暴漲！全線拉升！芯片傳聞，突然刷屏

美股芯片股，集體大漲！

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，美股三大指數(shù)全線上漲，標(biāo)普500指數(shù)收盤(pán)創(chuàng)新高。存儲(chǔ)芯片、半導(dǎo)體板塊集體大漲。其中，閃迪大漲超12%，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高。自去年4月下旬以來(lái)，閃迪股價(jià)累計(jì)漲幅超過(guò)1100%。

其他個(gè)股方面，周五當(dāng)天，英特爾漲超10%，拉姆研究漲近9%，應(yīng)用材料、西部數(shù)據(jù)漲近7%，阿斯麥漲超6%，美光科技漲超5%，博通漲近4%。

再創(chuàng)新高！閃迪股價(jià)大幅拉升

美東時(shí)間周五（1月9日），存儲(chǔ)芯片大牛股閃迪的股價(jià)再度爆發(fā)。當(dāng)天美股開(kāi)盤(pán)后，閃迪的股價(jià)直線拉升，隨后全天維持高位震蕩。截至美股收盤(pán)，閃迪股價(jià)上漲12.81%報(bào)377.41美元/股，再創(chuàng)歷史新高，總市值也突破了550億美元。

當(dāng)天，在閃迪的帶動(dòng)下，其他存儲(chǔ)概念股也大幅走高，美光科技漲超5%，西部數(shù)據(jù)、希捷科技漲近7%。

從消息面來(lái)看，有關(guān)“閃迪企業(yè)級(jí)閃存芯片報(bào)價(jià)或翻倍”的消息，是刺激該公司股價(jià)上漲的主要原因。野村證券的分析師預(yù)計(jì)，為應(yīng)對(duì)未來(lái)幾個(gè)季度服務(wù)器級(jí)存儲(chǔ)的強(qiáng)勁需求，閃迪可能在本季度將其面向企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤(pán)（SSD）的大容量3D NAND閃存價(jià)格上調(diào)一倍。目前，尚不清楚此次高容量3D NAND提價(jià)將在多大程度上影響用于消費(fèi)設(shè)備的主流閃存報(bào)價(jià)。

野村證券在給客戶(hù)的一份報(bào)告中寫(xiě)道：“渠道調(diào)查顯示，多家存儲(chǔ)供應(yīng)商持續(xù)推高產(chǎn)品價(jià)格，其中企業(yè)級(jí)NAND的漲幅尤為激進(jìn)。閃迪用于企業(yè)級(jí)SSD的NAND產(chǎn)品據(jù)稱(chēng)在本季度環(huán)比漲幅可能超過(guò)100%。”野村證券將漲價(jià)歸因于兩方面因素：一是短期供應(yīng)短缺，二是受人工智能（AI）整體發(fā)展推動(dòng)的中期需求增長(zhǎng)，特別是AI存儲(chǔ)架構(gòu)的變化。

野村證券的報(bào)告提到，英偉達(dá)是這一輪閃存芯片漲價(jià)的主要推手。英偉達(dá)的推理上下文內(nèi)存存儲(chǔ)平臺(tái)（ICMSP）是今年企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)需求的重要驅(qū)動(dòng)因素之一。該平臺(tái)基于BlueField-4 DPU，并配備一塊512GB SSD，用于承載KV緩存。在VR NVL144機(jī)架中，每一個(gè)計(jì)算托盤(pán)都配備了一顆帶有512GB硬盤(pán)的BlueField-4數(shù)據(jù)處理單元。這意味著每個(gè)機(jī)架共包含18顆DPU，對(duì)應(yīng)9.216TB的3D NAND容量。也就是說(shuō)，假設(shè)英偉達(dá)每年出貨5萬(wàn)套VR NVL144機(jī)架，那么該公司就需要從供應(yīng)鏈中獲得約0.439EB（艾字節(jié)）的3D NAND。

近日，美國(guó)銀行將閃迪的目標(biāo)價(jià)從300美元上調(diào)至390美元，并給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。在英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛于2026年國(guó)際消費(fèi)電子展（CES）上發(fā)布Vera Rubin平臺(tái)之后，分析師們對(duì)該平臺(tái)中NAND在AI基礎(chǔ)設(shè)施中所扮演角色的看法愈發(fā)樂(lè)觀。

