(xié)助下，成功以投資者身份參加了此次交流會(huì)。參加交流會(huì)的投資者并不多，僅有十幾位，其中絕大部分是來自江西的“智慧金店”合伙人，亦有小部分是來自深圳的購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品的投資者。

在現(xiàn)場(chǎng)，一名自稱來自福建的“智慧金店”管理人員負(fù)責(zé)跟投資者交流。他表示，大家不辭勞苦來到“智慧金店”總部，無非是想了解一下當(dāng)前公司的實(shí)際情況，現(xiàn)在大家都能看到，公司是在正常運(yùn)作，員工們都在用心經(jīng)營(yíng)。現(xiàn)在金價(jià)持續(xù)上漲，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)是十分有利的。未來，公司將化繁為簡(jiǎn)，砍掉一些“枝節(jié)”，從而大力發(fā)展“智慧金店”這個(gè)主干。

在交流中，該管理人員多次強(qiáng)調(diào)稱，既然大家都投了那么多錢進(jìn)來，是跟公司坐在同一艘船上，希望大家不要聽信外部的謠言，而是集合力量幫助公司渡過困難，有資源的可以提供資源，有資金的可以追加資金，如果沒資金沒資源的，也希望能給到一些時(shí)間上的支持，否則，如果船沉了，對(duì)大家都沒有好處。

當(dāng)有投資者問到，“智慧金店”作為當(dāng)下金雅福控股旗下唯一還能正常運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目，其賺到的利潤(rùn)是否用來償還投資者（指購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品的投資者）的本金時(shí)，該名管理人員并未作明確回復(fù)，而是強(qiáng)調(diào)稱“兌金通只不過是金雅福控股的關(guān)聯(lián)公司，我們只負(fù)責(zé)‘智慧金店’的招商，關(guān)于理財(cái)平臺(tái)的事，建議你去鹽田總部那邊落實(shí)具體的情況”。

或許是此次交流會(huì)的動(dòng)靜太大，在進(jìn)行到中途時(shí)，大廈物業(yè)方帶來了社區(qū)工作人員和民警，要對(duì)參會(huì)的投資者進(jìn)行資料登記。上述管理人員立即暗示大家不要登記資料，隨后便提前中止了此次交流會(huì)。

記者留意到，上述兌金通總部地址，對(duì)應(yīng)注冊(cè)的公司是深圳市兌金通智能黃金珠寶檢測(cè)有限公司（下稱“兌金通智能”）。天眼查信息顯示，在股權(quán)穿透后，金雅福控股100%控股兌金通智能，兩者并非簡(jiǎn)單的“關(guān)聯(lián)公司”關(guān)系。

而12月25日新注冊(cè)的兌金通科技，其控股股東則是深圳信德誠(chéng)控股有限公司（下稱“信德誠(chéng)”）。信德誠(chéng)有兩名個(gè)人股東，分別是張冬梅（持股90%）、黃春香（持股10%）。

可以說，從股權(quán)上來看，兌金通科技和金雅福控股并無關(guān)系，能夠稱得上關(guān)聯(lián)的，就是兩者的注冊(cè)地址相同，而張冬梅和黃春香這兩個(gè)名字，也同時(shí)出現(xiàn)在金雅福控股旗下部分公司的法人代表名單中。

在這關(guān)鍵時(shí)刻，兌金通科技公司的突然設(shè)立究竟傳遞出何種信息？是為了更好的做好投資者的賠償工作，還是另有用途？本報(bào)記者將繼續(xù)保持關(guān)注。

（作者 劉穎）

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劉穎

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)金融市場(chǎng)新聞中心記者，關(guān)注銀行、消費(fèi)金融、平臺(tái)金融、AMC、融資租賃、擔(dān)保等領(lǐng)域。