貴陽(yáng)銀行 | 業(yè)績(jī)承壓 不良率攀升 風(fēng)控隱患待解

逆水行舟 不進(jìn)則退

作者 | 勝馬財(cái)經(jīng)陸馬

編輯 | 歐陽(yáng)文

近日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局安順監(jiān)管分局行政處罰信息顯示，貴陽(yáng)銀行鎮(zhèn)寧支行、關(guān)嶺支行因貸款管理不審慎，分別被罰款20萬(wàn)元，時(shí)任鎮(zhèn)寧支行行長(zhǎng)王勤才、關(guān)嶺支行行長(zhǎng)程端勝二人被警告。

根據(jù)已披露信息不完全統(tǒng)計(jì)，2025年以來(lái)，貴陽(yáng)銀行累計(jì)受到監(jiān)管處罰超10起，總處罰金額超240萬(wàn)元人民幣，其中涉及六盤水分行、黔西南分行、龍里支行、福泉支行、黔南分行、習(xí)水支行、正安支行等多家機(jī)構(gòu)。

在因合規(guī)問(wèn)題頻遭罰款的同時(shí)，貴陽(yáng)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也不容樂(lè)觀。2023年以來(lái)，貴陽(yáng)銀行營(yíng)收規(guī)模、凈利潤(rùn)水平出現(xiàn)不斷下滑。2025年前三季度，貴陽(yáng)銀行營(yíng)收、凈利潤(rùn)再次出現(xiàn)“雙降”。二級(jí)市場(chǎng)上，貴陽(yáng)銀行2025年全年累計(jì)漲幅不足3%。在銀行股走出獨(dú)立行情的2025年，貴陽(yáng)銀行為何遭到投資者“用腳投票”？

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)頻現(xiàn)“雙降”

據(jù)官網(wǎng)信息顯示，貴陽(yáng)銀行成立于1997年，注冊(cè)資本36.56億元，總行位于貴州省貴陽(yáng)市。2016年8月，貴陽(yáng)銀行成功登陸上交所，成為中西部首家A股上市的城市商業(yè)銀行。截至目前，貴陽(yáng)銀行共下轄9個(gè)省內(nèi)分行、1個(gè)省外分行，機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)貴州省88個(gè)縣域全覆蓋，發(fā)起設(shè)立貴陽(yáng)貴銀金融租賃有限責(zé)任公司和廣元市貴商村鎮(zhèn)銀行股份有限公司，初步形成立足貴州、輻射西南的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

上市后五年，貴陽(yáng)銀行資產(chǎn)規(guī)模及凈利潤(rùn)水平保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2016-2021年，貴陽(yáng)銀行資產(chǎn)規(guī)模從3722.53億元增長(zhǎng)至6086.87億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)從36.5億元增長(zhǎng)至60.4億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)10.43%。截至2021年年末，該行零售客戶數(shù)1180萬(wàn)戶，較上年末增長(zhǎng)96萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)8.86%。

但從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，自2021年開(kāi)始，貴陽(yáng)銀行營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，貴陽(yáng)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收150.04億元，同比下滑-6.70%。這其中，?凈息差的收窄?和非息收入的下降成為該行營(yíng)收縮水的兩個(gè)主要原因。

2022年，貴陽(yáng)銀行營(yíng)收實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，但仍未達(dá)到2020年度同期水平。自2023年開(kāi)始，隨著貸款增速的放緩以及利息凈收入的下滑，貴陽(yáng)銀行營(yíng)收、凈利潤(rùn)持續(xù)縮水，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不斷下滑。

數(shù)據(jù)顯示，2023年-2024年，貴陽(yáng)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為150.96億元、149.31億元，同比分別下滑3.50%、1.09%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為55.62億元、51.64億元，同比分別下滑8.92%、7.16%。其中，2024年度，貴陽(yáng)銀行凈利潤(rùn)增速在117家城商行中位列倒數(shù)第一。

2025年前三季度，貴陽(yáng)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入94.35億元，同比下降13.73%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)39.15億元，同比下降1.39%。其中，2025年第三季度，貴陽(yáng)銀行營(yíng)收降幅為16.89%，創(chuàng)下公司上市以來(lái)最高降幅記錄。凈利潤(rùn)方面，自2023年第二季度以來(lái)，貴陽(yáng)銀行已經(jīng)連續(xù)10個(gè)季度歸母凈利潤(rùn)同比增速為負(fù)。

不良率攀升 凈息差收窄

對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)下滑，貴陽(yáng)銀行曾在2025年半年報(bào)中表示，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的同比下降主要存在兩個(gè)原因，一是該行持續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利，疊加LPR利率下行帶動(dòng)新發(fā)放信貸資產(chǎn)利率下降，以及存量資產(chǎn)利率調(diào)降、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素，利息收入同比減少；二是受債券市場(chǎng)波動(dòng)影響，交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益同比減少。

