筑牢防線/善用專業(yè)金融工具 轉(zhuǎn)移投資風險

　　圖：俄羅斯規(guī)劃中的園區(qū)將為中企布局汽車零部件等產(chǎn)品的境外加工創(chuàng)造有利條件。圖為河北石家莊的新能源汽車生產(chǎn)線。\新華社

機遇背后，遠東國際超前發(fā)展區(qū)的投資風險同樣不容忽視。專家普遍提醒，外部制裁壓力、制度執(zhí)行差異、基礎設施薄弱等多重挑戰(zhàn)客觀存在，投資者需秉持謹慎態(tài)度，通過精準防控筑牢風險防線。

精選合作伙伴 降低不確定性

外部環(huán)境風險方面，中國人民大學重陽金融研究院副院長、研究員蔡彤娟指出，當前俄羅斯仍處于西方制裁背景下，中方企業(yè)在金融結(jié)算、設備進口、技術合作等環(huán)節(jié)，需高度關注合規(guī)問題與二級制裁風險，避免陷入被動。即便俄方在法律層面承諾政策穩(wěn)定，但地方執(zhí)行能力、行政效率、司法環(huán)境等仍需時間驗證，企業(yè)進入前必須做好全面盡職調(diào)查，同時選擇可靠的本地合作伙伴，降低執(zhí)行層面的不確定性。

基礎設施與市場適配性也是重要考量因素。蔡彤娟提到，遠東部分地區(qū)基礎設施滯后、勞動力供給不足且市場規(guī)模有限，并非所有產(chǎn)業(yè)都適合布局，更適合「出口導向型」或「資源─加工─外銷」模式，而非單純依托本地消費市場的產(chǎn)業(yè)。

哈佛大學訪問學者、金融專家胡定核指出，歷史合作經(jīng)驗顯示，俄方相關法制體系尚不完善，政策存在隨意調(diào)整的可能，可能導致中方企業(yè)利益受損，不能僅憑紙面承諾盲目決策。

針對種種風險，胡定核提出「精準選項目、強化風險對沖、明確合作邊界」的核心應對思路。在項目選擇上，應優(yōu)先布局輕資產(chǎn)、短周期項目，如農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易、物流運輸、咨詢服務等，盡量規(guī)避購地建廠、資源開采等重資產(chǎn)、長周期項目──通常而言，小于2年的短周期項目風險可控性更強，而超過5年的長周期項目面臨的不確定性會顯著提升。從產(chǎn)業(yè)契合度來看，農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易、物流、文娛等領域適配性更高，重工業(yè)、大型制造業(yè)等重資產(chǎn)領域則需格外謹慎。

風險防控可從三方面構建立體防線：一是爭取官方層面的風險兜底，優(yōu)先選擇由俄聯(lián)邦或中國保險機構承保的項目，其次可考慮俄方地方政府保障的合作，堅決避開無官方承諾的高風險項目；二是善用專業(yè)金融工具，依托國家開發(fā)銀行、進出口信用保險公司等機構的融資與保險產(chǎn)品，有效轉(zhuǎn)移政治風險與商業(yè)風險；三是明確合作與退出機制，在合作協(xié)議中清晰界定退出流程，爭議解決地優(yōu)先選擇中立第三方地區(qū)，降低爭議解決的不確定性。

本文轉(zhuǎn)自1月12日大公文匯，歡迎關注“人大重陽”平臺賬號