盤后利好連發！潮水退去，方見真金

盤后央行密集利好，釋放積極信號：

1、下調再貸款、再貼現利率0.25個百分點。

2、增加科技創新和技術改造再貸款額度，從8000億元增加到1.2萬億元。

3、設立民營企業再貸款額度1萬億元+將商業用房購房貸款最低首付比例下調至30%。

4、央行稱今年降準降息還有一定的空間。

財政部：自2026年1月1日起至2027年12月31日止對境外機構投資境內債券市場取得的債券利息收入暫免征收企業所得稅和增值稅。

一邊釋放流動性，加大對實體經濟尤其科技創新的支持力度，一邊鼓勵外資進入資本市場，做多中國資產，再加上強有力的預期管理，錢哥認為：A股2026年向好趨勢不變。昨天出手降溫不是讓行情熄火，只是希望市場瘋狂之后冷靜一下，要慢牛不要瘋牛。

今天市場走出了分化行情，滬指收小陰十字星，深成指、創業板指午后翻紅并站穩5日線。全市場成交縮量至2.9萬億，超3100只個股下跌，個股漲跌中位數為-0.38%，跌停超60家，主要集中于前期漲幅巨大、無業績支撐的高位題材——這正是監管引導下的“主動出清”。2.91萬億的量能比較適中，3萬億附近不會造成瘋牛，但也能保持充足的流動性。

指數連續三天的震蕩，市場大幅縮量，情緒逐步修復。一般這種上漲趨勢中的急剎車，不會調整太久太深，以時間換空間，明天資金大概率就會回流。預計春節前指數沒有很大的上漲空間，但是板塊或者個股的機會，仍然非常多。春節前仍然是結構化為主的行情，而非普漲行情。

近期市場的量能都保持在3萬億以上，昨天更是接近4萬億，不少資金的成本是在4100點上方，很多熱門票成本應在4500點以上甚至5000點，這批資金會不會自救呢？錢哥認為他們大概率將以低吸的方式攤薄成本，堅定看好的還會繼續加倉，這樣就形成了反撲的情緒。

此時可能先發力的還是AI應用和商業航天，這兩個是資金最急需自救的賽道。但肯定不會像之前那樣無腦漲停，僅限于反撲，只要不是大陽，小陽中陽還是可以接受的。接下來大概率先是AI應用和商業航天率先反撲，核聚變、半導體、機器人、存儲芯片甚至前期的CPO來接力，這部分是近期的主要機會，至于是多點開花還是一枝獨秀，還要看市場共識度。

這兩天，題材股殺傷力十足，對于多數投資者而言，在快與慢、穩與狠之間，還是要看哪種策略更適合自己。

題材退潮期，真成長以及有業績的方向韌性十足，比如半導體設備、有色、化工、鋰電池、軍工等。昨天對有色的分析今日再度兌現，有色是靠業績推動股價的。今日早盤有色品種集體上行領漲，午后市場情緒回暖后仍漲幅居前。

昨天提到了鋰礦股，說到“短暫調整后又將是一波上行趨勢”，今日就忙不迭的重回升勢。與大多數有色品種一樣，供需關系是最大的底氣，現在大多數有色品種都有了強定價權與話語權，龍頭公司業績更是有強確定性，再加之美元弱化的確定性，這是股價上漲的動力。對有色各細分板塊的龍頭股而言，回撤是很好的上車機會，到今年底或者年中就能體驗到這句話的含金量。

最近鋅表現較好，鋅業股份早盤逆市漲停，與鋰一樣鋅也處于強勢反轉區間。作為重要的工業金屬，全球范圍內鋅礦儲備持續下降，且新增大型礦山稀缺，已出現供不應求的格局。鋅業股份是中國乃至亞洲最大的鋅冶煉企業之一，鋅年冶煉能力超過40萬噸，但其只是冶煉龍頭，自身的鋅礦資源有限，說白了家里沒啥自主礦。誰手里的鋅礦多？紫金礦業！其鋅資源儲量和產量已悄然成為國內第一，擁有國內外多個世界級鋅礦山，鋅資源量遠超其他A股公司，不得不佩服提前布局的眼光獨到。

長期看錢哥文章的朋友都知道，從大周期來講，PPI轉正預期也是有色股價上行的強力支持。一般來講，PPI上升對周期股利好的順序是有色、化工、黑色系，有色去年開始就起飛了，接下來化工類很可能復制有色去年的走勢。隨著市場對有色股價的上行達成高度共識，對化工股的走勢也將達成統一。綜合龍頭萬華化學、華魯恒升等已有資金在布局，各個細分領域的龍頭同樣值得長期關注。

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