2008會重演嗎？止贖失控，美國中產的房子正在被收回

剛剛過去的2025年，對不少美國房主來說并不好過。而多位經濟學家警告，真正的壓力，可能還在后面。

根據房地產數據機構ATTOM最新統計，2025年全美共有367,460套住宅出現止贖記錄，意味著這些房產正處在被銀行或貸款機構接管的不同階段，同比上漲14%。

所謂“止贖”，指的是房主未能按時償還房貸后，銀行依法收回房屋的過程。

而專家擔憂的是：2026年，這個數字可能還會繼續攀升。

經濟學家Michael Szanto警告稱，如果就業市場出現明顯降溫，止贖率很可能會快速上行。

“如果就業市場走弱——而這種可能性并不小——那么我們很可能會看到止贖速度在未來明顯加快。”這一擔憂并非空穴來風。

數據顯示，2025年美國全年僅新增約58.4萬個就業崗位，這是自2003年以來、在非經濟衰退年份中最疲弱的一年。就業增長乏力，正在逐步侵蝕家庭的還款能力。

止贖增加帶來的影響，并不只落在個別房主身上。

當越來越多銀行接管房屋并低價拋售時，周邊社區房價往往會被整體拉低。對仍在還貸的房主來說，這意味著：

• 房子還在還，資產卻在縮水

• 即便按時還款，也可能“被動蒸發”房屋凈值

與此同時，房貸壓力往往只是連鎖反應的起點。越來越多家庭在應付房貸、地稅和保險費用的同時，也開始拖欠信用卡、車貸等其他債務。

這種結構性壓力，讓不少人想起了2008年金融危機前的熟悉畫面。

從州層面看，2025年止贖最集中的地區包括：

• 佛羅里達州：約每230套住房中就有1套進入止贖程序

• 特拉華州：約1/240

• 南卡羅來納州：約1/242

• 伊利諾伊州、內華達州：均約1/248

Szanto指出，當地老舊公寓安全整改費用暴漲，與此前發生的 Surfside 公寓倒塌事故密切相關，導致不少業主突然面對高額評估費和維修支出

在全美225個人口超過20萬的都會區中：

• 佛州萊克蘭（Lakeland）：止贖率全國最高，每145套就有1套

• 南卡哥倫比亞（Columbia）：1/165

• 俄亥俄克利夫蘭（Cleveland）：1/187

在人口超過100萬的大城市中：

• 杰克遜維爾（Jacksonville）：1/200

• 拉斯維加斯（Las Vegas）：1/210

• 芝加哥（Chicago）：1/214

• 奧蘭多（Orlando）：1/217

這表明，止贖壓力正在從局部蔓延至全國多個核心市場。對于這組數據，市場內部也存在不同解讀。

Rob Barber 表示，當前情況更像是疫情后極端低止贖率的“回歸常態”。“這反映的是住房市場在經歷多年異常低水平后的持續正常化。”

但值得注意的是，ATTOM 的另一組數據顯示：房主逾期還貸的數量，已經連續多個月環比上升。僅在2025年11月，就有35,651套房產進入止贖程序，同比暴漲21%。

當越來越多美國人開始為房貸發愁，他們往往不得不壓縮最基本的生活支出:食品、交通、醫療，這種“擠壓效應”最終會反過來拖累整個經濟。

2026年會不會重演2008？“斬殺線”真的來了嗎？專家表示止贖數據正在發出一個不容忽視的信號：美國中產的住房安全，正在承壓。

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