存儲斷貨潮下，誰在托起“國產替代”的底盤

全球存儲芯片封裝基板市場變化趨勢（單位：億元）高帶寬內存符合AI服務器需求各存儲芯片廠商的擴產計劃DDR4內存漲價反而更為兇猛存儲芯片成本占比直接決定了手機的物料成本（BOM cost）基礎高端筆記本更喜歡使用板載內存，不便于靈活控制成本

AI從生成文字、語音等單一形態，進化到能生成歌曲、視頻等更為復雜的形式，帶動了高容量、低功耗和高帶寬存儲芯片需求的大漲。在這一背景下，三星、SK海力士等存儲巨頭正將產能加速轉向AI服務器所需的HBM（高帶寬內存）等高利潤產品，低端產品與傳統市場出現空白。

這是一時的周期性波動還是意味著產業結構已經發生不可逆的變化？如果是后者，那么中國廠商能否抓住機會？

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AI數據中心擴建，引爆蝴蝶效應

“我并不認為這輪存儲芯片上漲只是一個簡單的周期行情，它更可能代表著產業結構的不可逆變化開端。”深圳一位業內人士如是分析的同時，小米集團創始人雷軍正在自己的微博中感慨著“內存漲價實在太多”，并接連上調了新機價格，引發熱議。

這就像是一場蝴蝶效應：當北美地區數萬億美元級別的AI數據中心正如火如荼地投建、落地時，包括存儲在內的硬件市場需求暴增，廠商根據利潤分配產能，導致消費級產品成本上升……最終，存儲芯片的漲價傳導至消費級產品，影響到全球各大手機和個人電腦市場。

存儲芯片不僅是電子產品的“糧食”，更是AI時代的“算力燃料”。

AI對算力需求的快速增長，使得資本也大規模流向數據中心。據集邦咨詢統計，八家中美互聯網企業2025年資本開支預計增長65%，2026年預計再增四成。正是有這樣的預期，才會把GPU龍頭英偉達推向5萬億美元的市值之巔。

而單臺AI服務器對內存的需求可達傳統服務器的8到10倍，不差錢的數據中心早已和存儲原廠簽署了覆蓋2027年的長期協議(LTA)。甚至有業內人士透露，北美云廠商正在提前預定2028年的產能。

至于高性能存儲產品的緊俏行情是怎么影響到消費級市場的，就要說說三大原廠的定價權了。

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原廠轉向高端產能

消費市場遭“斷供”

主流存儲芯片可細分為DRAM（動態隨機存取存儲器，內存）和NAND Flash（閃存），內存市場集中度極高，三星、SK海力士和美光三大原廠合計占有超過九成市場份額，因此常常能通過同步減產、暫停報價、漲價等策略影響市場價格。

2023年底，三大原廠由于擴產基數過高、利潤下滑，主動減產控價，而半導體工廠從建設到量產通常需要一年半到兩年時間。當AI服務器展現出高帶寬內存的無限需求時，為了追求更高利潤，原廠自然會將大量原本生產普通DRAM的先進制程產能撥給了AI急需的產品。

去年12月，美光宣布旗下的消費級品牌 Crucial（英睿達）將退出市場，原因就是“為了更好地支持和供應增長更快、規模更大的戰略客戶”。

SK海力士、三星更是在強制終結成熟產品DDR4的生命周期：SK海力士已將DDR4產能降至20%以下，三星甚至計劃停止生產主流容量的DDR4模組。

內存主要代表產品就是標準DDR系列，如DDR4、DDR5；以及低功耗LPDDR系列，有LPDDR4、LPDDR5以及HBM等。HBM本質上是一種基于3D堆疊技術的特殊DRAM，代表著高性能計算的演進。

盡管DDR4內存主力芯片在2023年市占率仍有60%，但AI基礎設施投建不僅僅需要英偉達的GPU，也需要新一代存儲芯片與之匹配——DDR5和HBM更符合AI數據中心的需求。

這種來自頭部原廠的“主動斷供”，導致普通電腦和智能手機廠商必須支付更高溢價來搶購殘余產能。根據閃存市場價格指數顯示，2025年第四季度存儲現貨市場全面迎來前所未有的漲價潮，帶動DRAM、NAND價格指數迅速跳漲，單季度漲幅均超150%，全年漲幅則分別高達386%、207%。

這并非純粹的AI云服務商需求推動的結果，DDR4的停產預期疊加中美貿易摩擦掀起的備貨潮，才一同造成了如此嚴重的供需失衡。

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國產替代技術破局

筑起新防線

而在存儲芯片市場的風暴眼之外，兩家中國廠商正在以超乎預期的速度崛起。

長江存儲和長鑫存儲是我國存儲芯片兩大領軍企業。在NAND領域，長江存儲代表著我國最先進的制造水平；而長鑫存儲則是目前唯一實現量產的國產DRAM原廠。

據集邦咨詢預測，長江存儲2025年NAND Flash市占率約為12%；長鑫存儲DRAM市場份額約為4.5%，盡管無法撼動市場價格，但兩家企業仍能從這場供應鏈危機中尋到新的機會。

