快訊｜大摩重申看多保險業(yè)；上海加速醫(yī)保商保同步結(jié)算

行業(yè)要點

2026.01.13

①大摩：內(nèi)險股估值迎來戴維斯雙擊的機會

②上海：逐步實現(xiàn)醫(yī)保商保同步結(jié)算覆蓋上海主要三級醫(yī)院

③上海：鼓勵推出老年群體專屬健康保險 鼓勵金融機構(gòu)開發(fā)養(yǎng)老信托產(chǎn)品

④2026年度“北京普惠健康保”參保延至1月31日

⑤工信部：加大養(yǎng)老服務(wù)機器人等產(chǎn)品研發(fā)力度

今日公司

1、國壽資產(chǎn)首次通過上市公司重大資產(chǎn)重組實現(xiàn)另類投資退出

據(jù)悉，近日，國電投核能有限公司通過國家電投集團產(chǎn)融控股股份有限公司重大資產(chǎn)重組成功上市，成為國壽資產(chǎn)首個通過上市公司重大資產(chǎn)重組實現(xiàn)退出的另類投資股權(quán)項目。

國壽資產(chǎn)介紹，投資電投核能，是其發(fā)揮耐心資本作用，做好科技金融“大文章”，助推實現(xiàn)高水平科技自立自強的積極探索。同時，國壽資產(chǎn)立足長期投資優(yōu)勢，深耕綠色金融，促進美麗中國建設(shè)和綠色低碳轉(zhuǎn)型，通過支持電投核能高質(zhì)量發(fā)展，助力我國新型電力系統(tǒng)建設(shè)目標實現(xiàn)。（中證報）

2、李國峰獲批燕趙財險審計責任人任職資格

1月13日，河北金融監(jiān)管局發(fā)布行政許可公告，核準李國峰燕趙財產(chǎn)保險股份有限公司審計責任人的任職資格。（河北金融監(jiān)管局）

今日新聞

1、上海：逐步實現(xiàn)醫(yī)保商保同步結(jié)算覆蓋上海主要三級醫(yī)院

1月13日，上海市人民政府辦公廳發(fā)布《上海市促進服務(wù)業(yè)提質(zhì)增效和消費提振擴容聯(lián)動發(fā)展的若干措施》，其中提到，支持保險產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，優(yōu)化升級“滬惠保”“滬家保”“滬業(yè)保”“滬騎保”等“滬”系列普惠保險產(chǎn)品，針對特定群體和服務(wù)業(yè)小微經(jīng)營主體加大保險保障力度。豐富旅游保險、意外傷害保險、健康保險等產(chǎn)品供給，擴大商業(yè)健康保險直賠服務(wù)覆蓋面，逐步實現(xiàn)醫(yī)保商保同步結(jié)算覆蓋上海主要三級醫(yī)院。（北京商報）

2、上海：鼓勵推出老年群體專屬健康保險 鼓勵金融機構(gòu)開發(fā)養(yǎng)老信托產(chǎn)品

1月13日，上海市發(fā)布《上海市促進服務(wù)業(yè)提質(zhì)增效和消費提振擴容聯(lián)動發(fā)展的若干措施》，其中提到，提升養(yǎng)老服務(wù)品質(zhì)。支持養(yǎng)老機構(gòu)新建、改建雙人間，按照床位數(shù)給予補貼。

支持存量商辦樓宇改造為養(yǎng)老設(shè)施，鼓勵各區(qū)按照床位數(shù)量給予一次性補貼。調(diào)整完善“以獎代補”實施辦法，支持發(fā)展專業(yè)照護型日間照護機構(gòu)和居家上門服務(wù)機構(gòu)，根據(jù)機構(gòu)服務(wù)質(zhì)量監(jiān)測結(jié)果給予一次性獎勵，支持機構(gòu)連鎖化發(fā)展。

加強中高級養(yǎng)老護理員培養(yǎng)。豐富適老化產(chǎn)品和服務(wù)，繼續(xù)實施居家環(huán)境適老化改造補貼政策，辦好上海國際養(yǎng)老輔具及康復醫(yī)療博覽會、上海銀發(fā)生活節(jié)。鼓勵推出老年群體專屬健康保險，對特殊群體參保以照護服務(wù)為賠付權(quán)益的健康保險產(chǎn)品予以支持，鼓勵金融機構(gòu)開發(fā)養(yǎng)老信托產(chǎn)品。（新浪）

3、產(chǎn)品陸續(xù)走進券商App，保險代銷“下半場”競速開啟

近日，中信證券、招商證券、廣發(fā)證券、銀河證券以及平安證券等機構(gòu)紛紛推出保險單獨購買入口。在業(yè)內(nèi)人士看來，盡管券商代銷保險在十多年前就獲得了相關(guān)許可，但直到近期才受到廣泛關(guān)注。

