黃金白銀大幅波動(dòng)，華爾街投行：預(yù)測白銀會(huì)繼續(xù)走高

記者丨曾靜嬌

編輯丨劉雪瑩

2026年第一個(gè)完整交易周，貴金屬價(jià)格波動(dòng)明顯加劇。

美國突襲委內(nèi)瑞拉引發(fā)地緣政治動(dòng)蕩和市場避險(xiǎn)情緒升溫，加之發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體債務(wù)膨脹，投資者增加貴金屬配置，現(xiàn)貨黃金、現(xiàn)貨白銀在本周分別累計(jì)上漲4.07%和9.72%。

尤其是現(xiàn)貨白銀在本周曾出現(xiàn)單日大漲超6%、兩天內(nèi)累計(jì)漲超14%以及兩天累計(jì)跌超5%的情況。

截至1月9日，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)4509美元/盎司，小幅上漲0.7%；現(xiàn)貨白銀逼近80美元/盎司關(guān)口，漲近4%。

據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，綜合多家金融機(jī)構(gòu)的分析來看，本周有兩個(gè)因素加劇了貴金屬價(jià)格的下行壓力：

一是彭博大宗商品指數(shù)本周啟動(dòng)年度再平衡調(diào)整，貴金屬權(quán)重被大幅下調(diào)。分析人士稱，預(yù)計(jì)這次再平衡調(diào)整會(huì)觸發(fā)指數(shù)追蹤型資金被動(dòng)減倉，使得黃金和白銀面對(duì)獲利了結(jié)壓力。

另一方面，芝商所集團(tuán)從周五盤后起，再次上調(diào)黃金、白銀、鉑金和鈀金等貴金屬期貨履約保證金，這是最近一個(gè)月以來，芝商所集團(tuán)第三次上調(diào)貴金屬期貨保證金。其中，白銀保證金本次上調(diào)幅度達(dá)28.6%。交易所大幅上調(diào)保證金，通常能遏制高杠桿交易和投機(jī)交易。

展望后市，華爾街投行高盛指出，相較黃金，預(yù)計(jì)白銀交易將持續(xù)面臨高波動(dòng)性和不確定性。

高盛集團(tuán)大宗商品研究全球聯(lián)席主管 丹·斯圖伊文表示，白銀沒有全球央行儲(chǔ)備帶來的需求端支撐，所以價(jià)格會(huì)對(duì)市場資金的流動(dòng)更加敏感。預(yù)測白銀價(jià)格會(huì)繼續(xù)走高，但波動(dòng)性和不確定性顯著高于黃金。

另據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，目前金銀比（每盎司金價(jià)和銀價(jià)比值）已經(jīng)跌破60，位于59附近，正處于歷史均值水平。

中信建投財(cái)富管理近日發(fā)布推文稱，金銀比是評(píng)估黃金與白銀相對(duì)估值的重要工具。該比值長期均值約為60左右，當(dāng)比值高于80時(shí)通常表明黃金可能被高估、白銀可能被低估，而當(dāng)該比值低于40則情況相反。通過動(dòng)態(tài)調(diào)整黃金和白銀在整體資產(chǎn)組合中的配置比例，投資者有望在不同市場環(huán)境下獲得更好的收益風(fēng)險(xiǎn)比。展望未來，金銀比有望逐步向歷史均值回歸。

華泰期貨認(rèn)為，當(dāng)前套保核心遵循逢低買入策略。對(duì)于珠寶加工等貴金屬下游企業(yè)，可在金銀價(jià)格回落至階段性低位，或金銀比處于歷史中樞上方時(shí)，通過期貨買入合約鎖定采購成本。白銀波動(dòng)更大，套保白銀需嚴(yán)格控制倉位與止損。

黃金白銀后市怎么走？

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