另外，1月9日，有供應(yīng)鏈消息稱(chēng)，NAND閃存廠商閃迪向客戶(hù)提出需全額現(xiàn)金預(yù)付款以換取1至3年供應(yīng)保障的新合同模式。盡管條款嚴(yán)苛引發(fā)爭(zhēng)議，但因AI需求激增及原廠擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)，部分云服務(wù)商仍考慮接受。目前該合同已用于與PC、手機(jī)及模組廠商的談判中。

本周早些時(shí)候，有報(bào)道稱(chēng)，三星電子和SK海力士計(jì)劃在第一季度將服務(wù)器內(nèi)存價(jià)格最高上調(diào)至70%，AI需求的激增正沖擊全球供應(yīng)鏈格局。

機(jī)構(gòu)：關(guān)注存儲(chǔ)超級(jí)周期下國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇

近日，英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛在CES 2026發(fā)表演講，介紹了英偉達(dá)的下一代AI平臺(tái)Rubin，是首個(gè)采用極致協(xié)同設(shè)計(jì)、集成六款芯片的AI平臺(tái)，現(xiàn)已全面量產(chǎn)。Rubin平臺(tái)組件從數(shù)據(jù)中心向外構(gòu)建，涵蓋Rubin GPU、Vera CPU、NVLink 6、Spectrum-X Ethernet Photonics、ConnectX-9 SuperNIC、BlueField-4 DPU。黃仁勛介紹了AI原生存儲(chǔ)平臺(tái)，NVIDIA推理上下文記憶存儲(chǔ)平臺(tái)是AI原生的鍵值（KV）緩存層，可提升長(zhǎng)上下文推理性能，實(shí)現(xiàn)每秒token數(shù)提升5倍、單位總擁有成本（TCO）性能提升5倍、能效提升5倍。

國(guó)泰海通證券表示，英偉達(dá)推理上下文記憶存儲(chǔ)平臺(tái)的推出將進(jìn)一步加大存儲(chǔ)供給的緊張狀態(tài)，預(yù)計(jì)2026年一季度NAND和DRAM合約價(jià)將分別環(huán)比增長(zhǎng)33%—38%、55%—60%；國(guó)內(nèi)長(zhǎng)鑫科技的招股說(shuō)明書(shū)披露也預(yù)示著公司離上市又進(jìn)一步，本輪存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的超級(jí)大周期將驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體設(shè)備、半導(dǎo)體材料公司持續(xù)成長(zhǎng)。

國(guó)開(kāi)證券建議關(guān)注存儲(chǔ)超級(jí)周期下國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇。該券商指出，AI驅(qū)動(dòng)下存儲(chǔ)迎來(lái)新一輪上行周期。據(jù)SIA數(shù)據(jù)，2025年10月全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額創(chuàng)下727億美元的歷史新高，同比增速達(dá)27.2%。其中，存儲(chǔ)芯片作為核心驅(qū)動(dòng)力，預(yù)計(jì)2025年全年實(shí)現(xiàn)28%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。不同于以往由消費(fèi)電子出貨量驅(qū)動(dòng)的周期，本輪復(fù)蘇呈現(xiàn)出明顯的“AI 導(dǎo)向”特征，直接推動(dòng)了高端HBM及高層數(shù)NAND持續(xù)放量，行業(yè)確立“量?jī)r(jià)齊升”格局。

東方證券也建議重視存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇。存儲(chǔ)供不應(yīng)求持續(xù)，同時(shí)海外存儲(chǔ)巨頭在通用存儲(chǔ)方面的擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度可能有限，為國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)廠商擴(kuò)產(chǎn)、提升份額帶來(lái)歷史性機(jī)遇。技術(shù)方面，在DRAM領(lǐng)域，長(zhǎng)鑫科技于2025年11月推出DDR5產(chǎn)品，在峰值速率等主流技術(shù)參數(shù)上達(dá)到國(guó)際一線水平；在NAND領(lǐng)域，長(zhǎng)江存儲(chǔ)自主研發(fā)的Xtacking架構(gòu)實(shí)現(xiàn)了3D NAND技術(shù)的跨越式發(fā)展。在IPO進(jìn)度方面，長(zhǎng)鑫科技IPO已獲受理，長(zhǎng)江存儲(chǔ)的母公司長(zhǎng)存集團(tuán)于2025年9月完成股份制改革。長(zhǎng)江存儲(chǔ)、長(zhǎng)鑫科技未來(lái)推進(jìn)融資后有望實(shí)現(xiàn)較大的擴(kuò)產(chǎn)體量，產(chǎn)業(yè)鏈上下游有望深度受益。

責(zé)編：羅曉霞

排版：劉珺宇

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