20余只ETF漲停，這個(gè)賽道為何瘋狂？

1月12日，A股成交額刷新紀(jì)錄，行業(yè)板塊掀起漲停潮。ETF（交易型開放式指數(shù)基金）漲幅榜罕見“封板”：27只股票型ETF漲停，5只科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF漲超10%，最牛ETF飆升逾16%。領(lǐng)漲陣營集中在衛(wèi)星、傳媒、航空、人工智能、軟件等主題。

1月12日，A股成交額刷新紀(jì)錄，行業(yè)板塊掀起漲停潮。ETF（交易型開放式指數(shù)基金）漲幅榜罕見“封板”：27只股票型ETF漲停，5只科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF漲超10%，最牛ETF飆升逾16%。領(lǐng)漲陣營集中在衛(wèi)星、傳媒、航空、人工智能、軟件等主題。

今年以來，商業(yè)航天概念持續(xù)升溫，相關(guān)ETF短期漲幅驚人。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月12日，6只衛(wèi)星主題ETF年內(nèi)漲幅已超30%，領(lǐng)跑全市場；多只航空主題ETF同期漲逾20%。

業(yè)內(nèi)人士提醒，政策與產(chǎn)業(yè)利好不斷催化相關(guān)板塊，但面對春季行情的熱門賽道，投資者仍需保持理性，警惕短期概念炒作風(fēng)險(xiǎn)。

20只ETF單日漲超10%

Wind數(shù)據(jù)顯示，1月12日全A成交額逾3.6萬億元，超過2024年10月8日的成交額，全市場共有201只個(gè)股漲停。股票型ETF迎來集體大漲。據(jù)《國際金融報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，當(dāng)日合計(jì)共有20只ETF漲幅超過10%，44只ETF漲幅超過9%，131只ETF漲幅超過5%。

數(shù)據(jù)來源：Wind

板塊層面，傳媒、軟件、航天軍工全線飆升，帶動(dòng)股票型ETF罕見“漲停潮”。數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF摩根單日暴漲16.59%，領(lǐng)跑全市場；另有2只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF和2只創(chuàng)業(yè)板軟件ETF漲幅均超10%。

除前述科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF漲幅限制為20%外，其余股票型ETF共27只漲停，包括衛(wèi)星、航空、傳媒、軟件、線上消費(fèi)等主題ETF。其中衛(wèi)星、航空、傳媒三類最為突出，航空主題又可細(xì)分為通用航空與航空航天兩條賽道。

面對多只ETF漲停或飆升的罕見場面，有業(yè)內(nèi)人士直呼“炸裂”。但記者留意到，部分股票型ETF溢價(jià)已高、換手率亦居高位。

比如，當(dāng)日領(lǐng)漲全市場的摩根科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF溢價(jià)率高達(dá)10.18%，漲幅位居第二的招商創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF溢價(jià)率達(dá)到5.75%。當(dāng)日漲停的20多只ETF中，共有3只溢價(jià)率超過3%。換手率方面，漲幅接近10%的華夏傳媒ETF，換手率超過700%；漲幅超過10%的華夏創(chuàng)業(yè)板軟件ETF，換手率達(dá)到331.57%。

多因素帶動(dòng)大漲

泰石投資董事總經(jīng)理韓瑋向《國際金融報(bào)》記者表示，硬科技產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)落地，點(diǎn)燃資金對科技主題的熱情。

“ETF成分股批量漲停，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股漲幅更是高達(dá)20%，導(dǎo)致ETF套利賣盤不足，疊加投資者對次日凈值高開的強(qiáng)烈預(yù)期，ETF價(jià)格被迅速推高。”韓瑋表示，ETF連創(chuàng)新高，財(cái)富效應(yīng)迅速擴(kuò)散，吸引大批增量資金加速入場。

韓瑋認(rèn)為，當(dāng)日ETF大漲釋放兩個(gè)信號(hào)：一方面，體現(xiàn)出投資者對中國經(jīng)濟(jì)和中國股市充滿信心。另一方面，體現(xiàn)出ETF以其流動(dòng)性好、管理費(fèi)低、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小等特點(diǎn)，受到了越來越多的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的追捧。

排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營曾方芳認(rèn)為，多只行業(yè)主題ETF漲停，可能受到政策催化、行業(yè)高景氣度、市場情緒等因素提振。而行業(yè)主題ETF的大漲行情，表明市場資金對于特定行業(yè)的看好程度較高。另外也反映出市場情緒的積極轉(zhuǎn)變，風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著提升的同時(shí)，資金敢于追逐衛(wèi)星、傳媒等熱度較大的ETF板塊。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速

今年以來，商業(yè)航天和AI應(yīng)用成為市場雙主線，在相關(guān)板塊的不斷催化下，已有股票型ETF短期收獲驚人漲幅。

數(shù)據(jù)顯示，截至1月12日，共有6只衛(wèi)星主題ETF年內(nèi)漲幅超過30%，最高1只衛(wèi)星ETF漲幅達(dá)到34.7%。3只通用航空主題ETF年內(nèi)漲幅接近30%，2只傳媒主題ETF年內(nèi)漲幅超過27%，多只航空航天、軍工、國防主題ETF年內(nèi)漲幅超過20%。

近期熱度居高不下的商業(yè)航天概念，引起了市場大量關(guān)注。當(dāng)前產(chǎn)業(yè)處于什么發(fā)展階段，投資又有何風(fēng)險(xiǎn)？

中歐半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理李帥認(rèn)為，當(dāng)前商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)正處于“規(guī)模化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”的初期，并加速向“規(guī)模化商業(yè)應(yīng)用”演進(jìn)。

“從當(dāng)前產(chǎn)業(yè)發(fā)展所處的節(jié)點(diǎn)看，我國仍處于空間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的初期，具備高進(jìn)入壁壘、強(qiáng)政策支持和明確訂單可見性的產(chǎn)業(yè)中游，火箭發(fā)射、衛(wèi)星制造領(lǐng)域更具景氣確定性。”李帥表示。

平安基金基金經(jīng)理馬浩然表示，近期通用航空表現(xiàn)亮眼，一方面受益衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)持續(xù)火熱，板塊中有不少衛(wèi)星通信導(dǎo)航相關(guān)標(biāo)的。而衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)的行情表現(xiàn)則受益國內(nèi)商業(yè)航天再迎政策利好。另一方面則是受益軍工板塊整體表現(xiàn)強(qiáng)勢。

李帥認(rèn)為，在商業(yè)航天這類主題投資中需重點(diǎn)防范四類風(fēng)險(xiǎn)，包括估值透支、技術(shù)驗(yàn)證、訂單交付、短期概念炒作等。

曾方芳表示，當(dāng)前市場驅(qū)動(dòng)力從之前的追求廣泛普漲行情轉(zhuǎn)向深挖特定產(chǎn)業(yè)趨勢的行業(yè)主題行情。她認(rèn)為，當(dāng)前“春季行情”預(yù)期濃厚，面對這種熱度，保持理性至關(guān)重要。行業(yè)主題ETF因交易便捷、透明度高、能精準(zhǔn)跟蹤特定賽道，正成為投資者布局熱門方向的優(yōu)選工具，但仍需避免盲目追漲殺跌。