其中，凈息差持續(xù)收窄是貴陽(yáng)銀行營(yíng)收縮水的一個(gè)主要因素。數(shù)據(jù)顯示，2022年-2024年，貴陽(yáng)銀行凈息差分別為2.27%、2.11%、1.75%， 逐年下滑。2025年前三季度，貴陽(yáng)銀行凈息差為1.57%，同比下降0.23個(gè)百分點(diǎn)。在此背景下，貴陽(yáng)銀行利息凈收入受到明顯沖擊。財(cái)報(bào)顯示，2025年前三季度，貴陽(yáng)銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入為76.06億元，同比減少10.65億元，同比降幅達(dá)12.29%，成為公司營(yíng)收縮水的一個(gè)主要原因。

近年來(lái)，在利率市場(chǎng)化、貸款收益率下行、負(fù)債成本上升等多重因素的沖擊下，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)盈利空間持續(xù)被壓縮。與此同時(shí)，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)分化和金融嚴(yán)監(jiān)管的雙重夾擊下，城商行分化日益加劇。一方面，江蘇銀行、南京銀行等頭部城商行憑借零售轉(zhuǎn)型和科技賦能實(shí)現(xiàn)估值躍升，貴陽(yáng)銀行等中小城商行則陷入增長(zhǎng)乏力的局面，在資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力等方面差距不斷被拉大。

在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)承壓的同時(shí)，貴陽(yáng)銀行資產(chǎn)質(zhì)量也不容樂(lè)觀。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，貴陽(yáng)銀行不良貸款率升至1.70%，為其上市九年以來(lái)最高水平。截至2025年9月末，貴陽(yáng)銀行不良貸款率為1.63%，在城市商業(yè)銀行中仍處于較高水平，反映出其資產(chǎn)質(zhì)量壓力較大。?

具體來(lái)看，房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大成為貴陽(yáng)銀行不良貸款率持續(xù)攀升的一個(gè)重要因素。 截至2025年9月末，貴陽(yáng)銀行房地產(chǎn)貸款不良率攀升至?1.75%?，較2024年年末（1.05%）增加了0.7個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)貸款余額達(dá)?527.63億元?，占貸款總額的?15.36%?，成為不良貸款率波動(dòng)的一個(gè)主要因素。?

在不良貸款率升高的同時(shí)，貴陽(yáng)銀行的內(nèi)控與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加劇。根據(jù)已披露信息，2025年以來(lái)，貴陽(yáng)銀行累計(jì)受到監(jiān)管處罰超10起，總處罰金額超240萬(wàn)元，涉及六盤水分行、黔西南分行、龍里支行、福泉支行、黔南分行、習(xí)水支行、正安支行等多家機(jī)構(gòu)，“屢查屢犯”已經(jīng)成為貴陽(yáng)銀行難以擺脫的標(biāo)簽。

根據(jù)公開(kāi)報(bào)道，2025年11月25日，貴陽(yáng)銀行黔西南分行因貸款“三查”不到位，被黔西南金融監(jiān)管分局罰款60萬(wàn)元，成為該行近年來(lái)所收到的最大一筆罰款。

如果說(shuō)凈息差的持續(xù)收窄以及資產(chǎn)質(zhì)量的下滑還可以歸咎于當(dāng)前復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行大環(huán)境的不利變化，那么貴陽(yáng)銀行的屢屢被罰無(wú)疑暴露出該行內(nèi)控管理的不足以及合規(guī)經(jīng)營(yíng)的短板，同時(shí)也反映出其基層信貸風(fēng)控體系中存在著明顯的系統(tǒng)性薄弱環(huán)節(jié)。

在資本市場(chǎng)表現(xiàn)上，由于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的不斷下滑，貴陽(yáng)銀行股價(jià)在二級(jí)市場(chǎng)上持續(xù)承壓。2020年-2023年，貴陽(yáng)銀行股價(jià)經(jīng)歷了“四連跌”。即便是在銀行股走出獨(dú)立行情的2025年，貴陽(yáng)銀行股價(jià)全年漲幅不足3%，目前仍處于深度“破凈”狀態(tài)。

從市凈率這一指標(biāo)來(lái)看，貴陽(yáng)銀行最新市凈率僅為0.34倍，在42家A股上市銀行中位列倒數(shù)第二。顯然，在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)困境難解、資產(chǎn)質(zhì)量承壓以及風(fēng)控體系隱患未除的三重壓力之下，貴陽(yáng)銀行遭到投資者“用腳投票”并不意外。

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