金價，爆了！

5日，A股市場迎來2026年首個交易日。上證指數盤中重回4000點，創業板指拉升，漲逾1%，科創50指數漲幅擴大至3.22%。板塊上來看，腦機接口概念股沖高，互聯網、半導體、游戲板塊表現活躍，黃金、白銀大漲。

1月5日，現貨白銀價格日內大漲4%，截至發稿報75.72美元/盎司；現貨黃金重回4400美元/盎司關口之上，日內漲幅擴大至1.6%。COMEX黃金期貨漲1.91%，報4412.2美元/盎司；COMEX白銀期貨大漲5.89%，報75美元/盎司。

國內商品期貨開盤，鈀主力合約漲超12%，隨后震蕩調整。

同日，周大福足金飾品最新價格報1378元/克，老廟黃金報1377元/克，周生生報1376元/克，老鳳祥報1370元/克。

機構人士表示，地緣政治風險上升，貴金屬的避險屬性凸顯。中國銀河發布研報稱，貴金屬牛市的宏觀背景因素并未改變，黃金、白銀具備進一步補漲空間。

據證券時報，2026年美聯儲的降息預期以及持續發酵的地緣政治緊張局勢，成為推動本輪黃金價格走高的兩大核心因素。

宏源期貨研究所分析師王文虎此前認為，從短期來看，美國對委內瑞拉的軍事攻擊暫時停止，對黃金價格影響或將有限，短期更需關注1月8日至14日彭博商品指數可能再平衡黃金和白銀所占權重，或引發被動型基金的“技術性拋售”，預計期貨賣盤規模將分別占到白銀和黃金總持倉量的9%和3%；1月9日，美國12月新增非農就業人數及失業率對黃金價格也存在較大潛在影響。

從中期來看，倘若后續美國進一步加大對委內瑞拉的軍事介入力度，而委內瑞拉方面采取更為強硬的應對舉措，相關局勢可能出現階段性升級，則或將支撐黃金和原油價格。而長期來看，若美國或美元衰落，或將支撐黃金價格。

中信建投證券研究分析也指出，地緣沖突或再增貴金屬上漲籌碼。在海外監管上調保證金抑制多頭資金抱團投資的背景下，2025年最后一周，貴金屬特別是白銀市場經歷了一場過山車行情。美國3日凌晨對委內瑞拉發起大規模軍事行動，突襲首都加拉加斯并抓走委總統馬杜羅及夫人。委內瑞拉黃金資源潛力預估或有3500噸，2024年黃金生產量為31噸，在全球各國黃金生產量中處于中游水平。美國挑起新的戰爭，令國際局勢更為緊張，避險配置及央行購金行為延續，強化貴金屬牛市格局。

來源：中國基金報、證券時報

編輯：趙婉

審核：江瀅 揚 帆

終審：江傳鋒