長江存儲憑借自主研發的Xtacking 架構（即將存儲單元與外圍電路獨立加工后鍵合），在 3D NAND領域實現了技術跨越。在受到美國禁令影響前，其232層堆疊技術已與三星（236層）并駕齊驅，且擁有核心專利優勢。

面對禁令導致的擴產受阻及供應鏈風險，長江存儲加速了設備國產化進程。目前，其產線設備國產化率已達45%，并定下于2026年實現“核心技術完全自主可控”的愿景目標。如果能完成產線擴建將月產能提升至30萬片晶圓，那么長江存儲的市場份額很有可能提升至15%。

而內存領域的“定海神針”長鑫存儲已經成功實現從DDR4到DDR5及LPDDR5的技術跨越。2025年11月，長鑫存儲發布最高速率達8000Mbps的新一代DDR5產品系列，顆粒容量最高達24Gb，標志著國產存儲芯片在主流技術平臺上實現完備性。

目前搭載國產長鑫存儲顆粒的DDR4內存條在市場上被廣泛推薦為漲價缺貨的替代產品，并已大規模向聯想等國產品牌的旗艦及中低端產品線供貨，不僅緩解了2025年以來的“漲價潮”，更保障了國產終端的供應鏈安全。

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群雄起航，抓住缺口機遇

消費電子領域出現供應缺口，不僅一定程度上利好國內存儲原廠，下游模組廠商以及專注于特定應用需求場景、制程和容量通常落后的利基型存儲芯片廠商同樣會受益。

模組廠商指的是得到原廠技術授權以后負責芯片加工和封裝的廠商，如果說長江存儲和長鑫存儲是“造磚頭”的，那么模組廠商就是“蓋房子”的。

以江波龍、佰維存儲、德明利為首的“模組三巨頭”已完成從單純代工到技術輸出的轉型。其中，佰維存儲深耕先進封裝領域，SiP（系統級封裝）技術是其核心壁壘。

這個技術就像是把原本散亂的積木通過精密工藝，重組并壓縮成一顆極小的“超級芯片”，體積更小、性能更強，極其符合追求極致纖薄的折疊屏手機和輕薄筆記本產品。

利基型存儲芯片廠商兆易創新更是直接享受到了市場波動紅利。在投資會上，兆易創新表示2025年初利基型DRAM業務整體僅有低個位數的毛利率，到了去年第二季度達到雙位數的毛利率，此后一路飛漲，全年DDR4產品的收入占比超過一半。

不過，面對“一天一價”的市場，企業仍需精準預測自身生產所需的原料或芯片用量，盲目的囤積仍有可能讓廠商們再度經歷2023年的庫存寒冬，平衡好“囤貨防漲價”與“資金流安全”仍是中長期的目標。

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全面漲價與結構性缺貨的“風暴眼”

盡管主要存儲芯片廠商在擴產規劃上已展現出前所未有的“克制”，避免了過去周期中盲目追漲導致的嚴重過剩，但AI浪潮所釋放的需求洪峰，依然遠超供給增長的步伐。

這場始于晶圓廠與數據中心端的供需失衡，如今已無可避免地形成全面漲價的壓力，精準傳導至終端消費市場。

更為關鍵的是，此次缺貨呈現出鮮明的“結構性”特征——尖端的高帶寬內存與用于AI服務器的高性能DRAM、NAND芯片吞噬了大量核心產能與先進制程資源，導致本已緊俏的成熟制程產能進一步向利潤更高的領域傾斜。

其結果是，用于智能手機、個人電腦等消費電子產品的通用型存儲芯片（如LPDDR4/5、DDR4），在產能分配上受到顯著擠壓，成為供應鏈中的短板。

在這場存儲的漲價圖譜中，高端、高性能存儲部件價格漲幅最為迅猛，并向下游層層傳遞成本壓力。消費電子品牌廠商因此被置于“風暴眼”之中，面臨兩難抉擇——要么顯著提高產品售價，將成本直接轉嫁給消費者；要么在價格不變甚至微漲的前提下，降低新品的基礎存儲配置，或放緩存儲規格升級的速度。

無論選擇哪條路徑，“加價減配”都已成為消費端即將面對的必然現實，標志著由AI基礎設施投資狂潮所驅動的成本，正開始由廣大普通消費者分攤。這并非短暫的市場波動，而是一場深刻的結構性轉變的開端。

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智能手機

旗艦保利潤，中低端陷困境

2026年的智能手機市場，“漲價”將成為無法回避的關鍵詞。持續上漲的存儲芯片價格，讓智能手機廠商被迫站上抉擇的十字路口——高端旗艦機型憑借品牌溢價與供應鏈掌控力筑起護城河，而中低端市場卻在成本暴漲與需求萎縮的夾擊下，滑向“做多虧多”的深淵。

