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本周五(1月9日),美國最高法院就要對特朗普的全球關(guān)稅政策作出最終判決了。
如果法院推翻關(guān)稅,美國對中國的關(guān)稅最高可降低 20%(10% 芬太尼關(guān)稅+10 對等關(guān)稅),已繳納的關(guān)稅也可申請退還。
最高法院裁決的關(guān)稅主要涉及 IEEPA 關(guān)稅,包括針對芬太尼流入的“芬太尼關(guān)稅”(針對中國、加拿大、墨西哥等),以及2025年4月2日宣布的 10% 普遍關(guān)稅加上對多數(shù)國家的 10%-50% “對等關(guān)稅”。
這些是特朗普2025年第二任期新加征的部分,平均貢獻(xiàn)約 8-10 個百分點有效關(guān)稅率。
涉及中國的 IEEPA 關(guān)稅主要為 10% “芬太尼關(guān)稅”和 10% “對等關(guān)稅”。
美國下級法院(國際貿(mào)易法院和聯(lián)邦巡回上訴法院)已裁定這些關(guān)稅超出總統(tǒng)權(quán)限,是違法的。美國最高法院于2025年11月5日聽取口頭辯論后,多數(shù)大法官(包括保守派和自由派)對政府論點表示懷疑。
Polymarket預(yù)測市場顯示特朗普獲勝概率僅22%-30%。
??特朗普贏,維持關(guān)稅的概率,低至 22%-30%。
??特朗普輸,全面推翻關(guān)稅的概率,高達(dá) 70%-78%。
??部分裁決,僅維持特定(如芬太尼)或前瞻性(不退款)的概率,大約中等。
若裁定違法,已繳IEEPA關(guān)稅可通過美國海關(guān)與邊境保護(hù)局(CBP)申請退款。美國部分企業(yè)(如COSCO等)已提起訴訟保護(hù)權(quán)利,退款總額可能超 1000 億美元。
特朗普的信心也不足,對判決結(jié)果極其擔(dān)憂。特朗普頻繁在社交媒體上造勢稱,如果法院判決關(guān)稅無效,將對美國造成“沉重打擊”。
不過,特朗普政府此前已明確表態(tài),如果關(guān)稅被推翻,政府將轉(zhuǎn)向其他法律(如Section 232國家安全關(guān)稅或Section 301不公平貿(mào)易關(guān)稅)重新征收。
但這些關(guān)稅程序要求更嚴(yán)格、涉及范圍也更有限,不像IEEPA 這樣靈活,短期內(nèi)難以立即實施。因此,在未來一段時間內(nèi),貿(mào)易環(huán)境或趨緩和。
與此同時,受美國通脹壓力持續(xù)攀升的影響,特朗普已經(jīng)對多類產(chǎn)品作出了關(guān)稅豁免決定。
總體而言,美國對華關(guān)稅降低的可能性非常高,尤其是 IEEPA 新增部分。最終取決于周五裁決結(jié)果。
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