【財經時評】如何逆市增長：解碼楊陵江的“F2B2C酒飲操作系統”新構想

當酒類流通行業深陷高庫存、價格倒掛與消費代際更迭的三重困境，近三分之二酒商面臨淘汰危機時，1919的逆勢表現格外引人注目。這家從新三板摘牌后連續三年未公開財務數據的企業，用實打實的業績交出了答卷：2023年凈利潤5134.73萬，2024年凈利潤4811.91萬，2025年持續盈利且交易規模劍指140億元。在行業整體低迷的背景下，1919實現了規模與利潤的雙重增長，其增長點背后是戰略轉型的精準布局與商業模式的深度革新。

2023年初，面對名酒價格波動加劇的行業趨勢，1919做出了放棄大部分名酒經銷權的關鍵決策，啟動為期三年的去庫存計劃。這一舉措在當時看似冒險，卻精準規避了后續名酒價格下跌引發的存貨跌價風險。數據顯示，2023年以來，高端白酒流通環節價格波動幅度超過20%，不少依賴名酒價差的經銷商陷入虧損困境，而1919通過"0庫存"策略，徹底擺脫了名酒采購帶來的財務成本壓力，將經營重心從"囤貨套利"轉向"服務盈利"。

其創新的玖媽媽平臺模式，重構了名酒供應邏輯。門店不再承擔名酒庫存壓力，而是通過平臺實現按需采購，既保證了商品豐富度，又將庫存周轉效率提升至行業領先水平。對比行業平均3-6個月的庫存周轉周期，1919的輕庫存模式使資金占用成本降低了40%以上，這在融資成本高企的市場環境中，成為盈利的重要支撐。這種"去庫存化"戰略，本質上是對行業周期的深刻洞察，將經營風險從依賴單一品類的價格波動，轉向服務能力與運營效率的核心競爭力。

過去三年，1919果斷縮減直營店投入，全力推進加盟店開發，門店數量從1500家翻倍至3000家，實現了規模的快速擴張。更關鍵的是，這種擴張并未伴隨資產負擔的加重——資產負債率從三年前的92%大幅降至20%以下，財務結構實現根本性優化。在酒類連鎖行業，重資產直營模式往往面臨高租金、高人力成本的壓力，而1919的加盟模式通過輸出品牌、供應鏈與數字化能力，實現了"輕資產、高增長"的良性循環。

這種轉型精準契合了行業發展趨勢。中國酒業協會數據顯示，2023年酒類新零售渠道滲透率已提升至31.5%，渠道輕量化、網絡化成為行業變革的核心方向。1919的加盟店不僅是銷售終端，更通過數字化改造升級為"前置倉+體驗店"的雙功能節點，既承接線上訂單的即時履約，又提供線下品鑒、定制等增值服務。加盟商僅需承擔基礎運營成本，即可共享1919的品牌資源與數字化體系，這種模式保障了新店的存活率，形成了品牌與加盟商的雙贏格局。

1919與淘寶閃購的戰略合作，構建了"公域流量+本地履約"的黃金組合，2025年"雙11"期間，其天貓旗艦店閃購訂單環比暴漲20倍，進店人數同比增長5倍，新客數量提升90%，印證了這一模式的市場爆發力。隨著即時零售賽道的持續擴容，以及1919的"10萬+前置倉"計劃的推進，其規模增長仍有較大空間。

這一成績背后，是即時零售賽道的高速增長紅利。商務部研究院數據顯示，即時配送市場規模年增速超過20%，預計2027年將突破5萬億元，而酒水作為高價值、高復購的垂類，成為各大平臺的必爭之地。1919憑借線下門店的廣泛覆蓋，成為淘寶閃購在酒水品類的核心履約伙伴，既借助平臺流量實現客源擴容，又通過即時配送滿足了年輕消費者"即時滿足"的需求。

1919的增長故事，為行業下行期的企業轉型提供了重要啟示。在消費升級與渠道變革的雙重驅動下，酒類流通行業正從"規模競爭"轉向"價值競爭"，過去依賴信息差、囤貨套利的模式已難以為繼。1919的逆市破局，本質上是戰略定力與模式創新的結合：通過去庫存化規避行業周期風險，通過輕資產模式實現規模擴張，通過即時零售把握消費趨勢，最終構建起以服務為核心的盈利模式。

楊陵江的“F2B2C酒飲商業操作系統”，

給酒業創造更多期待

1919創始人楊陵江近期表示，“中國酒業正面臨渠道碎片化、廠商店利益博弈、消費場景劇變的核心痛點，行業的下一程，需要一套‘新基建’來做出改變和影響”。“新基建”正是指的楊陵江總結的“F2B2C酒飲商業操作系統”。

今年12月，楊陵江個人收購港股上市公司怡園酒業，12月31日最新消息，港股上市公司怡園酒業復牌，開盤即大漲69%，盤中股價一度飆升至160%。

結合這套“F2B2C酒飲商業操作系統”構想，怡園酒業或將成為這套操作系統在F端的核心實驗平臺，在資本層面，未來可能借助港股平臺對成熟品牌或酒廠進行并購整合，持續擴大供給生態。

酒類流通領域巨頭，目前大致存在兩種發展模式，楊陵江的“F2B2C酒飲商業操作系統”對比華致酒行（名酒品牌連鎖）+珍酒李渡（自營品牌產供銷一體）模式的不同之處，在于“開放”與“賦能”的屬性。這種商業模式不尋求控制所有環節，而是致力于讓更多專業的品牌方、供應鏈合作商和零售終端各司其職，并在一套共同的數字化標準與運營理念下，實現極致的協作效率。未來的理想狀態將是一個由眾多獨立參與者共建的繁榮生態：任何酒廠、品牌合作方與零售終端，都可以基于這套系統無縫協作。這標志著從“公司閉環”到“產業開源”的范式進化，或許將為整個酒業帶來一場深刻的效率變革。

若能將這一模式構想中的各方優勢充分發揮，市場價值將不可估量。

PREVIOUS REVIEW

國臺與金輝如何重構廠商關系

梁朝偉的選擇，水井坊的答案