存儲芯片作為智能手機的核心硬件之一，其成本占比直接決定了整機的物料成本（BOM cost）基礎。根據行業分析，存儲器通常占智能手機整機BOM成本的10%至15%。在此輪漲價潮下，僅2025年，該部分成本已被墊高8%—10%。更為嚴峻的是，漲勢仍在持續，機構預估2026年整機BOM成本將在2025年的基礎上再提升5%—7%，甚至可能更高。對如此劇烈的成本上漲，利潤空間本就有限的手機廠商已無太多緩沖余地。

自2025年10月以來，小米、OPPO、vivo、榮耀等廠商發布的新機，不同配置較上代機型出現了100至600元不等的提價。紅米K90系列起售價較上一代上漲100-300元，且高配與低配版本的價差擴大。

進入2026年，這一趨勢仍在延續，榮耀Power2的12GB+256GB版本售價較上一代同版本漲價500元。小米集團總裁盧偉冰公開承認，來自上游的成本壓力已真實傳導至新品定價。多方預測顯示，2026年新機定價更貴幾乎已是板上釘釘。

除了直接上調售價，廠商普遍采取了更為隱蔽的“配置策略性下調”來平衡成本。降低起售版本的內存/存儲容量是最常見的手段，如原本計劃在某個價位提供“512GB ROM + 16GB RAM”的配置，現在可能降格為“512GB ROM + 12GB RAM”。在部分中端機型上，將LPDDR4X 8GB的配置調降至6GB及以下。同時，新品發售期間的官方優惠、渠道補貼普遍縮水，導致消費者實際到手價格悄然攀升。

這兩種方式共同作用，意味著用戶需要為同等或更低的基礎配置支付更多費用，智能手機的“性價比”基準線正在被系統性抬高。Counterpoint Research預測，受此影響，2026年全球智能手機出貨量將同比減少2.1%，呈現“量減價升”的態勢，全球智能手機平均售價預計同比上漲6.9%。

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個人電腦

整體市場進入調價期

手機之外，PC市場同樣在存儲漲價壓力下從2025年底開始調價潮。戴爾率先宣布自2025年12月17日起，對商用產品線實施10%—30%的提價，這一舉措被業內視為風向標。聯想、惠普、宏碁等主流廠商雖未明確具體幅度，但均已釋放2026年價格調整信號。提價策略呈現明顯差異化——商用與高端產品調價幅度更大，基礎消費機型則相對克制，這折射出廠商對市場承受能力的精準測算。

在PC產品線中，高端、輕薄型筆記本電腦成為成本壓力傳導的第一站和受影響最大的細分市場，這主要由其產品特性和供應鏈地位決定。存儲芯片在一臺PC中的成本占比已顯著提升。

惠普首席執行官恩里克·洛雷斯指出，內存芯片占一臺PC成本的15%至18%。而在高端筆電中，由于普遍采用焊接在主板上的Mobile DRAM（板載內存），其設計集成度高，無法像臺式機或部分商用機型那樣通過更換內存模塊來靈活調整配置或控制成本。一旦存儲芯片價格上漲，這部分成本將幾乎被完全鎖定并直接傳導至整機。

而高端筆電面向的是對性能、便攜性有高要求的用戶，其核心賣點往往包括大內存和高性能存儲。在存儲成為主要營銷亮點的背景下，品牌商難以通過“降規減配”來消化成本，因為這直接損害產品競爭力。

因此，漲價成為最直接，卻也最艱難的選項。市場分析指出，高端機型因存儲成本占比更高，且企業客戶對價格敏感度相對較低，其終端售價的漲幅可能更為顯著。

除了直接漲價，廠商普遍采用的另一手段是 “調整產品規格” 。TrendForce指出，“縮減規格配置”或“暫緩升級”已成為品牌平衡成本的必要手段。16GB內存+512GB固態硬盤正成為新一代輕薄本的“標準版”配置。廠商一方面以此控制基礎款成本，另一方面通過提供付費存儲擴展包滿足差異化需求，將選擇權與部分成本轉移至消費者。

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編輯點評

DIY市場的“黃金時代”已終結

與品牌機制造商相比，DIY市場在這次存儲通脹中顯得尤為脆弱。獨立內存模組價格在現貨市場經歷了“一天一個價”的瘋狂上漲，而當“下午報價晚上作廢”成為渠道商新常態時，也讓供應鏈報價體系瀕臨崩潰。

DIY市場的核心吸引力在于“花最少的錢，得到最大性能”，可當一條高性能固態硬盤或一塊大容量內存的價格就可能占到整機預算相當大的比例，甚至超過其他核心部件（如CPU、顯卡）時，DIY的性價比優勢已不復存在。