保本同時也能博取更高收益？多家銀行發行掛鉤黃金的結構性存款

2025年，國際金價走出史詩級牛市，倫敦現貨黃金價格從年初約2646美元/盎司攀升至年底超4367.8美元/盎司，全年累計漲幅約65%。

自2025年初以來倫敦現貨黃金價格走勢（單位：美元/盎司）

國際金價連創新高，眾多投資者活躍參與，部分投資者賺得盆滿缽滿，但對于一些厭惡投資風險的投資者而言，擔心的卻是金價下行帶來投資損失。

《每日經濟新聞》記者（以下簡稱每經記者）注意到，近期不少銀行推出了與黃金掛鉤的結構性存款產品，正是抓住了這部分投資者既不甘心虧本又想博取更高收益的需求。

業內人士認為，2026年一季度還處在前幾年利率較高的定期存款集中到期高峰階段，此時商業銀行推出結構性存款還可以解決資金穩定性的問題。

掛鉤黃金的結構性存款產品密集推出

當前，國內銀行存款利率處于低位。每經記者注意到，部分銀行短期存款利率已經到了0開頭，如工商銀行個人人民幣3月期整存整取存款當前執行利率為0.65%，甚至3個月期限20萬元起存的大額存單年化利率也僅為0.9%。

存款利率下行，與之相對的黃金市場卻一路走高，這也使得多家銀行順勢密集推出掛鉤黃金的結構性存款產品。這類產品憑借“本金保障+收益浮動”的核心優勢與靈活期限選擇，成為風險厭惡型投資者的新選項。

以招商銀行為例，該行于1月12日發行多款“點金”系列掛鉤黃金的結構性存款，產品期限覆蓋7天至181天，目前在售產品共有15只，其中1月14日起售的“點金系列進取型看漲三層區間三個月結存”根據黃金價格波動區間突破情況，提供1%或1.58%或1.78%三層階梯的預計到期年化收益。

招商銀行產品收益示例

交通銀行同樣推出了保本金博收益的穩添慧系列掛鉤黃金結構性存款，分為看漲和看跌兩款產品，產品期限為64天，掛鉤標的為“上海黃金交易所黃金AU99.99合約收盤價”，年化收益率區間均為0.5%~3.2%。

興業銀行正在募集的所有結構性存款均為掛鉤黃金產品，產品期限涵蓋6天至180天，部分產品還可自動滾存。以其“惠存周盈”自動滾存掛鉤黃金01款來看，該產品利率分為兩檔0.7%或1.71%，若期末觀察日的掛鉤標的價格大于期初觀察日掛鉤標的價格*98.5%，則產品年化利率便可拿到最高檔1.71%。

值得注意的是，交通銀行最高檔3.2%的年化收益率遠高于其他銀行，但每經記者發現，投資者拿到年化3.2%收益率的概率比較小。

該行舉例稱，假設投資者打算投資100萬元，投資期限64天，成立日AU99.99合約收盤價為400元/克，觀察日為2026年3月24日，觀察期為1月22日到3月24日之間每一天，如果要拿到3.2%年化收益率，則需要觀察期內每一天AU99.99合約收盤價都小于424元/克，且在觀察日當天AU99.99合約收盤價為424元/克，最終投資者在產品到期日可獲得產品收益5610.96元。記者注意到若金價在觀察期上漲，該產品年化收益率大概率為1.7%。

交通銀行產品收益示例

業內：投資者需關注產品期限、收益和類型

對于結構性存款，興業銀行一工作人員對每經記者表示，該行產品納入存款保險制度，與一般性存款相比較，該類產品最大的特征就是本金有保障、收益有風險。

“就是本金不會虧損，收益的話看掛鉤的標的運作表現而定。”該工作人員稱，比如投資者購買的是黃金看漲掛鉤的結構性存款，就需要看持有的周期內黃金價格是否上漲，若上漲達到一定幅度就可以獲得較高檔位收益。“本金是有保障的，可以先配置一些體驗一下。”

北京財富管理行業協會特約研究員楊海平表示，2026年一季度是定期存款集中到期高峰階段，此時商業銀行推出結構性存款，一來可以解決資金穩定性問題，二來可以解決成本穩定性問題。“之前的存款利率與現在相比是偏高的，用結構性存款來接續，對客戶來說就不至于有太大落差，對銀行來講也可以避免資金大量外流的情況。”

對于結構性存款目前多與黃金掛鉤，博通咨詢首席分析師王蓬博認為，主要是黃金近期熱度比較高，投資者可能更看好黃金價格走勢。

“但也要注意，雖然與黃金掛鉤的結構性存款所標示的最高收益往往具有相較優勢，但在投資時投資者能否拿到最高收益還是個未知數。此外，結構性存款與普通存款相比是無法提前支取的，因此選擇產品時要選好產品期限。”王蓬博表示。

此外，投資者在購買結構性存款時，也需仔細閱讀產品說明書或者向銀行專業理財人士求助。

“雖然結構性存款一般來說收益表現不錯，但收益率低于預期的可能性也存在，加之部分結構性存款專業性比較強，普通投資者很難看明白。”楊海平對每經記者表示，結構性存款會將大部分資金用來購買國債、定期存款等標的，少部分資金投資衍生產品，除了保本的結構性存款外，也存在不保本的結構性存款，投資者選擇產品時應充分了解具體類型和風險情況。