究其背后原因，與券商以往銷售保險產(chǎn)品的動力不足不無關(guān)系。不過，當前將保險產(chǎn)品擺上App這一看似細微的調(diào)整，卻可能預示著一場深刻的財富管理變革即將發(fā)生。財富管理市場的“下半場”，或許正從微小的界面變化中悄然開啟。（北京商報）

4、工信部：加大養(yǎng)老服務(wù)機器人等產(chǎn)品研發(fā)力度

民政部舉行專題新聞發(fā)布會，介紹《關(guān)于培育養(yǎng)老服務(wù)經(jīng)營主體 促進銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展的若干措施》有關(guān)情況。工業(yè)和信息化部消費品司副司長李強在會上表示，下一步，工業(yè)和信息化部將堅持需求導向、問題導向，持續(xù)推動新一代信息技術(shù)等與養(yǎng)老服務(wù)深度融合，重點抓好四方面工作：

一是持續(xù)開展優(yōu)質(zhì)老年用品惠老助企行動，更新發(fā)布適老化產(chǎn)品和服務(wù)優(yōu)秀案例推廣目錄，研究推進老年用品銀齡認證工作；二是聚焦老年人生活痛點，加大養(yǎng)老服務(wù)機器人、適老鞋服、易吞咽食品等產(chǎn)品研發(fā)力度；三是持續(xù)優(yōu)化老年用品和智慧健康養(yǎng)老領(lǐng)域標準體系建設(shè)，加快推進智能終端、智慧社區(qū)、智慧家庭等領(lǐng)域重點標準發(fā)布實施；四是持續(xù)深化互聯(lián)網(wǎng)應用及智能終端適老化改造，不斷提升老年人生活便利化水平，為銀發(fā)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。（財聯(lián)社）

5、2026年度“北京普惠健康保”參保延至1月31日

1月13日，為積極回應廣大市民的參保訴求，進一步擴大醫(yī)療保障惠及范圍，2026年度“北京普惠健康保”參保時間延長至1月31日。據(jù)悉，截至目前，2026年度“北京普惠健康保”參保人數(shù)突破了419萬。其中參保的主力人群為35-49歲，占比超29%；其次是50-64歲，占比超25%。（新浪）

6、財政部印發(fā)《〈社會保險基金會計制度〉補充規(guī)定》 強化醫(yī)保基金運行監(jiān)測 化解收支錯配風險

近日，財政部制定印發(fā)了《〈社會保險基金會計制度〉補充規(guī)定》。財政部會計司有關(guān)負責人介紹，當下正處在長護險試點地區(qū)制度銜接和其他地區(qū)制度新建的關(guān)鍵時期，《補充規(guī)定》及時統(tǒng)一和規(guī)范了長護險基金的會計核算及報表編制，有利于真實反映各地區(qū)基金運行情況，為長護險制度的建立完善提供可比、有效的信息，更好服務(wù)醫(yī)療保障體制改革。

同時，《補充規(guī)定》根據(jù)管理需要調(diào)整城鄉(xiāng)居民醫(yī)保保費的會計處理方式，能夠如實反映基金運行情況，及早發(fā)現(xiàn)城鄉(xiāng)居民醫(yī)保基金運行風險。通過設(shè)置明細科目方式反映新業(yè)務(wù)模式，有利于提高信息顆粒度，為加強基金運行監(jiān)測與風險預警提供支撐。

上述有關(guān)負責人表示，對經(jīng)辦機構(gòu)而言：一是要及時調(diào)整和更新會計核算系統(tǒng)，確保會計核算模塊設(shè)置滿足《補充規(guī)定》的要求；二是要嚴格按照《補充規(guī)定》要求開展賬務(wù)調(diào)整，尤其是城鄉(xiāng)居民醫(yī)保基金要準確梳理業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，按照規(guī)定的步驟做好保費收入的新舊銜接工作。（上海證券報）

7、退保換新并非合理選擇，實際投資回報決定老保單分紅

2026年1月，保險業(yè)傳統(tǒng)的“開門紅”銷售季在低利率環(huán)境與“存款搬家”的持續(xù)效應下正式拉開帷幕。與往年不同，今年的市場重心已全面向分紅險傾斜。在預定利率下行背景下，具備“保證+浮動”收益特征的分紅型保險成為各家險企沖刺保費規(guī)模的主力產(chǎn)品。

