誰偷走了我們的消費力？答案不是收入低,而是30年的“房貸機鎖”

一邊是萬億出口順差刷屏，一邊是“賺錢難”的集體共鳴；一邊是消費數據緩慢回升，一邊是房貸壓力下的消費克制。

2025年的民生財經圖景里，這些看似矛盾的現象背后，藏著房地產、分配機制與政策調整的深層邏輯。最新落地的公積金新政、房貸利率改革等政策，正試圖破解這些民生痛點。

房地產迷思：房東不賺反虧，新政緩解購房壓力

“房東穩賺不賠”的刻板印象，在當下樓市早已失效。上海300萬以下老破小今年跌幅近20%，部分“擦布區”房源雖靠群租實現4%的表面回報率，但房價貶值速度遠超租金收益，所謂高回報并無代表性。

2019-2025年貸款買房的群體，不僅面臨資產縮水，30年房貸壓力更透支了一代人的消費能力，成為消費疲軟的重要原因。

值得關注的是，2025年房地產支持政策密集落地。上海自9月1日起正式實施公積金異地貸款新政，本市繳存職工可在外省市申請公積金貸款，江浙滬皖異地購房還貸通道打通，讓上海繳存的公積金真正“活”起來上海住房公積金網。

誰偷走了我們的消費力？答案不是收入低,而是30年的“房貸機鎖”

6月實施的靈活就業人員公積金新政更打破戶籍限制，個體經營、非全日制從業者可自愿繳存，連續繳存12個月即可申請貸款，繳存金額還能抵扣個稅上海市人民政府新聞辦公室。

房貸利率方面，上海已跟進北京等城市政策，不再區分首二套房貸利率，統一執行3.05%左右的歷史低位水平，200萬30年貸款可節省利息近16萬元。這些政策從降低購房門檻、減少還款壓力入手，逐步化解房地產對民生消費的擠壓。

消費真相：低價背后的分化，政策激活民生需求

2025年10月社會消費品零售總額同比增長2.9%，網上零售額增速達9.6%，但消費分化現象明顯。一方面，5元奶茶、平價餐飲讓手持現金的群體感受到消費便利，豬肉等基礎消費品價格平穩；另一方面，紅木家具等非剛需品價格腰斬，高端消費品依賴降價促銷，折射出大眾消費能力的結構性不足。

消費疲軟的核心是收入預期與債務壓力的雙重制約。對此，《提振消費專項行動方案》給出系統性解決方案：健全最低工資標準調整機制，推進消費品以舊換新，擴大汽車、家電、數碼產品補貼范圍；針對房貸壓力群體，支持公積金提取支付首付并同步申請貸款，加大租房提取力度中國政府網。

政策還聚焦“一老一小”破解消費顧慮，2025年提高城鄉居民基礎養老金和醫保財政補助標準，擴大普惠托育機構補貼，讓家庭敢消費、能消費。數據顯示，鄉村消費品零售額增速持續高于城鎮，家政、養老等服務消費成為新增長點，印證了政策對民生消費的激活效應中國經濟網。

誰偷走了我們的消費力？答案不是收入低,而是30年的“房貸機鎖”

分配改革：勞動回報提升，政策向民生傾斜

“錢被誰賺走了”的疑問，本質是初次分配中勞動回報與資本回報的失衡。長期以來，房地產成本、行業壟斷等因素導致勞動報酬占比偏低，即便GDP保持增長，普通勞動者也難享增長紅利。

2025年“十五五”規劃明確提出，提高勞動報酬在初次分配中的比重，推行工資集體協商制度，讓多勞者多得、技高者多得央視網。

針對企業拖欠賬款問題，政策要求“應付快付、應付盡付”，重點保障中小微企業和勞動者收入；跨境電商領域實施“離境即退稅”新政，支持海外倉模式發展，讓出口企業從“沖量”轉向“盈利”，帶動產業鏈上的就業收入提升中國政府網。這些舉措直指分配痛點，讓經濟增長真正惠及民生。

誰偷走了我們的消費力？答案不是收入低,而是30年的“房貸機鎖”

出口退稅政策的調整更傳遞出轉型信號，2026年4月起光伏、新能源鋰電池出口退稅從9%退坡至6%，倒逼企業從依賴補貼轉向技術創新，推動產業升級與利潤提升，最終惠及勞動者收入。

破局方向：反內卷、提收入，民生紅利加速釋放

當前經濟的核心矛盾是增速放緩與分配失衡的疊加，解決之道在于政策引導下的結構優化。既要通過房地產政策化解存量債務壓力，讓購房者輕裝上陣；也要通過分配改革提高勞動回報，讓勞動者有穩定收入預期；更要通過消費政策降低民生成本，釋放消費潛力。

2025年的一系列政策已勾勒出清晰路徑：房地產從“去庫存”轉向“穩民生”，公積金政策覆蓋更多群體；消費從“刺激型”轉向“保障型”，聚焦基礎需求與服務升級；分配從“資本優先”轉向“按勞分配為主體”，強化勞動者權益保障。這些政策不是短期刺激，而是通過制度優化讓經濟增長與民生改善同頻共振。

誰偷走了我們的消費力？答案不是收入低,而是30年的“房貸機鎖”

民生財經的本質，是讓每個人都能分享發展紅利。隨著公積金新政、收入分配改革、消費保障政策的落地見效，房地產透支的消費潛力將逐步釋放，勞動回報將穩步提升，“賺錢難”的集體焦慮終將被“有奔頭”的民生圖景替代。