2026年股、匯、債、金如何演繹？中行白皮書給出全景答案

2025年的全球金融市場(chǎng)，在變局與重構(gòu)中走出波瀾壯闊的行情，黃金無疑是其中最受關(guān)注的資產(chǎn)之一。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)攀升，疊加美元信用體系面臨系統(tǒng)性挑戰(zhàn)，國(guó)際金價(jià)在年內(nèi)五十多次刷新歷史新高，倫敦金全年漲幅高達(dá)64.56%，不僅遠(yuǎn)超前兩年表現(xiàn)，更以強(qiáng)勁的主升浪確立了其作為核心戰(zhàn)略資產(chǎn)的地位。

2025黃金領(lǐng)漲：主升浪中彰顯資產(chǎn)硬實(shí)力

黃金的強(qiáng)勢(shì)崛起，根植于全球經(jīng)濟(jì)與貨幣秩序的深層變革。美國(guó)政府債務(wù)高企、主權(quán)信用承壓，美元在全球外匯儲(chǔ)備中的份額降至近三十年低位。與此同時(shí)，全球“去美元化”浪潮加速推進(jìn)，世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度全球央行凈購(gòu)金量達(dá)633.6噸，95%的央行計(jì)劃未來一年繼續(xù)增持。在貨幣屬性、避險(xiǎn)功能與金融價(jià)值的三重支撐下，黃金成為動(dòng)蕩市場(chǎng)中最堅(jiān)實(shí)的“壓艙石”，其硬通貨地位在主升浪中得到充分彰顯。

研判精準(zhǔn)：白皮書錨定黃金長(zhǎng)牛邏輯

中國(guó)銀行對(duì)黃金趨勢(shì)的把握展現(xiàn)出卓越的前瞻性。自2023年起，《個(gè)人金融全球資產(chǎn)配置白皮書》便緊扣“美元信用衰減”這一核心邏輯，連續(xù)三年堅(jiān)定看好黃金。2023年報(bào)告提出“跟著央行買黃金”，將黃金提升至戰(zhàn)略資產(chǎn)層級(jí)；2024年明確“黃金進(jìn)入主升浪”，維持超配建議；2025年初，面對(duì)市場(chǎng)分歧，白皮書再次強(qiáng)調(diào)“黃金仍在主升浪”。從首次建議至2025年末，投資者累計(jì)收益接近150%，年化回報(bào)超31%，數(shù)據(jù)有力印證了其研判的精準(zhǔn)性與戰(zhàn)略定力。

多維驗(yàn)證：股匯債市場(chǎng)印證專業(yè)洞察力

這種專業(yè)洞察力同樣體現(xiàn)在對(duì)全市場(chǎng)的判斷上。2025年初發(fā)布的《2025個(gè)人金融全球資產(chǎn)配置白皮書》對(duì)A股、人民幣匯率及債券市場(chǎng)的預(yù)判，均被全年行情一一印證。報(bào)告提出“中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值重估開啟、A股慢牛格局基本形成”，而2025年A股成交額突破420萬億元，兩融余額升至2.5萬億元，長(zhǎng)期資金積極入市，市場(chǎng)韌性盡顯；在匯市方面，白皮書預(yù)判美元“例外論”終結(jié)、人民幣具備穩(wěn)定基礎(chǔ)，全年人民幣兌美元穩(wěn)中有升，年末守穩(wěn)7關(guān)口；債券市場(chǎng)上，報(bào)告指出中債將展現(xiàn)穩(wěn)健特質(zhì)，事實(shí)也證明，面對(duì)外部沖擊，中國(guó)10年期國(guó)債逆勢(shì)走強(qiáng)，收益率穩(wěn)定于1.85%附近。這一系列成功預(yù)判，全面驗(yàn)證了中行研究體系的專業(yè)深度。

2026前瞻：大類資產(chǎn)配置順序清晰落地

基于對(duì)過往周期的深刻理解，中國(guó)銀行最新發(fā)布的《2026個(gè)人金融全球資產(chǎn)配置白皮書》為新一年投資提供了清晰指引。報(bào)告明確2026年全球大類資產(chǎn)配置優(yōu)先級(jí)為：貴金屬、有色金屬、權(quán)益、債券。其中，黃金中長(zhǎng)期邏輯堅(jiān)實(shí)，仍有創(chuàng)新高潛力，短期高位波動(dòng)需理性應(yīng)對(duì)；A股處于“牛市中繼”，將受益于全球?qū)捤膳c國(guó)內(nèi)資金入市雙重紅利，新質(zhì)生產(chǎn)力與困境反轉(zhuǎn)領(lǐng)域值得關(guān)注；人民幣匯率預(yù)計(jì)延續(xù)雙向波動(dòng)、穩(wěn)中有升；中債保持穩(wěn)健，10年期國(guó)債收益率有望在1.6%至1.9%區(qū)間震蕩。

長(zhǎng)期主義：科學(xué)配置護(hù)航財(cái)富穩(wěn)健增長(zhǎng)

投資之道，貴在遠(yuǎn)見與堅(jiān)守。從《2025白皮書》的成功驗(yàn)證，到《2026白皮書》的前瞻布局，中國(guó)銀行始終秉持長(zhǎng)期主義理念，以專業(yè)研究和科學(xué)方法為客戶構(gòu)建穿越周期的資產(chǎn)組合。2026年，中行將繼續(xù)依托白皮書這一思想燈塔，陪伴廣大投資者精準(zhǔn)把握全球資產(chǎn)機(jī)遇，通過系統(tǒng)性、紀(jì)律性的科學(xué)配置，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的穩(wěn)健增長(zhǎng)與長(zhǎng)期價(jià)值。