和訊投顧許森：懂得休息很重要

當前市場的情況確實讓很多人感到困惑，很多人都在問什么時候會有反彈，但其實當下并沒有所謂的反彈，只有板塊之間的快速輪動。有一個細節很多人都沒有注意到：這幾天市場其實并沒有真正調整。不信的話，我們可以看看漲跌家數。上周二雖然是最差的一天，但紅盤家數也超過了1500家。在過去7天里，有4天超過200家公司漲幅大于6%。從漲跌家數來看，這7天的市場表現其實并不差，指數更是穩穩當當，根本沒有真正意義上的調整，所以也談不上反彈。這種結果可能是某些人想要的，但對于散戶來說，確實有點殘酷。

在商業航天AI應用領域，動輒就是幾根大陰線，完全沒有抵抗。很多投資者想割肉去參與其他板塊，但周一漲電力，周二漲化工，今天又輪到芯片和有色。量化資金再次奪回了主導權，盤面漲跌顯得很隨機。投資者不知道什么會漲，也不知道漲了之后能否漲停，更不知道漲停次日是否有溢價。對于普通投資者來說，沒有持續性的行情，操作難度直線飆升。我身邊一些做超短的朋友甚至都不看盤了，直接去三亞“貓冬”。雖然盤面看起來很熱鬧，大陽線也不少，但大家的討論熱情卻在降低。如果這種情況持續下去，結果就是上周三提醒大家的：市場成交量將會繼續縮小，盤面的淘汰賽還會繼續。今天市場成交量已經縮小到了2.6萬億，相比上周減少了36%，但還不夠。而且下周就是年報預告集中披露期，業績爆雷的消息少不了，大家的交易欲望還會繼續降溫。

在這種情況下，我們該怎么辦呢？周日老狼就跟大家分享了兩個思路。第一，去算力板塊找有業績預期差的標的?；仡欉@幾天的行情，雖然電力、化工、芯片等板塊玩得很熱鬧，但真正有持續性的還是算力。特別是周日視頻里提到的光模塊、PCB、存儲芯片等方向，原因前面也講過：從商業航天AI應用出來的資金體量太大，很多板塊都容納不了，再加上新能源要躲下周的業績雷，那就只有算力了。此時，大家可以去翻看8月那波算力行情，到底抄了哪些分支，又有哪些代表公司。比如PCB的上游做頂針的兩家公司今天都創了新高，那么做電子布覆銅板的公司就可以去挖掘。哪些公司在三季度業績就實現了明顯增長，接下來的年報就有博弈的預期差。再比如存儲芯片，今天已經有公司發財報，四季度這幾個月就賺了過去10年的利潤，如果明天表現超預期，那整個存儲芯片的空間都會被打開。

第二，去商業航天AI應用里玩超跌反彈。剛剛也提到，市場目前處于縮量輪動行情，這種時候大部分的上漲都很難有持續性，但連續調整多天的商業航天AI應用也會迎來輪動反彈的機會。從盤口也能看出，今天已經有不少人開始博弈修復了。之前給大家拆解過的海上回收，下午就有消息刺激，人氣票直線拉升。從現在到春節之前，還有好幾款要做回收實驗的火箭要發射，這個方向的消息刺激接下來還會有不少。而且從邏輯上看，在火箭回收領域，海上回收將是當下的重點，也是回收難度最低的技術路線，值得繼續研究。

如果把目光放得更遠一些，現在其實屬于春季行情的休整期。熬過下周的業績關，春節前還會有不錯的一波行情，只要能抓住機會，就能過個豐收年。所以大家不必灰心。元旦之后市場沖得太快了，現在有個休整也是正?，F象。