新年首日炸場！黃循財亮明芯片審查紅線，新加坡選邊引發市場震動

2026年1月1日，新年伊始的全球輿論場就被新加坡的一則重磅表態攪動！

此前一天（2025年12月31日），新加坡總理黃循財在發表2026年新年獻詞后，通過加拿大廣播公司的專訪明確加碼芯片出口管控：出口芯片到“任何中國”都須額外審查，絕不允許企業利用新加坡作為跳板規避相關半導體管制政策。

這一立場并非臨時起意。早在2025年3月，新加坡就曾出動海關與警方聯合搜查22處場所，查獲9名涉嫌違反相關管制政策的人員，涉及多國籍，已顯露配合相關管控的姿態。而此次專訪中的明確表態，相當于徹底撕掉了“中立”的遮羞布，將選邊立場公開化。

話音落地僅一天，市場的反噬便應聲而至。2026年1月1日當天，新加坡海峽指數直接下挫1.4%，三家主營芯片進出口的本地核心貿易公司股價更是直線跳水7%，市值蒸發超20億新元。資本用最直接的方式，表達了對這一政策轉向的擔憂——畢竟新加坡作為全球重要芯片中轉樞紐，約10%的成品芯片通過其港口和保稅區流通，英偉達、高通等巨頭20%以上的亞太區營收都與新加坡市場深度綁定。

此次“任何中國”的表述極具針對性：不僅將中國大陸納入審查范圍，連香港、澳門等地區也未例外，審查力度甚至超過相關國家商務部現行規定。

這意味著，無論芯片是否含有特定國家技術，只要目的地是中國相關地區，都要過“新加坡+相關國家”的雙重核查，徹底堵死了企業借道新加坡繞開對華管制的可能。

更值得關注的是，這一政策轉向背后的深層考量！

2025年新加坡經濟實現4.8%的超預期增長，其中半導體和電子產品需求激增是重要推手，但黃循財在新年致辭中也警告，維持增速將面臨挑戰。

在這樣的背景下選擇收緊芯片出口，本質是“經濟利益讓位于政治站隊”：一方面向相關國家遞上“投名狀”，試圖換取安全與技術領域的信任背書；另一方面，也是因海南封關等區域格局變化，擔憂自身中轉樞紐地位受沖擊，急于尋求新的戰略依托。

但選邊的代價已然顯現：

1. 本地芯片貿易公司首當其沖，額外審查導致訂單延期、客戶流失，不少企業已啟動裁員收縮；

2. 全球供應鏈正在重新評估新加坡的樞紐價值，馬來西亞、越南等周邊國家已開始爭搶中轉訂單，長期可能削弱新加坡的產業優勢；

3. 中新經貿關系面臨考驗——中國已連續12年穩居新加坡最大貿易伙伴之首，新加坡則連續12年是中國最大新增投資來源國，單邊收緊政策恐影響雙邊合作基礎。

對中國而言，這條芯片中轉通路的收窄，雖短期增加了進口難度，但也將進一步倒逼本土供應鏈加速替代。

長江存儲、長鑫存儲等企業的產能爬坡與技術迭代正在提速，國內芯片自給率提升按下“快進鍵”，同時也在調整進口中轉路線，減少對新加坡的依賴。

對相關國家來說，新加坡的“加碼”雖讓對華芯片技術管控網絡更密，但這種單邊管制也可能推高全球芯片流通成本，最終反噬其本土AI、新能源等下游產業。

說到底，黃循財在2025年末至2026年初的一系列表態，標志著新加坡徹底放棄了李光耀時代“兩邊討好”的平衡策略。

短期或許能拿到相關國家的“信任分”，但失去中國市場信任、削弱自身供應鏈優勢的長期代價，恐怕需要新加坡用更長時間來消化。

信息來源：2025年12月31日新加坡總理新年致辭、加拿大廣播公司專訪實錄、新加坡海峽指數當日交易數據、彭博社財經分析

個人觀點：放棄“左右逢源”的新加坡，用經濟利益換政治站隊的賭注，恐將得不償失

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