老板自掏腰包，是慷慨還是陰謀？

文 | 李德林

現在這年月，欠錢的是大爺，要賬的是孫子。如果你是一家上市公司老板，看到客戶們欠著公司的錢不還，這會兒你真當孫子了，把自己的錢借給客戶，讓客戶們還上市公司的欠款。上市公司的財務是好看了，可是這樣的操作卻帶了麻煩：財務造假，上市公司及相關人員都被處罰了。

得潤電子的散戶們現在都一頭霧水，到底是該感謝上市公司老板呢？還是該狀告他呢？

作為國內電子連接器領域的龍頭企業，從2020年到2021年，重要客戶說，對不起啊，我們公司經營困難，沒有錢還你們欠款。老板邱建民一看，不行啊，欠款太多了，2020年欠款3.95億，2021年欠款1.13億，如果客戶不還錢，那就要減值計提，公司的凈利潤也要減少。公司真的出現重大的財務問題，股價稀里嘩啦地下跌，到時候老板的損失就不是幾個億了。

邱老板一看，自己得想想辦法。自己私人賬上還有一些現金，再對外借款等方式，向客戶、子公司、設備供應商提供資金支持，他們再用這些錢歸還上市公司的欠款，一切問題都解決了。邱建民還是非常有能耐的，自掏腰包，以及對外借款，支持欠款的大爺們，把上市公司2020年的3.95億，以及2021年的1.13億歷史欠款給收回了，看上去一切都非常的OK。

到了2022年6月，恐怕是邱建民的腰包里也沒有多少現金了，朋友們的資金也借的差不多了，他指使上市公司的子公司，以預付貨款的方式，間接向上市公司聯營公司提供資金，用于歸還上市公司的財務資助款，又回款了2700萬，看上去也是天衣無縫。這一筆款其實就很不厚道了，老板自己掏腰包，還很豪爽，可是你是用上市公司的錢還上市公司，不對勁啊。

世界上沒有什么神不知鬼不覺的事兒。

2024年底，得潤電子跟邱建民就收到了證監會的一份文件。可不是表揚邱老板大公無私，而是要調查上市公司和邱老板，說是信息披露違法違規。大多數上市公司立案調查之初都是這個理由。真正調查得潤電子的就是邱老板自掏腰包還債這事兒。虛構回款，構建不真實的資金循環，這就是通常意義上的財務造假啊。這一下大家都麻煩了。

證監會調查了一年，結論是邱老板自掏腰包的行為違法了。邱老板借錢給客戶，再歸還上市公司欠款，構成虛構回款，上市公司少計了信用減值損失，少計了資本公積，用上市公司子公司的資金以預付款的方式玩兒，也是虛構回款，少計信用減值損失。這兩種行為都是財務上的虛假記載，尤其是邱老板自己款項的系列操作，只能視為股東對上市公司的捐贈了。

上市公司財務報表中銷售回款一項是反映公司真實經營活動和信用風險的核心數據，邱老板自掏腰包的行為，讓這一核心數據嚴重失真，投資者根本無法判斷上市公司的經營狀況，這也是不少上市公司財務造假的關鍵環節。證監會零容忍，得潤電子對歷史的會計差錯進行了更正及追溯調整。上市公司罰款700萬，邱老板罰款1200萬，還被5年禁入資本市場。

財務報表是什么？跟人的體檢報告一樣，邱老板自掏腰包的行為掩蓋了上市公司真實的財務狀況以及經營風險。尤其是主要客戶出現經營困難，難以支付上市公司款項的情況下，說明客戶資金鏈出現問題，這個時候上市公司老板用自己的錢去拆借給客戶，歸還上市公司的欠款，讓投資者看到客戶的實力，看到公司漂亮的財報，股價會被錯誤地保持在一個高位。

老板自掏腰包真的是為上市公司好么？如果從單純的個體分析，會得出一個善良的評價，可老板身為實控人，他的利益最大，所以他自掏腰包維持的假象，真相就是讓韭菜們托舉他的財富。

所以，除了邱老板這樣的仁慈會被監管視為違法違規，還有老板自掏腰包給管理層、員工進行獎勵，對不起，也會被認定為財務有問題，所以上市公司要小心老板們的善意。面對老板自掏腰包，也許，老百姓會說，他們那都是耗子別手槍，小心他們打貓兒的心腸。