中時通：2025年12月份玉米市場月度分析及2026年1月份走勢預測！

【玉米市場價格波動】

全國范圍：全國玉米價格均值從12月1日的1.0963元，漲至12月31日的1.1061元，上調0.97分；

華北地區：華北玉米價格均值從12月1日的1.1406元，跌至12月31日的1.1376元，下調0.29分；

東北地區：東北玉米價格均值從12月1日的1.0480元，漲至12月31日的1.0668元，上調1.88分。

以山東為例，截止到目前，深加工企業31日收購價格高點為1.18元，同月初1.185元相比，下調0.5分；低點為1.085元，同月初1.1元相比，下調1.5分；均值為1.1334元，同月初1.1405元相比，下調0.71分。

【市場運行狀態分析】

12月華北市場：震蕩博弈，看車定價！

本月華北玉米市場在震蕩與博弈中走過，行情主線圍繞“供應、天氣與心態”展開，跌宕起伏。

月初，東北糧到貨疊加貿易商出貨意愿增強，山東深加工門前到貨量大幅回升，市場承壓下行。但底部支撐堅韌，本地優質干糧結構性短缺，局部價格不跌反漲，再加上東北糧價高企形成虹吸，回調并未演變為深跌，隨著到車減少，價格即現企穩跡象。中旬，市場在東北糧入關利潤倒掛與飼料需求轉換的支撐下、與深加工謹慎采購的壓制間拉鋸，隨后寒潮引發惜售情緒松動，上量驟增再壓價格，行情陷入“供應松、需求弱”的困境。下旬，強降雪后物流恢復，“車多價跌、車少價漲”特征明顯。基層售糧情緒對價格高度敏感，而下游追高意愿不足，價格在頻繁波動中缺乏趨勢性方向。月末，供需進入深度博弈，農戶低價惜售、貿易商隨收隨走、下游按需采購，價格在窄幅波動中趨于穩定，為12月的震蕩行情畫上平穩句號。

總體看，本月華北深加工企業主流漲跌互現，區域略顯分化！其中，山東跌多漲少，跌幅多在10-60元/噸，個別漲幅在20-45元/噸！河北以漲為主，漲幅多在10-60元/噸！河南漲跌交織，最高跌幅在66元/噸，河南金玉鋒15水內凈糧31日收購價2274元/噸！

12月東北市場：沖高后穩，震蕩走高！

本月東北玉米走出先揚后抑、再趨穩的行情曲線，供需博弈與政策引導貫穿始終。

月初，多重利好共振推動價格強勢上行。中儲糧及“中字頭”企業開庫提價收糧，夯實底部；華北貿易商南下、本地建庫與南方備貨形成“搶糧大軍”，惜售情緒與低溫存糧條件共同發酵，深加工報價強勢上行，但價格快速沖高已脫離豐產基本面，東北-華北價格倒掛抑制外流，南方飼料企業轉向小麥采購，市場續漲動力受到質疑。

月中旬，市場進入漲后回調階段。隨著糧價升至高位，基層出貨意愿增強，部分糧庫收購價亦小幅下調，但優質干糧偏緊、直屬庫持續收購及雨雪天氣影響物流，限制了跌幅，行情轉入震蕩盤整。直至月末，市場心態雖由“前期搶糧”轉向“穩價收糧”，但中儲糧輪換采購增量、春節前售糧周期延長，緩解了集中上市壓力。部分農戶惜售情緒再起，且貿易商收購積極性略有回升，市場僵持局面有所松動，深加工企業為保障到貨量提價收購。

總體看，本月東北玉米在政策托底、惜售支撐與需求理性之間反復權衡，呈現“沖高-回調-回穩”的走勢特征，市場在供需再平衡中尋找方向。東北深加工企業主流漲幅普遍在30-110元/噸。

12月西北市場：穩中偏強、區域分化！

本月西北玉米在供需博弈中高位盤整，陜甘寧的波動性與新疆的穩定性形成鮮明對比。

月初陜甘寧產區在農戶持續惜售的支撐下價格慣性跟漲，但貿易商因利潤微薄建庫遲緩，市場追高動能不足，至月末因飼用需求轉淡價格略有松動。新疆市場則走出獨立行情，價格持續穩定，購銷以疆內為主，外發量有限。

總體看，本月西北深加工企業主流漲幅在40-80元/噸。

12月南方玉米：供需博弈，被動調整！

本月南方銷區玉米價格在供需博弈中呈現震蕩運行。月初產區成本推動價格跟漲，但高價迅速抑制飼料企業需求，市場轉向消耗庫存并尋求進口谷物替代。月中隨成本松動與期貨回落，價格承壓回調，南北利潤收窄，貿易商報價下調。下游因養殖利潤不佳普遍暫停新簽，以執行前期合同為主，維持約30天安全庫存。月末報價雖隨成本短暫反彈，但受元旦假期影響，市場購銷清淡，整體呈現“有價無市”局面。

