新“易中天”勇闖A股，GEO概念還能火多久？多家公司紛紛公告

1月13日A股風格切換明顯，軍工、商業航空等板塊有所降溫，但AI應用等板塊依然延續熱度。在AI營銷GEO（生成式引擎優化）概念持續醞釀下，新“易中天”（指易點天下、中文在線、天龍集團三只概念股）等標的持續上漲。

券商中國記者梳理發現，在公募基金最新披露的重倉股中，這些標的尚未進入大多數基金經理視野，但已有少數基金在去年三季度就提前布局。在重倉股上漲之下，不少主動權益基金開年以來收益率超過20%，最高收益率接近40%。鑒于近期熱點主題大幅上漲，公募在最新展望策略中對短期過熱進行提醒。但對跨年和春季行情依然寄予希望。隨著年報預告登場，業績將成為影響個股和主線的關鍵變量。

不過，當日晚間，多只GEO概念股發布公告。新華網公告稱，近日，有媒體將公司列為GEO概念股。經自查，公司GEO業務尚未形成成熟的盈利模式，市場認可度及盈利性均存在不確定性，目前尚未形成收入。此外，人民網、浙數文化、浙文互聯也發布了類似的公告。

少數基金提前布局

1月13日，A股熱點輪換明顯，此前火熱的軍工等板塊有所降溫，但AI應用等板塊依然延續上漲熱度，尤其是AI營銷GEO（生成式引擎優化）概念股。

被稱為新“易中天”的三只股票，13日依然延續漲勢。其中，易點天下上漲10.72%，中文在線上漲5.83%，天龍集團高開高走，早盤便沖上漲停，午后雖有所松動但在收盤前封回漲停板。截至13日收盤，天龍集團自1月9日以來短短幾個交易日累計漲幅就超過了70%。此外，搭上GEO概念的其他傳媒標的，如掌趣科技、引力傳媒等標的，在13日均實現大幅上漲。

國泰基金表示，GEO是一種針對生成式AI平臺的優化策略，讓企業的品牌、產品或服務能在AI生成式回答中被優先提及、精準推薦。據Gartner預測，2026年全球傳統搜索引擎流量中將有約25%轉移至AI工具，GEO迎來發展良機。

國泰基金引用長江證券數據分析稱，GEO正處發展初期，據秒針測算，2025年全球GEO市場預計達112億美元，2030年有望達到千億美元級別。GEO有望驅動廣告代理商商業模式變革，AI+營銷有望重塑廣告行業內核。據中國商務廣告協會預測：到2025年，全球生成式AI虛擬角色（GEO）市場規模將達112億美元，中國市場規模為29億元；至2030年，全球市場將爆發式躍升至1007億美元（5年CAGR 55%），中國市場同步猛增至240億元（5年CAGR 53.3%）。

從公募基金公布的2025年三季報重倉情況來看，新“易中天”相關標的尚未進入大多數基金經理視野，只有少數基金提前布局。截至三季度末，一共有9只基金重倉易點天下，持倉總量為593.64萬股，持倉總市值2.05億元。諾安積極回報、德邦穩盈增長、中郵戰略新興產業等基金持有數量均在100萬股以上。中文在線一共只有5只基金重倉，持倉市值依然只有2億元出頭。掌趣科技更是只有4只基金重倉，其中有3只為ETF。

基金新年浮盈最高近40%

從券商中國記者跟蹤來看，2026年開年的市場行情，實際上要比以往幾年年初的科技行情（如2025年開年的DeepSeek帶來的AI行情）要顯著很多。除了個股外，主動權益基金開年以來的收益，同樣驗證了這一點。

根據Wind統計，截至1月13日，全市場已有380多只主動權益基金（僅統計初始基金份額）開年以來收益率超過10%，其中有42只基金收益率超過20%，6只基金收益率超過30%。其中，申萬菱信樂道三年持有收益率接近40%。截至去年三季度末，該基金第一大至第三大重倉股分別為卓易信息、海光信息、萬興科技，持倉占基金資產凈值比例分別為10%、8.97%、6.42%。

