港股大爆發(fā)！恒指漲超2.76%創(chuàng)近17年來(lái)最強(qiáng)開(kāi)局 十大頂流機(jī)構(gòu)提前預(yù)判 恒指最高有望再漲1萬(wàn)點(diǎn)？

今日（2026年1月2日），港股市場(chǎng)迎來(lái)近17年最強(qiáng)開(kāi)局。

截至收盤(pán)，恒生指數(shù)大漲707.93點(diǎn)，以26338.47點(diǎn)報(bào)收，漲幅2.76%，創(chuàng)下2009年以來(lái)最強(qiáng)開(kāi)局表現(xiàn)。2009年1月2日，當(dāng)時(shí)恒指單日暴漲4.55%。

此外，恒生科技指數(shù)表現(xiàn)更強(qiáng)，截至收盤(pán)，恒生科技指數(shù)報(bào)收于5736.44點(diǎn)，上漲220.46點(diǎn)，漲幅達(dá)4%。

從行業(yè)來(lái)看，各類(lèi)行業(yè)全線飄紅，半導(dǎo)體、國(guó)防軍工、軟件服務(wù)、家電領(lǐng)漲。

再看板塊，科網(wǎng)股方面，今日恒生科技指數(shù)成分股中，華虹半導(dǎo)體、百度集團(tuán)漲超9%；網(wǎng)易漲超6%；攜程漲超5%，中芯國(guó)際、理想汽車(chē)漲超4%；兩大核心公司阿里巴巴、騰訊控股漲超4%。其他熱點(diǎn)板塊中，創(chuàng)新藥概念集體走強(qiáng)。其中，晶泰控股漲超5%，四環(huán)醫(yī)藥漲超4%，藥明生物、信達(dá)生物漲超3%。

分析人士指出，今日港股市場(chǎng)提前A股開(kāi)盤(pán)，恒指單日大漲2.76%，創(chuàng)下2009年以來(lái)最強(qiáng)開(kāi)局。值得注意的是，今日在沒(méi)有南向資金參與的情況下，港股如此強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，顯然是由香港本地資金，以及外資推動(dòng)而來(lái)。下周一，隨著南向資金的加入，港股向上趨勢(shì)有望得到進(jìn)一步延續(xù)。

此外，剛剛過(guò)去的2025年末，國(guó)內(nèi)外多家頂流權(quán)威機(jī)構(gòu)紛紛對(duì)港股2026年表現(xiàn)提前做出預(yù)判。總體而言，各大研究機(jī)構(gòu)對(duì)今年港股表現(xiàn)都呈現(xiàn)樂(lè)觀態(tài)度。

其中，最樂(lè)觀的是星展銀行，他們預(yù)測(cè)，2026年最樂(lè)觀情形下，恒生指數(shù)最高有望達(dá)到36500點(diǎn)，較目前點(diǎn)位還將上漲超過(guò)10000點(diǎn)。

接下來(lái)，請(qǐng)看十大權(quán)威頂流機(jī)構(gòu)對(duì)2026年港股行情的預(yù)測(cè)。

星展銀行：牛市基調(diào)不變 恒指最高看36500點(diǎn)

星展銀行對(duì)2026年港股市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，將恒指未來(lái)12個(gè)月基本情境目標(biāo)上調(diào)至30000點(diǎn)，較當(dāng)前水平隱含約16%的上行空間。同時(shí)，星展還給出了牛市情境目標(biāo)36500點(diǎn)和熊市情境目標(biāo)23000點(diǎn)。星展銀行認(rèn)為，近期市場(chǎng)波動(dòng)不會(huì)改變港股牛市基調(diào)，估值溫和擴(kuò)張與盈利穩(wěn)健增長(zhǎng)構(gòu)成雙重支撐。

摩根士丹利：恒指最高看到34700點(diǎn)

摩根士丹利對(duì)港股也較為樂(lè)觀。根據(jù)摩根士丹利發(fā)布的策略報(bào)告，2026年將是2025年高回報(bào)后的穩(wěn)定之年，指數(shù)上漲空間較為溫和，同時(shí)將伴隨適度的每股盈利增長(zhǎng)，估值也將穩(wěn)定在較高區(qū)間。背后支撐因素包括中國(guó)在全球科技競(jìng)賽中重新站穩(wěn)腳跟，以及貿(mào)易緊張局勢(shì)有所緩解。