12月港口市場：北強南弱、北動南穩！

北方港口；由量緊價揚到震蕩拉鋸！月上旬，因東北基層惜售、新糧上量有限疊加外運受阻，導致港口集港量階段性縮減。然而，貿易商面臨前期合同執行與密集船期的雙重壓力，“船等貨”現象突出，在剛性發運需求驅動下價格領漲上揚。月中旬，行情轉入高頻震蕩模式！集港量隨天氣（雨雪、寒潮）、物流及基層售糧節奏而波動；期貨盤面起伏與貿易商利潤變化亦頻繁擾動價格。市場在“到貨增加則價承壓”與“到貨減少、船期支撐則價反彈”之間反復搖擺，供應端與發運需求博弈激烈。

南方港口；相較之下，南港行情更多地扮演了“被動跟隨者”與“需求制約者”的雙重角色。其價格走勢主要錨定北方成本，呈現“跟漲慢、跟跌易”的特點。月初受北港大漲及到貨減少、庫存偏低支撐，南港報價被動跟漲。然而動能始終不足，核心癥結在于下游需求疲軟，養殖業深陷虧損周期，飼料企業對高價玉米抵觸情緒強烈，建庫意愿低迷，多維持滾動補庫與剛需采購。與此同時，進口玉米、高粱、大麥等替代谷物持續到港，不斷分流飼用需求，形成“天花板”效應。因此，盡管港口內貿庫存時有波動，成本支撐亦偶有顯現，但在“弱需求”與“強替代”的雙重壓制下，南港市場整體購銷清淡，成交難以放量，價格上行空間始終受限，更多體現為成本倒掛壓力下的謹慎調整。

縱觀整個12月，南北港口市場呈現“北強南弱、北動南穩”的格局。北方在供應彈性與發運剛性的矛盾中主動盤整，南方則在成本傳導與需求疲軟的夾擊下被動承壓。

截至12月31日，
北港（錦州港、鲅魚圈）：水分15%容重720的玉米報價2260-2270元/噸，較月初漲30元/噸。水分15%玉米平艙價2330-2350元/噸，較月初漲45元/噸。

其中，錦州港地區水分25%潮糧收購價1940-1960元/噸，較月初漲20-40元/噸。較剛開收1780元/噸，漲160-180元/噸！

南港（蛇口港）：水分15%玉米散糧成交價2440-2460元/噸，較月初跌20元/噸。一級玉米報價2470-2490元/噸，較月初持平。

玉米走勢預期展望：

12月的玉米市場，上演了一場“情緒與現實”的激烈較量。月初延續了11月末的強勢，在基層惜售、政策托底、物流受限等多重利好驅動下，全國玉米價格持續攀升，東北地區表現尤為搶眼。然而進入月中，市場逐漸回歸理性，價格漲勢開始放緩并出現區域性分化。最終，整月行情呈現出“前高后穩、區域分化、優質優價”的特征，雖然供應壓力預期不斷增強，但在剛需支撐下，價格整體仍維持在高位區間震蕩。

供應端：基層惜售與節前變現博弈

12月供應端核心矛盾在于“基層惜售與潛在賣壓”的博弈。進入1月份的供應格局將更為復雜。

一方面，東北基層農戶惜售情緒依然濃厚，與去年恐慌性拋售不同，今年持糧主體心態穩定，疊加天氣轉冷利于存糧，對年后價格抱有期待，特別是優質干糧持有者更不急于出手，踩踏式賣糧可能性大幅降低。

另一方面，今年玉米豐產已成定局，剩余糧源總量依然龐大，隨著春節臨近，部分農戶還貸及變現需求將推動基層售糧意愿逐步提升，從而增加市場階段性供應。而貿易環節也存在部分短期獲利糧源，春節前出貨回籠資金的意愿較強，若集中釋放可能加劇市場波動。

需求端：剛需韌性尚存，增量空間受限

深加工企業：數據顯示，12月份玉米淀粉行業開工率64.4%，環比升高0.37%，同比降低 7.25%。目前企業開工率維持在六成左右的相對高位，對玉米采購形成基礎支撐。但需關注深加工產品利潤變化，若成本持續擠壓利潤空間，企業提價收購意愿將受到抑制。

飼料企業：當前生豬、家禽存欄量維持高位，飼料企業為維持安全庫存，剛性補庫需求持續存在。數據顯示，本月全國飼料企業庫存天數上漲為主，截至12月25日，全國飼料企業平均庫存29.88天，較11月上漲2.05天，環比上漲7.37%，同比下跌1.68%。接下來部分地區腌臘活動還帶來階段性需求提振，疊加春節備貨需求啟動，將對價格形成支撐。但養殖行業的持續虧損制約了需求增量，生豬養殖虧損態勢短期難以扭轉，飼料企業對高價玉米接受度有限，無意大規模建庫，備貨力度可能相對克制，更多采取“小批量、多批次”的滾動采購策略。

