換電行業2025：生態重構、供需兩旺

撰文 | 張宇
編輯 | 楊博丞
題圖 | 豆包AI

2025年，純電動汽車（BEV）在全球汽車市場的主導權與影響力持續提升。據預測，2025年全球純電動汽車市場同比增速約為25%至35%，而中國市場的同比增速預計落在30%至40%區間，略高于全球市場，反映出了中國市場的增長韌性。

根據灼識咨詢的數據，中國純電動汽車銷量從2020年的110萬輛增至2024年的690萬輛，復合年均增長率達到57.0%，預計2030年銷量達到1900萬輛，2024年至2030年的復合年均增長率為18.5%。

作為純電動汽車補能的重要方式之一，換電行業也在電動化浪潮、政策支持、市場需求增長等因素的共同推動下，呈現出迅猛發展的態勢。眾多參與者紛紛投身其中，憑借各自的技術、資源和市場優勢加速布局換電業務，試圖在這個新興領域搶占一席之地。

01. 換電競爭格局初成

換電行業在2025年迎來飛躍式發展，具體表現在各大參與者的換電業務紛紛進入加速落地階段。

寧德時代是換電行業最重要的參與者之一，其圍繞“巧克力換電（面向乘用車和輕型商用車）”與“騏驥換電（面向重型卡車）”兩大核心換電解決方案，通過技術創新、戰略合作、網絡建設與場景拓展四個維度共同發力，推進換電行業標準化與生態化發展。

比如3月17日，寧德時代與蔚來簽署戰略合作協議，共同打造全球最大換電網絡，推進行業技術標準的統一；4月23日，寧德時代與廣汽集團、一汽集團、長安汽車、北汽集團、奇瑞汽車簽署戰略合作協議，共同發布10款巧克力換電新車型；8月4日，寧德時代聯合時代電服、神州租車、招銀金租簽署戰略合作協議，共同開拓租車行業的換電場景。計劃依托神州租車全國超過2000個線下網點及停車場資源，部署超過10萬輛換電車輛；11月9日，寧德時代與京東、廣汽集團聯合推出的“國民好車”埃安UT super以4.99萬元的低價殺入換電市場，引發了外界對換電車型的廣泛關注。

2025年，寧德時代的換電業務呈現“雙線并行、多點開花”的發展形態，其計劃年內完成1000座巧克力換電站目標以及在13個重點區域建設300座騏驥換電站。根據規劃，2026年寧德時代的換電網絡建設將大幅提速，力爭在全國120個城市建成超過2500座巧克力換電站。到2030年，騏驥換電站將形成總規模約18萬公里、覆蓋全國80%干線運力及16大城市群的“八橫十縱”換電綠網。

蔚來在換電領域也展現出了強大的技術實力和競爭力。2025年，蔚來圍繞加速縣域全覆蓋、技術標準統一、跨品牌生態共建三大核心方向全面發力。

2025年上半年，蔚來完成14個省級行政區、超過1200個縣級行政區的“換電縣縣通”，打通了縣域補能“最后一公里”，并計劃年內完成27個省級行政區、超過2300個縣級行政區的換電站全覆蓋，2026年將攻堅其余省級行政區。

截至12月30日，蔚來在全國累計建成3665座換電站，尤其是在高速公路沿線，其已建成全球規模最大的高速換電網絡。此外，2025年蔚來第四代換電站在上海、浙江、安徽等地區加速落地，其還計劃于2026年第一季度正式規模化部署第五代換電站，目前已在上海啟動試點測試。?

通過覆蓋網絡、技術、生態三輪驅動，蔚來正加速推動換電模式從“蔚來專屬”向“行業通用”轉變。

奧動新能源在換電站運營和業務拓展方面成績斐然。2025年12月，奧動新能源正式向港交所遞交招股書，沖擊港股“換電第一股”。招股書顯示，截至2025年上半年，奧動新能源已連接521座換電站，覆蓋267座自有換電站及254座第三方站點，注冊電動汽車超過13萬輛，管理電池超過16萬塊。按照2024年換電站運營服務產生的收入計算，奧動新能源是中國最大的獨立第三方換電解決方案提供商。

2025年，隨著眾多參與者積極布局換電業務，換電行業已經駛入發展快車道，競爭格局也已從蔚來“一枝獨秀”演變為多方勢力基于不同戰略路徑激烈角逐的局面。

02. 行業關鍵痛點仍需解決

2025年換電行業迎來了諸多政策支持，從國家到地方全面加速換電模式規模化應用，推動換電從“小眾試點”邁向“主流補能方式”。

比如2025年9月，國家發展改革委等部門印發的《電動汽車充電設施服務能力“三年倍增”行動方案（2025—2027年）》明確提出，將換電納入充電設施服務能力提升重點，到2027年換電網絡要覆蓋主要城市群和干線物流通道，換電車型占比顯著提升。

此外，各地政府也在結合當地產業特點推出差異化政策，對換電行業提供配套支持，比如江蘇推動“百站共建計劃”，在南京試點充換電一體站并向全省復制；廣東鼓勵換電企業進軍港澳市場，支持在核心交通樞紐建設換電站，打造粵港澳大灣區換電網絡一體化。

