北京
高盛將年底黃金價格預測上調超過10%，反映出再各大央行和交易所交易基金（ETF）需求強勁的基礎上，私人部門對黃金的投資日益多元化。高盛將2026年12月的黃金價格目標從之前的每盎司4900美元上調至5400美元。
高盛分析師Daan Struyven和Lina Thomas在1月21日的一份報告中寫道，高盛上調的前提是，那些將黃金作為對沖宏觀政策風險工具的私人投資者將在今年年底前繼續持有這些倉位。
分析師表示，與以往針對特定事件（例如2024年11月美國大選）的對沖策略不同，針對諸如財政可持續性等預期風險而采取的倉位可能不會在今年完全消除，因此更具“粘性”。
過去12個月，黃金價格上漲超過70%，在持續到今年年初的強勁漲勢中屢創新高。隨著全球力量格局發生劇烈變化，以及特朗普再次抨擊美聯儲，動搖了人們對美聯儲獨立性的信心，資本正涌向避險資產。
分析師表示，預計到2026年，各大央行的黃金購買量將平均每月達到60噸，新興市場國家的貨幣當局“可能會繼續推進其儲備結構多元化，增持黃金”。
與此同時，自2025年初以來，西方ETF持有的黃金數量已增加約500噸，超過了僅基于美國降息預期得出的預測。高盛預計美聯儲將在2026年進一步放松貨幣政策50個基點。
高盛表示，隨著市場對主要經濟體長期貨幣和財政政策走向的擔憂加劇，與所謂“貨幣貶值交易”相關的需求也推高了黃金價格，其中包括高凈值家庭的實物黃金購買以及投資者買入看漲期權。高盛分析師寫道，此次上調預測的風險“顯著偏向上行，因為私人投資者可能會在全球政策不確定性持續存在的情況下進一步分散投資”。
不過，分析師們補充道：“即便如此，如果全球財政/貨幣政策長期路徑風險預期大幅降低，導致宏觀政策對沖工具被平倉，則可能構成下行風險。”
本文源自：智通財經網
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