中國上市企業市值500強揭曉：15家超過1萬億元，貴州茅臺跌出前三

上市公司是各行各業優秀的代表，是經濟發展的龍頭和支撐。透過Wind發布的2025年度“中國上市企業市值500強”，可以觀察我國產業的發展狀況、景氣度和未來走向。

今年榜單入圍門檻為451億元，較2024年增長107億元，增幅達到31.1%。上榜企業總市值為142.1萬億元，平均市值為1856億元，中位數市值為826億元，較2024年分別增長373億元、175億元。

榜單中有96張“新面孔”，其中，紫金黃金國際（49）、摩爾線程（57）、華電新能（62）、沐曦股份（68）、奇瑞汽車（119）、蜜雪集團（144）、中國鈾業（163）、西安奕材（220）、影石創新（224）、屹唐股份（284）、聯合動力（343）、南網數字（370）、古茗（418）、中策橡膠（451）等14家為2025年新上市公司。

從上市地來看，上海穩居第一，入圍公司數量達到248家，但同比減少7家，總市值為518173億元，同比增長19.92%；緊隨其后的是香港（183家，+10家），554522億元（+30.90%）；深圳（159家，+5家），198935億元（+32.16%）；紐約（34家，-2家），139593億元（+19.88%）；倫敦（3家，-1家），9048億元（-1.06%）；新加坡（1家），741億元。【注：部分公司多地上市，存在重復計算】

從行業分布來看，信息技術129家，同比增加15家；其次是工業91家、材料66家、金融58家、可選消費56家。從市值來看，信息技術218295億元，占比達到24%，超過金融（215986億元，23%）、可選消費（114290億元，12%）、工業（110136億元，12%）、材料（73801億元，8%）。

有15家企業市值超過1萬億元，同比增加5家。排在11-15位的依次是工業富聯、中國平安、拼多多、中國人壽、招商銀行，其中，工業富聯排名提升幅度較大，前進了16個名次，市值突破萬億大關，達到12322億元，較2024年末的4272億元大漲188.4%。

這家果鏈企業、AI服務器龍頭，2025年前三季度實現營業收入6039.31億元，凈利潤224.87億元，同比分別增長38.4%和48.52%，均逼近2024年全年水平。其中，第三季度凈利潤同比增長62.04%至103.73億元，單季度首次突破百億大關。受AI服務器市場持續擴張、新一代超大規模數據中心用AI機柜產品規?；桓都癆I算力需求強勁拉動，1-9月云計算業務營收同比增長超過65%，云服務商GPU AI服務器營收增幅超過300%

中國石油、貴州茅臺、中國銀行、寧德時代、中國移動分列6-10位。貴州茅臺下滑4個名次，市值從2024年末的19144億元下滑至17246億元。當前白酒行業正處于“量價齊跌”的深度調整期，2025年1-11月規模以上工業白酒產量321.5萬千升，同比下降11.3%。

茅臺不可避免受到影響，2025年營收及凈利潤增速或創下近10年來最低水平。前三季度公司實現營業收入1285億元，凈利潤646.3億元，同比分別增長6.4%和6.3%，其中第三季度營收391億元，凈利潤192億元，同比分別微增0.6%和0.5%。

從1月1日起，53度500ml貴州茅臺酒（2026）在i茅臺上正式發售。這是飛天茅臺（普茅）首次登上i茅臺平臺銷售，被視為茅臺市場化轉型的一個標志性動作。在新的產品體系下，除了推行普茅價格“隨行就市”，回歸消費品類別，還要把精品茅臺打造成為第二大戰略單品。

騰訊、工行、農行、阿里、建行位列市值榜前五。騰訊穩居第一，市值從2024年底的35622億元攀升至49400億元，漲幅達到38.7%。2025年前三季度，騰訊交出了一份亮眼的成績單：營收同比增長14.26%至5573.95億元，連續多個季度保持雙位數增長；凈利潤同比增長16.7%至1665.82億元。

穩定增長的背后離不開三大引擎：游戲業務繼續扮演現金牛角色，其國際市場游戲收入達208億元，同比大增43%；廣告業務在人工智能的賦能下，實現量價齊升；金融科技與云服務重回增長賽道。

1-9月投入AI領域的研發費用超過600億元，僅第三季度就達到228億元，創下單季度歷史新高。騰訊將AI融入廣告、云服務、游戲、辦公協同等核心業務，轉化為實實在在的生產力和利潤。