交出歷史最好成績單的蔚來，只為 2026 準備了 3 款車

緊繃了一整年的李斌，終于能稍稍松一口氣了。

1 月 6 日早上，蔚來的第 100 萬臺量產車在合肥下線，距 2014 年蔚來成立，已經過去了 12 年。

在剛剛翻篇的 2025 年，蔚來也交出了一份足夠提振士氣的成績單。

蔚來 2025 年全年交付 32.6 萬臺，同比勁增 46.9%，12 月單月交付量沖破 4.8 萬臺，創下歷史新高。

具體來看——

全新 ES8 在 12 月單月交付超 2.2 萬臺，這款純電旗艦 SUV 從開啟交付到破萬僅耗時 41 天；

樂道 L90 上市 5 個月累計交付 4.3 萬臺，穩坐年度大型純電 SUV 銷冠；

入門品牌 Firefly 螢火蟲在 Q4 實現了 52.8% 的環比增長，以 61% 的驚人市占率在高端小車市場建立起絕對統治力，連續 7 個月霸榜。

至此，李斌構想多年的「金字塔」產品結構已然成型——塔尖有高溢價的 ES8 錨定品牌高度，塔腰有樂道 L90 承接中產需求，塔基有螢火蟲在細分市場構建護城河。

這套產品組合的成功，標志著蔚來終于進化為了具備全細分市場統御力的成熟新勢力。

長期主義的「延遲滿足」

在李斌看來，2025 年的勝利，本質上是「長期主義」對「短期波動」的一次延遲滿足。

他在給員工的內部信中引用了一組數據，2025 年前 11 個月，國內純電車型在新能源市場的占比回升至 61.9%，增速顯著反超增程和插混。

這一趨勢驗證了蔚來長久以來的判斷，即隨著基礎設施的完善，純電技術帶來的體驗收益，已正式超越補能焦慮帶來的體驗損失。蔚來過去 11 年在技術創新與充換電設施上所下的「笨功夫」，終于等到了市場風向的回歸。

雖然財報尚未披露，但蔚來經營狀況的好轉已是板上釘釘。

但李斌并未表現出過度的樂觀。在全員信中，他將當下定義為「決賽階段」，并冷靜地指出：「汽車行業的競爭，本質是 3～5 個點效率差距的長期競爭。」

對于 2026 年，李斌給出的關鍵詞是「驚險一躍」。蔚來必須完成從「燒錢換規模」到「效率換生存」的質變。

他強調，越是環境殘酷，越需保持戰略定力。這種定力不再是盲目擴張，而是對成本控制和 ROI（投資回報率）的極致追求，「每一分錢都要花得值」。

▲李斌內部信全文，晚點 latepost 制圖

結硬寨，打呆仗

我們沒有片刻放松的資格。

基于對效率與競爭的洞察，李斌將蔚來在 2026 年的策略總結為六個字，「結硬寨，打呆仗」。

在產品端，蔚來不再追求「車海戰術」，而是聚焦精品，目前確認推出的新品僅有三款，蔚來 ES9、改款 ES7 以及樂道 L80。

其中，車長超 5.3 米的全尺寸 SUV 蔚來 ES9 被視為上半年沖擊單月 5 萬輛銷量的勝負手。相比起全新 ES8 ，這款新旗艦會更多的偏向于商務用途。

新車技術上則會繼承了 ET9 同源的「天行底盤」與 900V 架構，并有望嘗試搭載通過半固態電池將純電續航提升至 900 公里，以一種「技術過剩」的姿態在豪華車市場樹立標桿。

李斌透露，ES9 新車目前已經處于 PP 階段（制造量產的流程），即將在工信部申報中亮相。

▲ 蔚來 ES9 諜照

緊隨其后的改款 ES7 預計于 Q3 補位，整體定位為高端大五座 SUV，主打戶外場景，強調超大儲物空間，預計有可以媲美樂道 L90 的前備箱空間。

▲ 蔚來 ES7 諜照

因樂道 L90 銷量井噴、產能擠兌而推遲的樂道 L80 也將在上半年亮相，預計價格將切入了 20 萬元以內。作為樂道 L90 的同平臺大五座版本，樂道 L80 意在通過寬裕的后排空間與 BaaS 模式下的極致性價比，與 L60、L90 形成高低搭配，和理想 L6 等競品搶奪市場。

▲ 樂道 L80 諜照

「硬寨」的另一面，是蔚來大力投入的基礎設施將從「輸血」轉向「造血」。

2026 年元旦，蔚來打通了滇藏換電線，李斌直播跑了一趟。

截至目前，蔚來全球已建成 3,737 座換電站。但在新的一年，李斌對基建的要求從「鋪得廣」轉向了「賺得回」。

2026 年蔚來的第五代換電站將大規模鋪設，全年預計新增 1000 座以上，全面兼容蔚來、樂道、螢火蟲三個品牌。

與往年不同，李斌今年特別強調了「能源商業運營能力」，明確要求為充換電業務的盈利打下基礎。這意味著，隨著三大品牌保有量的提升，蔚來的補能網絡將從單純的「服務成本中心」正式向「商業盈利中心」轉型，將長期積累的基建優勢轉化為真金白銀。

▲ 李斌為新換電站剪彩

同時，蔚來也需要更廣闊的市場空間，李斌將目光投向了兩個過去做得不夠好的地方：下沉市場和海外市場。

渠道端，蔚來三大品牌將聯合行動，走出北上廣深的舒適區，目標覆蓋超 210 個地級市，嘗試將蔚來、樂道、螢火蟲三個品牌放在同一個店面中銷售，在更為下沉的市場爭取客戶。

而在海外市場，蔚來將變得更加務實，不再盲目高舉高打，而是以螢火蟲為先鋒，利用這款高端小車天然契合海外市場的屬性，進入 40 個國家和地區。

▲ 螢火蟲右舵版

最后，也是李斌認為最痛苦的變革，將發生在組織內部。

在技術投入上，李斌透露，5 納米智駕芯片和整車操作系統的量產，核心目的除了提升性能，保持領先，同時也要降低成本。蔚來期望通過 Cedar、Banyan 等系統的跨品牌復用實現「一份投入，三份產出」。

在管理上，李斌手中的「手術刀」將切得更深。已經推行了一段時間的「基本經營單元」模式將繼續深入，在 2026 年，任何無法自我造血的業務單元，都將面臨審視。

蔚來似乎有點變了。

曾經那個為了服務體驗不計成本、充滿浪漫色彩的蔚來，正在變得越來越像一家精于計算的傳統商業機器。

但這就是殘酷的商業現實，在中國新能源市場從激進擴張走向存量競爭的當下，蔚來不再需要被理解為「理想主義者」，它要成為一家能持續活下去、并贏得競爭的公司。