該行將恒生指數(shù)截至2026年末的牛市情境目標(biāo)設(shè)定為34700點(diǎn)，對(duì)應(yīng)預(yù)測(cè)市盈率13.4倍；這一目標(biāo)是基于自上而下的分析方法，測(cè)算得出2026年股市盈利變動(dòng)幅度為8%。同時(shí)，該行將國(guó)企指數(shù)截至2026年12月的牛市情境目標(biāo)定為12190點(diǎn)，將MSCI中國(guó)指數(shù)截至2026年末的牛市情境目標(biāo)定為114點(diǎn)。

資金流與流動(dòng)性方面，摩根士丹利預(yù)計(jì)2026年對(duì) A 股及離岸市場(chǎng)均會(huì)維持凈流入狀態(tài)。假設(shè)政策制定遵循 “朝著正確方向小步邁進(jìn)” 的思路，后續(xù)可重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)刺激、房地產(chǎn)庫(kù)存去化以及反內(nèi)卷相關(guān)舉措。該行根據(jù)最新的全球市場(chǎng)反饋指出，目前全球投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)抱有強(qiáng)烈興趣，并預(yù)計(jì)南向資金將持續(xù)為香港市場(chǎng)的成交量提供支撐。

瑞銀：恒指目標(biāo)劍指3萬(wàn)點(diǎn)

瑞銀發(fā)布的中國(guó)市場(chǎng)策略報(bào)告指出，中國(guó)股市在2026年將再度迎來(lái)積極表現(xiàn)，這主要得益于2025年多項(xiàng)利好因素的延續(xù)，具體包括：創(chuàng)新領(lǐng)域的持續(xù)突破，尤其是人工智能賽道；面向民營(yíng)企業(yè)與資本市場(chǎng)的寬松政策環(huán)境；寬松貨幣政策基調(diào)下，財(cái)政擴(kuò)張持續(xù)發(fā)力，市場(chǎng)流動(dòng)性保持充裕；境內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者有望帶來(lái)的增量資金流入。

不過(guò)該行也提到，上述利好因素的推動(dòng)力度或?qū)⑷跤?025年，估值倍數(shù)難以再度出現(xiàn)顯著擴(kuò)張。因此，2026 年中國(guó)股市的股價(jià)表現(xiàn)，預(yù)計(jì)將更多由盈利增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。該行測(cè)算，2026年MSCI中國(guó)指數(shù)的每股盈利增幅約為10%，這主要得益于 “反內(nèi)卷” 相關(guān)政策的推動(dòng)，以及企業(yè)折舊攤銷(xiāo)開(kāi)支的減少。

指數(shù)目標(biāo)方面，瑞銀將2026年底恒生指數(shù)的目標(biāo)點(diǎn)位定為30000點(diǎn)，對(duì)應(yīng)預(yù)測(cè)市盈率13.5倍，預(yù)計(jì)該指數(shù)明年每股盈利增幅為8%。

摩根大通：港股有望再漲兩成

摩根大通首席亞洲及中國(guó)股票策略師劉鳴鏑表示，隨著企業(yè)估值逐步正常化，且中國(guó)政府努力遏制產(chǎn)能過(guò)剩，推動(dòng)關(guān)鍵行業(yè)提高盈利能力，2026年MSCI中國(guó)指數(shù)將進(jìn)一步反彈。受全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)健、中國(guó)企業(yè)盈利提升以及國(guó)內(nèi)電商巨頭間競(jìng)爭(zhēng)緩解等因素的支撐，A股和香港股市在2026年有望實(shí)現(xiàn)近20%的漲幅。

摩根大通預(yù)測(cè)，到2026年底，MSCI中國(guó)指數(shù)預(yù)計(jì)將上漲約18%，而滬深300指數(shù)將上漲約12%。MSCI香港指數(shù)預(yù)計(jì)將上漲最多18%，這得益于資本流動(dòng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)情緒的最終回暖。劉鳴鏑稱(chēng)，上述三個(gè)指數(shù)的成份股普遍盈利增長(zhǎng)預(yù)計(jì)明年將在9%至15%之間。

劉鳴鏑表示，一個(gè)關(guān)鍵的市場(chǎng)支撐因素將是電子商務(wù)和配送領(lǐng)域激烈價(jià)格戰(zhàn)的緩解。此前，國(guó)內(nèi)美團(tuán)、阿里巴巴和京東在外賣(mài)市場(chǎng)打起的價(jià)格戰(zhàn)一度影響了這幾家企業(yè)的盈利改善情況，并對(duì)今年的MSCI中國(guó)指數(shù)造成了壓力。