國家和地方政府的支持對換電行業的發展起到了巨大的推動作用。灼識咨詢預測，換電汽車銷量將持續保持較高增速，從2024年的26.9萬輛增長至2030年的113.8萬輛，2024年至2030年的復合年均增長率為27.1%；純電動汽車換電站數量將由2024年的4400個增長至2030年的24000個，2024年至2030年的復合年均增長率為32.5%。

盡管政策引導有助于加速換電站的建設布局，推動技術的進步和創新，以及進一步擴大市場需求，但換電行業仍面臨諸多痛點與阻礙。

換電行業長期面臨著“標準割據”的痛點。作為高度定制化產品，由于動力電池廠商的研發方向和標準各不相同，使得生產出來的動力電池在能量密度、電池結構、尺寸規格等方面均無法做到統一，進而導致不同品牌的動力電池無法通用，這意味著換電站只能為單一品牌的車型服務，難以輻射更多品牌的車型，從而增加了建設和運營成本。由于消費者在選擇換電服務時受到限制，無法實現自由選擇，因而降低了換電模式的便利性和市場吸引力，造成資源閑置與浪費。

建設和運營成本居高不下也是一大難題。建設換電站需要投入巨額資金，包括土地租賃、設備購置、安裝調試等多個方面，使得換電企業在運營初期就背負著沉重的資金壓力。此外，換電站的運營還需要大量的人力和物力支持，比如工作人員的薪酬、電費、設備維修費用等等，這些持續的運營成本進一步壓縮了其利潤空間，對換電企業的盈利能力和行業發展產生了較大影響。

以至今仍陷虧損的奧動新能源為例，其在2022年至2025年上半年的凈虧損分別為7.85億元、6.55億元、4.19億元和1.57億元。蔚來的財務壓力同樣明顯。截至目前，蔚來在充換電技術和基礎設施領域已累計投入約180億元。未來十年，蔚來計劃再投入50億元，用于進一步加密換電網絡。

從發展規律來看，換電行業的痛點消解高度依賴規模效應的釋放，而規模效應的核心前提是車企與動力電池廠商共建統一標準。但標準制定背后的利益博弈與發展路線分歧，意味著換電行業的發展注定不會一蹴而就，而是一場需要全產業鏈長期協同的持久戰。

03. 換電商用車“曲線救國”

憑借在商用車領域的高效補能和運營成本優勢，換電模式找到了與之高度匹配的應用場景。

當前，換電商用車以重卡為主。重卡是交通運輸碳排放的重要來源，其電動化是碳中和的重要目標之一。重卡通常用于長途運輸、物流配送或高負載運行，電池容量通常遠高于乘用車。因此，即使采用直流電快充也需要較長的補能時間，大幅影響了運營效率。由于使用場景和運營需求的特殊性，換電模式與重卡的適配度相較于充電模式更具優勢。

一方面，換電模式使得重卡能在幾分鐘內完成大容量電池補能，滿足高強度運輸場景的連續運營要求，保障了高頻運輸任務的時效性和經濟性；另一方面，重卡的運營線路通常相對固定，為換電站的布局和高效運營提供了便利條件，降低換電網絡建設的難度和成本。

此外，重卡換電站的電池采用慢充養護模式，在保證電池循環壽命的同時又可以定期進行電池健康檢測、故障維修等運維措施，大幅降低了運營成本。

寧德時代目前是換電重卡領域無可爭議的領導者。2025年5月，寧德時代與山西省政府簽署省級戰略合作協議，啟動臨汾41座騏驥換電站的建設。按照規劃，年內臨汾將建成41座換電站、推廣1000輛換電重卡，未來還將逐步擴展至60座換電站，到2030年累計推廣5萬輛換電重卡。此外，寧德時代還在陜西打造了11座騏驥換電站，以西安為核心，覆蓋榆林、延安、銅川、寶雞等地，其中西安首座騏驥換電站預計于2026年1月正式通電運營。

2025年，蔚來、寧德時代、奧動新能源已在換電行業占據了一定的市場份額，形成了初步的競爭格局。隨著換電市場的競爭日益激烈，市場集中度可能會進一步提高，頭部換電企業的優勢將更加明顯。

蔚來憑借其在私家車換電市場的先發優勢和廣泛的換電站布局，有望繼續保持領先地位，而寧德時代“后發先至”，也成為了換電市場的重要參與者，尤其是在換電重卡領域，寧德時代將快速推動其換電業務的發展。與此同時，傳統能源企業在換電領域的發展趨勢也從初期的探索布局轉向規模化、網絡化的加速落地。傳統能源企業擁有豐富的資源和渠道優勢，未來將會對競爭格局產生重大影響。

整體來看，換電行業正處于機遇與挑戰交織的關鍵發展階段。唯有精準把握行業機遇、主動應對潛在挑戰，方能在新能源汽車產業生態中占據有利地位，進而推動換電模式商業化進程的加速落地。