“老四”要上市！背后金主是它！

近日，眾安信科（深圳）股份有限公司（下稱“眾安信科”）向港交所提交上市申請，聯席保薦人為工銀國際與國聯證券國際。

IPO日報注意到，這家由眾安在線出身的創辦人創立的企業級AI解決方案提供商，毛利率飆升，最新估值22.15億元。

張力制圖

毛利率暴增

招股書顯示，眾安信科成立于2021年12月，是一家企業級AI解決方案提供商，專注于智能營銷及智能運管解決方案。公司主要提供智能營銷和智能運管解決方案，通過結合大型模型驅動的應用能力、知識工程與AI智能體調度以及行業洞察，協助客戶加速AI部署、提升效率和拓展業務。

根據咨詢機構弗若斯特沙利文的資料，按2024年收益計算，眾安信科在中國配備垂直大模型能力的企業級AI解決方案提供商中排名第四。

近年來，中國企業級AI市場增長明顯。據咨詢機構弗若斯特沙利文資料，中國企業級AI市場從2020年的143億元飆升至2024年的472億元，年復合增長率高達34.8%。其中，垂直大模型細分市場中，到2029年，具備垂直大模型能力的企業級AI解決方案市場規模有望突破千億元大關。

在這種背景下， 2023年、2024年及2025年前9個月（下稱“報告期”），眾安信科實現營業收入分別為2.26億元、3.09億元、2.9億元；凈利潤分別為1008.2萬元、3323.1萬元、3165.5萬元。

期間，眾安信科累計服務客戶數量由2023年底的88家增至2025年9月底的338家，年復合增長率高達63.1%。眾安信科在招股書中表示，公司新增客戶主要集中在農業與運輸等傳統行業。

毛利率方面，眾安信科的毛利率從2023年的13.7%提升至2024年的27.2%，并于2025年前三季度進一步升至41%。其中智能營銷解決方案的毛利率從2023年的4.6%暴漲至2025年9月的46.1%，貢獻最大。

第二大股東眾安科技

值得一提的是，雖然公司客戶增長明顯，但仍存在一定的集中風險。2023年、2024年年底及2025年9月底，五大客戶帶來的銷售總額分別占總營收的74.7%、62.7%及47.4%。其中，最大客戶眾安集團（眾安在線及附屬公司）帶來的收益分別占同期營收的44.4%、44.6%及23%。

股東方面，大客戶眾安集團旗下的眾安在線亦是公司的股東。

公司創辦人為目前的行政總裁郁鋒、董事會秘書兼財務總監兼聯席公司秘書周政宇、技術總監兼副總裁毛一烽、董事會主席兼眾安在線常務副總經理兼董事會秘書王敏及鈕程昊，他們均來自眾安在線及旗下公司。創始團隊通過眾行有米持股平臺持有38.93%股權，并簽訂一致行動協議。

此外，眾安在線(06060.HK)全資子公司眾安科技持股35.49%，位列公司第二大股東。兩大股東合計控制74.42%投票權，形成絕對控股。

而成立至今，眾安信科共獲得兩輪融資，共計4.92 億元。2024年，眾安信科進行了A輪融資，交易后估值為15.77億元。2025年10月，公司進行了B輪融資，最新交易后估值為22.15億元。

記者 王瑩

文字編輯 褚念穎

版面編輯 褚念穎

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