匯豐：科技股將繼續(xù)帶動(dòng)港股上漲

據(jù)匯豐私人銀行發(fā)布的《2026年第一季度投資展望：變革中的韌性》報(bào)告，對(duì)香港股市前景持樂(lè)觀態(tài)度。

匯豐預(yù)測(cè)，香港恒生指數(shù)到2026年底將達(dá)到31000點(diǎn)。2025年12月31日，恒生指數(shù)報(bào)收于25630點(diǎn)，這意味著匯豐預(yù)計(jì)其有望上漲約21%。

中金公司首席港股與海外策略分析師劉剛：南向資金分化下的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇

2026年的投資策略應(yīng)告別“單邊押注”，轉(zhuǎn)向“均衡配置”——在擁抱AI硬件等確定性成長(zhǎng)方向的同時(shí)，也需保留一部分高股息資產(chǎn)作為對(duì)沖。與此同時(shí)，港股市場(chǎng)憑借其獨(dú)特的結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，有望成為這一策略的重要載體。

劉剛認(rèn)為，展望2026年，預(yù)計(jì)南向資金的流入節(jié)奏可能將出現(xiàn)分化。基于此，劉剛為個(gè)人投資者提供了清晰的配置建議。在具體行業(yè)選擇上，劉剛認(rèn)為港股的優(yōu)勢(shì)結(jié)構(gòu)依然突出。高股息是其最核心的吸引力，這也是險(xiǎn)資持續(xù)流入的根本原因。在AI領(lǐng)域，雖然互聯(lián)網(wǎng)大廠AI應(yīng)用的貨幣化路徑尚不清晰，但A股在硬件端獲得政策支持具備高度確定性。此外，強(qiáng)周期（受益于美國(guó)需求）是值得關(guān)注的方向，大消費(fèi)板塊缺乏基本面支撐，需要政策大舉發(fā)力，部分龍頭個(gè)股以及一些產(chǎn)能去化充分的子板塊如乳業(yè)可以適度關(guān)注。

此外，中金公司測(cè)算，在基準(zhǔn)情形下，港股 2026年盈利增長(zhǎng)3%。其中，非金融板塊盈利增長(zhǎng) 6%~7%，金融板塊則預(yù)計(jì)零增長(zhǎng)。綜合盈利水平、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率以及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)三大因素，該行測(cè)算恒生指數(shù)2026年的運(yùn)行中樞在28000至29000點(diǎn)，樂(lè)觀情形下有望觸及31000點(diǎn)左右，悲觀情形下則可能下探至21000點(diǎn)附近。

興業(yè)證券全球首席策略師張憶東：2026年港股牛市繼續(xù)，但不會(huì)一帆風(fēng)順

對(duì)于2026年的港股行情，張憶東認(rèn)為，首先，從2025年末到2026年4月前后，港股大概率會(huì)有確定的向上行情。其次，2026年下半年，A股和港股都會(huì)創(chuàng)“9.24”以來(lái)的新高，

不過(guò)，張憶東提醒投資者，2026行情節(jié)奏肯定沒(méi)那么簡(jiǎn)單，不是無(wú)腦買(mǎi)入的大牛市，行情仍將充滿(mǎn)波折，各種不確定性依然在，放水掩蓋不了。在操作上，2026年需要“真刀真槍”找結(jié)構(gòu)、挖機(jī)會(huì)，行情會(huì)像登山火炬一樣時(shí)亮?xí)r滅、時(shí)強(qiáng)時(shí)弱，一定要提前布局新共識(shí)，別追高抱團(tuán)舊共識(shí)，在“新共識(shí)萌芽”的背風(fēng)期要敢于逢低布局，等到“舊共識(shí)泛濫”的順風(fēng)期反而要警惕、要休息。

展望2026年，張憶東認(rèn)為需要關(guān)注四大投資主線。

第一條主線，成長(zhǎng)方向，科技行情依然是2026年中美產(chǎn)業(yè)共振的明確主線。其中，AI應(yīng)用、半導(dǎo)體、軍工科技、創(chuàng)新藥、新消費(fèi)領(lǐng)域等都值得關(guān)注。

第二條主線，紅利資產(chǎn)。看好保險(xiǎn)、公用事業(yè)、優(yōu)質(zhì)銀行股、能源及物管、香港本地股等板塊龍頭。

第三，傳統(tǒng)行業(yè)龍頭的價(jià)值發(fā)現(xiàn)。可關(guān)注鋼鐵、機(jī)械、券商、化工和建材等行業(yè)龍頭。

第四，戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置，為規(guī)避全球秩序重構(gòu)的不確定性，可以根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好擇機(jī)布局黃金、稀土、銅等品種。