同時，華北地區糧源因霉變無法進入飼用領域，進一步加劇優質飼用糧源緊張，也倒逼企業關注替代品采購。

政策端：托底與調控的雙重角色

12月政策端呈現“托底為主、調控預期升溫”的特征，1月政策面將繼續發揮穩定器作用。中儲糧等政策性糧庫的輪入收購仍將持續，為市場提供底部支撐。疊加多個重量級涉農會議，分別從不同維度強調了穩產保供、促進重要農產品價格保持在合理水平等，政策“穩定器”作用凸顯。但調控預期始終存在，一是進口玉米的定向邀約拍賣持續進行，起到補充市場供應的作用；二是市場傳聞已久的臨儲小麥拍賣落地。國家糧食交易中心12月31日晚發布消息：2026年1月7日最低收購價小麥將競價銷售2017-2020年小麥20萬噸，僅限面粉加工企業參與競買。

具體交易安排如下：

2017年：河南4.1萬噸、貴州1.4萬噸，三等價格2200元/噸；

2018年：江蘇1.0萬噸、安徽1.5萬噸，三等價格2280元/噸；

2019年：河北1.0萬噸、江蘇1.3萬噸、安徽1.0萬噸、山東1.0萬噸、河南4.0萬噸、湖北1.1萬噸，三等價格2330元/噸；

2020年：河南0.5萬噸、湖北1.9萬噸，三等價格2380元/噸。

（等級價差40元/噸）。

替代端：進口與小麥雙補充，替代效應顯現！

進口玉米：12月進口玉米拍賣持續進行且溢價成交，不僅緩解了局部供應緊張，也降低了下游企業對國產高價玉米的依賴，對玉米價格上漲形成一定制約。1月進口玉米到港及拍賣情況將直接影響南方銷區的供應結構。

小麥替代：當前新小麥價格依然較高，玉米與小麥價差較大，短期內小麥對玉米的替代效應有限。但若玉米價格持續走高或局部貨源毒素不穩定，可能推動飼料企業下調玉米占比，增加小麥使用量。同時，1月政策性小麥拍賣落地，重點關注成交情況。

短期來看，當前玉米市場正處于“政策調控、進口補充、需求剛性、農戶惜售”的復雜平衡中，多空博弈的“弦”已越繃越緊！

利好因素支撐：

基層惜售挺價仍存：東北優質糧源持有者心態穩定；華北農戶對低價抵觸情緒較強，糧源成本偏高，對價格形成底部支撐。

優質干糧供應偏緊：優質干糧糧源結構性短缺持續，支撐區域價格。

下游節前備貨預期：深加工企業為保障節日生產，仍有常規建庫需求；部分飼料企業也已開始陸續試探性節前備貨，為價格提供基礎支撐。

收購政策托底市場：中儲糧持續收購形成強力買盤，提振市場信心。

利空因素壓制：

潛在賣壓逐步累積：玉米豐產定局，總供應充足，節前變現需求可能促使部分農戶及貿易商加快售糧節奏，潛在賣壓逐步累積。

下游需求跟進乏力：深加工利潤承壓，飼料養殖虧損，對高價玉米承接能力不足，多采取謹慎滾動采購策略。

多元替代潛在沖擊：11月玉米進口量56萬噸，同比增加87.5%！且近期高粱、大麥等替代品采購力度也在加大，為飼料企業提供了更多選擇空間，削弱了對高價玉米的依賴。

政策調控預期升溫：進口玉米持續投放，托市小麥拍賣落地，抑制價格過度上漲。

期貨市場波動加劇：近期期貨多次脫離基本面拉漲，需警惕其回調對現貨情緒的傳導。

1月的玉米市場，將是一場春節前的最后博弈！月初期，市場可能延續12月末的調整態勢，貿易商和農戶在節前有出貨回籠資金需求，供應小幅增加，而下游企業備貨尚未全面啟動。而距離春節越來越近，也將進入春節備貨關鍵期，飼料企業補庫需求集中釋放，深加工企業也有備貨需求。在剛需推動下，價格有望企穩回升，特別是優質糧源價格可能再度走強。直至月尾聲隨著備貨接近尾聲，市場購銷逐漸清淡，價格趨于穩定。節前最后一周，物流逐步停運，市場進入有價無市狀態。

重點關注：

一是基層售糧進度，這是決定價格走勢的核心變量。

二是中儲糧收購節奏及臨儲小麥拍賣節奏和成交情況，將直接影響市場情緒。同時目前是僅限面粉加工企業參與競買，關注后期是否有改變。

三是深加工企業開工率及利潤變化，若利潤持續惡化可能引發需求收縮。

四是飼料企業備貨啟動時間和力度，關注大型飼料集團的采購策略。

五是進口玉米到港及拍賣情況，關注其對南方銷區的補充效應。

六是玉米與小麥價格價差變化，以及飼料企業配方調整動向，替代效應的強弱將影響需求端格局。

來源：中時通