年度盤點 | 2025財富傳承啟示錄：以“定”御險，方得從容

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2025年，財富傳承領域在激蕩中前行。一邊是制度破冰——上海意定監護細則落地、不動產信托登記試點推行；另一邊是警鐘長鳴——杉杉、娃哈哈等知名企業的傳承爭端接連上演。

從普通市民到商業巨擘，從國內到國際，一系列事件共同揭示了一個核心主題：在不確定的時代，唯有通過主動、合法、前瞻的“確定”安排，才能抵御未來風險，守護畢生所托。

01

政策之定：社會變遷下的制度回應

2025年，兩項具有深遠影響的政策動向，為不同群體的財富傳承提供了全新的“官方指南”。

針對日益突出的老齡化與家庭結構多元化問題，上海邁出了關鍵一步。2026年1月1日，《關于推進實施老年人意定監護制度的若干意見（試行）》正式施行，其中對“意定監護”制度的細化尤為引人注目。

條例不僅明確了老年人可通過協議自主選定監護人（范圍擴大至親友或組織），更創新地提出 “鼓勵協議中確定監督人” ，并探索建立民政部門信息查詢服務。隨后配套的《若干意見》進一步提供了操作路徑。

這項政策精準回應了“ 失獨、獨居、失能 ”老人的現實焦慮，將《民法典》的原則性規定，轉化為可落地的安全感。它意味著，晚年生活的醫療決策、財產管理、人格尊嚴，不再完全依賴于法律默認的親屬序列，而可以掌握在自己信任的人手中。

另一項牽動所有高凈值家庭神經的政策信號，11月，全國人大財經委在報告中，首次明確將 “制定遺產稅/贈與稅法” 列入研究議程。

盡管距離正式立法尚有長路，但這無疑釋放了明確的政策預期：在共同富裕的框架下，對巨額財富的無成本代際轉移進行稅收調節，已成為長期的立法考量方向。它迫使所有家庭必須將“ 傳承稅務成本 ”納入規劃視野，從資產結構、持有形式到傳承工具的選擇，都需要進行前瞻性布局。

02

制度之定：信托登記破冰，破解核心難題

長期以來，“信托財產登記制度”的缺失，如同懸在家族信托頭上的達摩克利斯之劍，制約著其風險隔離功能的充分發揮。2025年，這塊堅冰被率先打破。

北京、上海、廣州、蘇州等多地陸續啟動 不動產信托財產登記試點 。最大的突破在于，受托的不動產在產權證上可標注“ 信托財產 ”字樣。這一看似微小的標識，在法律上至關重要，它從登記環節正式確認了信托財產的獨立性，使其真正與委托人、受托人的其他財產實現風險隔離。

這項破冰迅速惠及普通家庭。例如，北京一位70歲的委托人，將其唯一住房設立信托，約定其生前用租金養老，身后房產及收益用于保障其患有自閉癥的子女。 信托登記讓這份跨越生命周期的愛，有了堅實的法律保障。

與此同時， 股權信托登記 也取得突破。北京發布了專項通知，杭州更是推出了全國首個股權慈善信托登記規則。這將企業股權這一核心資產裝入信托、實現有序傳承和風險隔離的道路徹底打通，為家族企業的“ 企業永續 ”與“ 家業長青 ”提供了關鍵的制度工具。

03

安排之定：主動規劃與被動失控的天壤之別

2025年，幾起極具對比性的案例，用殘酷的現實與理性的智慧，演繹了“安排之定”的價值。

上海46歲獨居蔣女士的離去 ，令人扼腕。她未婚無子，父母早逝，身后既無法定監護人，也未留遺囑。其遺產最終只能由區民政局擔任遺產管理人，在清償債務后，剩余財產或將依法用于公益。這個案例是“ 原子化家庭 ”風險的極端體現，警示所有單身、丁克或遠離親屬的人士：若無提前規劃，個人的醫療意愿、財產處置將完全失去掌控，落入冰冷的法定程序。

與此形成鮮明對比的，是 楊振寧先生的遺產安排 。據報道，其安排清晰而富有人情味：資產留給子女，陪伴其晚年的夫人翁帆則獲得清華別墅的“ 居住權 ”。這一設計既保障了配偶體面的生活，又實現了財產的最終定向傳承，避免了潛在糾紛，堪稱理性與溫情結合的典范。

而在企業傳承的舞臺上，正反案例的沖擊力更為強烈。

杉杉集團 創始人鄭永剛猝然離世，因其 未留下具有法律效力的明確安排 ，導致長子鄭駒與繼母之間爆發控制權之爭。內耗嚴重動搖了企業根基，最終公司陷入危機，鄭駒所持股權也遭司法執行。一個商業帝國因傳承缺位而風雨飄搖。

相似的劇情在 娃哈哈 家族以更復雜的形式上演。創始人宗慶后離世后，其手寫的資產分配意愿與正式法律文件存在模糊地帶，導致非婚生子女與法定繼承人對高達18億美元的離岸信托資產歸屬對簿公堂。這場糾紛深刻揭示： 企業家的口頭承諾或非正式意愿，在法律的剛性面前極其脆弱 。

從國際視角看， 傳媒大亨默多克家族 持續數十年的信托紛爭，在2025年以支付其他子女總計約33億美元“補償”達成和解。這場爭端源于一份1999年設立的“不可撤銷信托”，當其家族內部權力格局與意愿發生變化時，調整變得異常艱難。它警示世人：即使設立了信托， 缺乏彈性、未預設調整機制的“剛性”安排，也可能在未來引發新的沖突。

2025年的財富傳承領域，政策在“定調”，制度在“定基”，而最終的結果，取決于每個家庭和個人的“定奪”。

無論是上海獨居的蔣女士，還是杉杉、娃哈哈的創始人家族，他們的故事都告訴我們： 風險不會因忽視而消失，只會因拖延而放大。

而楊振寧先生的安排、意定監護新政的溫暖、信托登記破冰帶來的希望，則共同指明了一條出路： 主動運用法律工具，將情感與責任轉化為具象、合法、可執行的安排。

財富傳承，傳的不僅是資產，更是責任、愛與尊嚴。在不確定性成為常態的今天，唯有以確定的規劃，方能抵御不確定的風險，讓財富溫暖而有序地流向我們珍視的人與事。

規劃，是當下能留給未來最好的禮物。

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