然而，在銷售端的熱度背后，同一家保險公司成立時間不同的分紅險產(chǎn)品，其紅利實現(xiàn)率呈現(xiàn)分化的態(tài)勢：2024年及以后推出的新產(chǎn)品紅利實現(xiàn)率普遍維持在100%甚至更高，而存續(xù)多年的老產(chǎn)品紅利實現(xiàn)率則多在50%左右徘徊。這種“新老劃斷”式的業(yè)績表現(xiàn)，正在重塑保險消費者的預期，同時也對保險公司的資產(chǎn)負債管理能力提出了新的挑戰(zhàn)。（21世紀經(jīng)濟報道）

8、“報行合一”重塑財險半壁江山 五千億非車險告別“野蠻生長”

過去十年，我國非車險業(yè)務(wù)年均增速超10%，保費占比已超50%，但繁榮背后是“高費用換規(guī)模”的虛火。長期以來，非理性競爭、內(nèi)卷式發(fā)展導致非車險業(yè)務(wù)出現(xiàn)費用水平過高、保費充足度不夠、持續(xù)承保虧損、應收保費居高不下等問題。

針對非車險領(lǐng)域的非理性競爭、費用失真及承保虧損等頑疾，國家金融監(jiān)管總局繼發(fā)布《關(guān)于加強非車險業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)事項的通知》、《加強非車險業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)工作指引》后，近日再發(fā)《非車險綜合治理有關(guān)問答（一）》，對“見費出單”、手續(xù)費管理、特殊業(yè)務(wù)安排及公司分類監(jiān)管等十余項市場關(guān)切作出明確回應。

據(jù)了解，人保財險、平安產(chǎn)險（平安財險）、太保財險等頭部險企已率先響應，推進非車險產(chǎn)品條款備案與費用治理。業(yè)內(nèi)專家指出，短期內(nèi)雖可能壓縮部分業(yè)務(wù)空間，但長期看將徹底重塑行業(yè)競爭邏輯，推動非車險市場重心從“價格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“風險定價與服務(wù)能力”。隨著行業(yè)分化加劇，頭部效應將進一步凸顯，而中小險企則需加速向?qū)I(yè)化、利基市場突圍。（21世紀經(jīng)濟報道）

今日觀點

1、大摩：內(nèi)險股估值迎來戴維斯雙擊的機會

摩根士丹利發(fā)布2026年展望報告，重申對保險業(yè)的積極看法，認為估值迎來戴維斯雙擊的機會。大摩指出，在保費強勁增長、業(yè)務(wù)質(zhì)量持續(xù)改善及有利的投資環(huán)境支持下，保險公司股價有望延續(xù)上漲態(tài)勢，市場對利差損風險的擔憂或進一步緩解。

此外，大摩提到，保險資金持續(xù)流入股市，資本狀況仍需密切關(guān)注。2025年是保險公司根據(jù)監(jiān)管要求增加股市配置的第一年，該行預計當年保險資金的新增流入將超過1萬億元人民幣。2026年的情況可能與之類似。今年的另一個關(guān)注點是償付能力規(guī)則的調(diào)整——在有利的監(jiān)管環(huán)境下，可能會看到股權(quán)投資資本消耗和償付能力規(guī)則的進一步放寬。（格隆匯）

今日海外

1、韓國2027年起提高對保險公司的資本充足率要求

韓國金融監(jiān)管機構(gòu)周二表示，從2027年開始，國內(nèi)保險公司必須保持更高的資本充足率要求，以提高其資本質(zhì)量。根據(jù)韓國金融監(jiān)督院（FSC）公布的方案，根據(jù)保險資本標準（K-ICS），保險公司的核心資本與資本比率將達到50%以上，從而大幅提高了保險公司的資本質(zhì)量。引入核心資本比率，如實收資本和留存收益，旨在確保保險公司保持良好的資本基礎(chǔ)，以吸收潛在的沖擊，如金融壓力或市場波動。這一舉措將給保險公司帶來成本負擔，因為權(quán)益資本成本通常比次級債務(wù)等其他形式的資本成本更高。韓國金融監(jiān)督院表示，對于核心資本比率低于50%的保險公司，將采取糾正措施，但將給予寬限期。（環(huán)球市場播報）

2、參議院報告稱聯(lián)合健康集團采用激進手段抬高聯(lián)邦醫(yī)療保險賠付額

《華爾街曰報》周一援引美國參議院某委員會的調(diào)查報告稱，健康保險巨頭 聯(lián)合健康 集團曾采用激進手段收集患者診斷信息，以此抬高其聯(lián)邦醫(yī)療保險優(yōu)勢計劃的賠付金額。在盤前交易中，該公司股價下跌 1.4%，報每股 339.42 美元。《華爾街曰報》指出，這份參議院報告并未提出正式建議，也未指控聯(lián)合健康集團存在不當行為。對于路透社的置評請求，該公司暫未予回應。（新浪財經(jīng)）