首家日資獨資券商落地，瑞穗證券高管團隊亮相，外資券商在華陣營擴至15家

財聯社1月21日訊（記者 王晨）2025年1月16日，瑞穗證券（中國）有限公司完成工商登記正式成立。這家由日本瑞穗金融集團旗下核心機構瑞穗證券株式會社全資控股的券商，注冊資本23億人民幣，成為國內首家日資獨資券商，外資獨資券商隊伍也擴容至6家。

回溯設立歷程，瑞穗證券自2023年11月遞交申請，歷經材料補正、證監會反饋問詢等多輪流程，于2025年9月30日獲證監會設立批復，業務范圍明確為證券承銷、證券自營及限于資產證券化業務的資產管理。

在人事架構方面，瑞穗證券組建了國際化與本土化相結合的核心團隊，由具備豐富跨境券商籌建經驗的耿欣出任副董事長兼經理。

隨著瑞穗證券（中國）的加入，目前在華展業的外資券商（含獨資、控股及合資）已達15家左右，其中中外合資券商9家。近年來，得益于政策紅利，摩根大通、高盛、瑞銀等國際投行紛紛完成在華獨資布局。

與此同時，城堡證券、花旗證券等多家外資機構仍在排隊申請設立，外資加速搶灘中國市場的背后，是對中國資本市場潛力與開放環境的高度認可，也將進一步豐富國內證券市場的競爭格局。

首家日資獨資券商正式成立

瑞穗證券（中國）的設立籌備歷時近兩年。公開信息顯示，作為日本最大金融控股集團瑞穗金融集團的核心證券機構，瑞穗證券自2023年11月遞交設立申請后，先后經歷材料補正、證監會反饋問詢、業務規劃完善等多輪流程，最終在2025年9月30日獲得中國證監會設立批復，業務范圍明確為證券承銷、證券自營、證券資產管理（限于從事資產證券化業務）。

從工商登記的人事信息來看，公司組建了國際化與本土化結合的核心團隊：大田原廣擔任董事長，耿欣出任副董事長兼經理，箕輪崇、島雄毅一郎、李霖、張旭峰、大石健二郎擔任董事，林鶴負責財務工作。

值得關注的是，總經理耿欣擁有豐富的金融行業從業經驗和跨境券商籌建經歷。1993年從對外經濟貿易大學國際經濟法系畢業后，他先后在中糧集團體系內擔任企業發展部總經理，之后進入中信證券任投資銀行部執行總經理，還曾任職華菁證券、摩根士丹利華鑫證券。

2019年，耿欣曾主導籌建大和證券（中國），成為北京首家新設外資控股券商，并擔任總經理近4年，2025年7月離職后加入瑞穗證券（中國）。豐富的本土金融機構工作經歷和外資券商籌建經驗，成為他掌舵這家新設立日資獨資券商的重要優勢。

相較于此前在華布局的野村東方、大和證券等日資證券機構多采用合資或控股模式，瑞穗證券（中國）作為首家日資獨資券商，標志著日資機構在華布局進入新階段，也體現了中國金融開放的深度推進。

外資獨資券商陣營擴容至六家

近年來，中國金融領域開放政策密集落地，為外資機構提供了更廣闊的發展空間。2018年以來，中國證監會陸續取消證券公司、基金管理公司和期貨公司的外資股比限制，允許外資獨資經營。2023年，國務院發布《關于進一步優化外商投資環境加大吸引外商投資力度的意見》，明確提出支持外資金融機構依法合規開展業務。

在政策紅利推動下，國際投行紛紛加速在華獨資化布局。截至目前，國內已形成6家外資獨資券商的陣營，這些外資獨資券商正依托母集團優勢，在財富管理、跨境服務、衍生品等細分領域展開錯位競爭。

摩根大通證券（中國）：首家外資全資控股券商，2020年獲批成立，2021年實現全資運營，總部位于上海，依托摩根大通集團的國際資源，在證券承銷、財務顧問等業務領域積極拓展。

高盛（中國）證券：于2021年完成全資轉型，作為高盛集團的全資子公司，在跨境IPO、衍生品設計等業務上具有較強競爭力，為中國企業跨境融資和國際投資者參與中國市場提供服務。

渣打證券（中國）：22023年獲批成立，由渣打銀行（香港）有限公司全資設立，業務范圍包括證券經紀、證券自營、證券承銷以及限于從事資產證券化業務的證券資產管理。于2025年成立了上海分公司。據了解，公司主攻新興市場網絡，占據新興市場跨境債券、一帶一路融資市場份額8.2%。

法巴證券（中國）：成立于2024年4月15日，由法國巴黎銀行全資出資設立。2025年是法巴證券展業的第一年，公司將結合集團在國際市場的豐富資源和經驗，推動跨境證券服務，為境內外客戶提供多元化的金融服務。

瑞銀證券（中國）：“獨資轉型”，自2006年以合資形式進入中國市場后，瑞銀多次增資，并借助2020年外資股比限制取消的政策紅利加速獨資化進程，最終在2025年3月獲證監會備案許可，4月28日正式完成“中外合資”到“外資獨資”的主體類型變更。

外資券商已達15家

外資券商整體隊伍也在不斷壯大，據財聯社記者統計，目前在中國展業的外資券商（含獨資、控股及合資券商機構）已達15家左右，其中中外合資券商9家，包括北京證券、摩根士丹利證券、匯豐前海、華興證券、東亞前海證券、大和證券、星展證券、野村東方國際證券、中德證券，外資股東持股比例從33.30%到94.06%不等。

在業務開展過程中，外資券商的跨境服務能力成為核心競爭力。隨著中國企業國際化進程加快，跨境IPO、跨境并購、跨境資產管理等需求日益增長，外資券商憑借其全球分支機構網絡、多幣種服務能力和跨境交易經驗，在這些領域具備天然優勢。同時，在衍生品等復雜金融產品設計和風險管理方面，外資券商也帶來了先進的技術和經驗。

多家外資券商正在申請設立中

除了正在展業的15家外資券商，還有多家外資機構正在積極推進在華設立券商的申請工作，中國市場的吸引力持續凸顯。

2025年1月17日，全球知名高頻交易機構城堡集團旗下的城堡證券（中國）有限公司，設立申請材料已被中國證監會接收。作為高頻交易領域的領軍企業，城堡集團的入局，反映出全球頂尖交易機構對中國證券市場潛力的認可，若獲批，有望將國際先進的交易技術和風險管理經驗引入國內。

花旗證券（中國）的設立申請則在2024年2月4日獲得證監會反饋。作為全球系統性重要銀行之一，花旗集團在跨境投資銀行、全球市場交易等領域積累深厚，業內預計，若順利獲批，花旗證券（中國）將依托集團全球平臺，為中國客戶提供全方位跨境金融服務。

此外，據相關信息，三菱日聯證券（中國）的審批申請已初步接觸監管，2025年進入實質籌備階段。母公司三菱日聯金融集團（MUFG）是日本領先的金融集團，未來有望依托日本企業客戶資源，重點拓展亞太區投行業務。美國銀行證券（中國）也在長期探索在華設立獨資券商，盡管受中美監管協調等因素影響進度較慢，但作為美國最大的銀行之一，聚焦全球資本市場聯動、發展中概股跨境服務的布局方向并未改變。