卓易信息是一家云計算公司，是AI應用板塊EGO概念火熱下的熱門股。從1月5日新年A股首個交易日算起，卓易信息累計收益率已接近100%。除申萬菱信樂道三年持有外，卓易信息在去年三季度還被諾安積極回報、德邦穩盈增長、長城智能產業等10多只基金重倉。其中，諾安積極回報的持倉超過120萬股，是重倉該股最多的基金。

以漢得信息為第二大重倉股的永贏信息產業智選A，今年以來回報率接近35%。漢得信息作為一家信息科技公司，同樣是本輪AI應用概念熱潮中的熱門股。截至1月13日收盤，該股票2026年以來累計上漲超50%。截至去年三季度末，漢得信息一共獲得24只基金重倉，其中有6只基金持倉數量均在100萬股以上，且均是主動權益基金。永贏信息產業智選持倉360.74萬股，這些數量均是在去年三季度新買入。排名第一的是華安中小盤成長持倉761.09萬股，其中有230多萬股是去年三季度加倉的數量。

此外，德邦穩盈增長今年以來收益率接近30%，第一大至第三大重倉股分別為萬興科技、卓易信息和光云科技。截至1月13日，萬興科技開年以來累計漲幅接近50%，光云科技累計漲幅則接近70%。光云科技去年三季度一共獲得13只基金重倉，德邦穩盈增長持倉378.66萬股，是持倉數量最多的基金，其中近280萬股是在去年三季度新增。國壽安保策略精選的持倉數量接近200萬股。

業績將成關鍵變量

鑒于近期熱點主題大幅上漲，公募在最新展望策略中對短期過熱進行提醒。但對跨年和春季行情依然寄予希望。

“需警惕短期交易情緒過熱，但繼續看好春季行情，中期看好邏輯不變。”景順長城基金表示，1月12日A股成交額對應自由流通市值，計算的換手率突破6.8%，情緒過熱，歷史上6%以上的高換手率往往難以維持。短期需要關注市場波動加大的可能性，追高需謹慎。且近期連續上漲之后，可能存在部分獲利資金震蕩消化。但仍然看好一季度市場的春季行情，整體催化因素較為明確，基本面上高景氣產業層出不窮，并且業績高增長也有望兌現，資金面上金融機構“開門紅”帶來充裕的流動性。

諾安基金表示，支撐“開門紅”的流動性、增量資金及政策預期在1月并未消退，海外環境亦可能提供助力，這為行情延續提供了基礎。接下來，隨著年報預告登場，市場也將進入“去偽存真”的基本面驗證階段，業績將成為影響個股和主線的關鍵變量。行情或許不會是一片坦途，但結構性的機遇卻能在驗證中愈發清晰。

國泰基金認為，AI會是持續的科技主線，硬件切軟件是遲早的，只是什么時候的問題。從產業鏈的閉環看，AI基建的大規模投入，必須在軟件端形成共振，才能保證長期投入的可持續性。當前北美AI大模型和國產AI大模型之間形成了一定的性能差距，后續國產算力供給瓶頸緩解，國產模型廠或迎來性能迅速提升的過程。

“我們進入全新的人工智能時代，全棧自主產業鏈的輪廓已經日益清晰。從半導體設備與材料的追趕，到晶圓制造的工藝突破，算力、存儲、通信芯片正以前所未有的速度完成自主化的重構，中國科技產業在技術棧的所有層次上攜手共進，真正開始打造自主迭代創新的飛輪。作為中國科技產業的基石，國產半導體將持續受益于國內科技全棧自主創新生態的形成。國內的云計算平臺也將打破底層硬件受制于人的桎梏。國內的軟件、大模型公司將有機會從根本上實現軟硬協同的迭代進化。”華夏基金的基金經理高翔表示。