中信證券海外策略首席分析師徐廣鴻：港股迎來(lái)第二輪估值修復(fù)

徐廣鴻認(rèn)為，2026年港股將迎來(lái)第二輪估值修復(fù)。第二輪估值修復(fù)的核心邏輯，在于內(nèi)外因素的共振發(fā)力。

內(nèi)部層面，“十五五”政策落地、反內(nèi)卷持續(xù)推進(jìn)與AI商業(yè)化提速將夯實(shí)企業(yè)盈利基礎(chǔ)，科技與醫(yī)藥板塊雙位數(shù)增速可期。

外部層面，美國(guó)中期選舉年疊加降息周期、日本新首相可能推出的刺激政策，構(gòu)成全球“財(cái)政+貨幣”雙寬松格局，疊加中美關(guān)系緩和預(yù)期降低主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，有望吸引外資持續(xù)回流。在此背景下，港股估值修復(fù)空間將進(jìn)一步打開(kāi)，當(dāng)前恒生指數(shù)市盈率與全球主要市場(chǎng)的差距，有望隨風(fēng)險(xiǎn)偏好提升逐步收窄。

對(duì)于2026年港股配置，徐廣鴻認(rèn)為，需緊扣“業(yè)績(jī)確定性+估值彈性”主線，在科技、醫(yī)藥、資源品與必選消費(fèi)四大賽道中尋找機(jī)會(huì)。

國(guó)泰海通海外策略首席分析師吳信坤：2026年港股展望邁向新高度

吳信坤認(rèn)為，當(dāng)前港股位置仍不算高，估值上行空間充足。2025年10月以來(lái)，港股持續(xù)回調(diào)后當(dāng)前港股估值性?xún)r(jià)比進(jìn)一步凸顯。此外，從估值盈利匹配度來(lái)看，當(dāng)前港股大致處于均衡區(qū)間，中期視角下AI產(chǎn)業(yè)催化有望帶動(dòng)以恒生科技為代表的港股ROE改善，繼而帶動(dòng)估值抬升，逐步向創(chuàng)業(yè)板指、納斯達(dá)克等同類(lèi)指數(shù)靠攏。

展望2026年，在港股估值仍有抬升潛力、增量資金確定性高以及優(yōu)質(zhì)稀缺性資產(chǎn)有望不斷累積的背景下，港股有望乘勢(shì)而上，牛市格局并未改變。結(jié)構(gòu)上，吳信坤認(rèn)為AI浪潮下港股科技是2026年的行情主線，此外，創(chuàng)新藥與券商值得重視。

東吳證券陳夢(mèng)：2026年港股展望，風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量

陳夢(mèng)認(rèn)為，2026年港股將延續(xù)上行，上半年機(jī)會(huì)更優(yōu)。

展望2026年，港股有望繼續(xù)回升，核心驅(qū)動(dòng)源于國(guó)內(nèi)外政策協(xié)同發(fā)力。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)上半年仍有1至2次降息，中美關(guān)系階段性緩和，疊加中國(guó)“十五五”開(kāi)局之年財(cái)政貨幣雙寬，形成流動(dòng)性與預(yù)期共振，支撐港股估值修復(fù)，交易窗口集中于上半年。

科技與周期為雙主線，AI與順周期共振提升彈性。AI科技受益于全球算力周期與降息環(huán)境，若出現(xiàn)第二“DeepSeek”級(jí)突破，港股科技板塊彈性將顯著放大；順周期板塊受益于國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷、供給側(cè)出清及全球大宗商品漲價(jià)，上游有色等兼具AI邏輯的品種優(yōu)先受益，盈利修復(fù)節(jié)奏明確。

此外，創(chuàng)新藥與紅利資產(chǎn)構(gòu)成配置底倉(cāng)，出口鏈?zhǔn)芤嬗诿绹?guó)地產(chǎn)回暖。創(chuàng)新藥在降息周期中歷史彈性突出，BD合作預(yù)期持續(xù)催化；低PB央國(guó)企、保險(xiǎn)及香港公用事業(yè)提供穩(wěn)定收益；美國(guó)房地產(chǎn)投資因降息改善，帶動(dòng)中國(guó)家居、建材等出口鏈企業(yè)盈利回升，形成外需新增量。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。