營(yíng)收3107.41億元，出海成比亞迪“全村’的希望！

中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)太卷了，比亞迪也卷不動(dòng)了。

比亞迪汽車(chē)2025年銷(xiāo)量是460萬(wàn)輛，同比增速是7.73%（近5年首次跌到個(gè)位數(shù)區(qū)間），跟2024年的41.1%比，降低了33.37%。

受此影響，比亞迪2025年?duì)I收約8039.65億元，同比增長(zhǎng)約3.46%（2024年是12.75%），歸母凈利約326.19億元，凈利率4.06%（2024年是5.18%），同比下降了21.62%。

業(yè)績(jī)亮點(diǎn)是，比亞迪境外汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)105萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)145%；境外收入約3107.41億元，占比約38.65%，比2024年的28.55%提升約10%。更重要的是，境外業(yè)務(wù)毛利率19.46%，境內(nèi)只有16.66%。

哪里增長(zhǎng)快，比亞迪就往哪里加大投入。2025年，比亞迪巴西工廠投產(chǎn)，泰國(guó)工廠實(shí)現(xiàn)本地化生產(chǎn)。比亞迪歐洲總部落地匈牙利，負(fù)責(zé)銷(xiāo)售、認(rèn)證及本地化開(kāi)發(fā)等，還加大滾裝船隊(duì)的建設(shè)，支持整車(chē)運(yùn)輸。

顯然，比亞迪出海策略正加速?gòu)馁u(mài)產(chǎn)品到本地化轉(zhuǎn)型。本地化更強(qiáng)調(diào)本地制造與渠道搭建，意味著前期投入大，回報(bào)周期長(zhǎng)。本地化還要面臨不同國(guó)家和地區(qū)政策、法律、用工等的巨大差異。

另一個(gè)亮點(diǎn)是，比亞迪2025年研發(fā)投入約634億元，同比增長(zhǎng)約17%。

比亞迪的研發(fā)投入主要花在補(bǔ)智能化的短板和發(fā)揚(yáng)光大電池的長(zhǎng)板。比亞迪砸了超5000人搞智能駕駛，不僅想造出一套好用的智駕系統(tǒng)，更想掌握芯片、算法和數(shù)據(jù)。比亞迪今年3月發(fā)布第二代刀片電池及閃充技術(shù)，對(duì)充電效率和低溫性能等痛點(diǎn)進(jìn)行了優(yōu)化，還要加大對(duì)閃充站的投入（2萬(wàn)個(gè)）。這既是為了應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，也是在構(gòu)建全新的護(hù)城河。