增量資金有望推動慢牛行情持續(xù) | 券商晨會

｜2026年1月16日 星期五｜

NO.1 銀河證券：預(yù)計國內(nèi)電網(wǎng)投資破1萬億/年

銀河證券研報指出，國內(nèi)電網(wǎng)“十五五”年均萬億元，強主網(wǎng)、優(yōu)配網(wǎng)、促轉(zhuǎn)型。“十五五”國網(wǎng)公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計達到4萬億元，較“十四五”投資增長40%，該機構(gòu)預(yù)計南網(wǎng)“十五五”期間投資規(guī)模或達1萬億元左右，則“十五五”期間我國電網(wǎng)投資約年均1萬億；2026年國網(wǎng)/南網(wǎng)投資額有望達7000億元、1890億元，分別同比增長7.6%、8.0%。

NO.2 中信建投：2026年A股預(yù)計迎來可觀量級的增量資金，有望推動慢牛行情的持續(xù)

中信建投研報指出，2026年A股預(yù)計迎來可觀量級的增量資金，有望推動慢牛行情的持續(xù)。從節(jié)奏來看，一季度是定期存款到期高峰，資金或從險資和理財渠道進入權(quán)益市場，是全年增量資金最充裕的時點。從結(jié)構(gòu)來看，中長期資金約占全部資金流入的1/3，已成為A股微觀流動性的關(guān)鍵基石；公募和私募資金有望成為邊際改善最大的兩大方向，其配置偏好可能影響市場風(fēng)格表現(xiàn)。2026年市場主要矛盾轉(zhuǎn)向景氣驗證與業(yè)績兌現(xiàn)，中長期資金提供安全墊，公募私募等活躍資金進一步強化“科技+資源品”雙主線行情，與此同時板塊輪動可能加快。

NO.3 廣發(fā)證券：預(yù)計2025-2027年國內(nèi)儲能需求增幅大

廣發(fā)證券研報指出，國內(nèi)大儲迎來電改機遇，海外儲能需求受益于AI有望快速增長。國內(nèi)市場：多省份容量電價機制有望落地，儲能經(jīng)濟性迎來拐點。內(nèi)蒙古、甘肅、寧夏等地儲能配套政策延續(xù)穩(wěn)定儲能預(yù)期，容量電價政策對儲能經(jīng)濟性影響較大。隨著多省份出臺容量電價機制，預(yù)計2025-2027年國內(nèi)儲能需求達154GWh、254GWh、337GWh，同比增長40.2%、65.2%、32.5%。預(yù)計2025-2027年全球儲能新增裝機約279GWh、423GWh、563GWh，同比增長44%、52%、33%。

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