光伏50ETF（159864）大漲點評

今日早盤光伏領漲，光伏50ETF（159864）盤中漲超5.9%，碳中和50ETF（159861）盤中漲超4%！

【原因分析】

太空競賽激烈，光伏需求爆發：

ITU規則下低軌資源先到先得，太空資源已經成為大國博弈的新戰場。美國憑借SpaceX的先發優勢，暫時掌握低軌通信衛星的領先地位。美國聯邦通信委員會（FCC）本月已批準SpaceX的申請，允許其再部署7500顆第二代星鏈衛星，以進一步提升其全球互聯網服務能力。根據中華網，2025年12月中國向國際電信聯盟（ITU）提交了共計20.3萬顆衛星的頻率與軌道資源申請，旨在搶占寶貴的軌道資源。作為地外飛行器重要的能源供應方式，太空光伏有望受益于全球商業航天熱潮。

商業航天熱度“卷土重來”，今日上漲主要催化還有：

1. 根據財聯社的消息，SpaceX計劃于2027年推出其第二代星鏈系統，旨在提供更高速的網絡服務。
2. 根據上交所官網顯示，藍箭航天空間科技股份有限公司科創板IPO審核狀態變更為“已問詢”。
3. 馬斯克表示SpaceX和特斯拉正在提升太陽能產能，目標是每年達到100GW。

【后市展望】

太空光伏迎發展機遇，從技術路線上來看，能源選擇包括砷化鎵、晶硅、鈣鈦礦。

1. 砷化鎵：是目前主流的太空光伏選擇，抗輻射強、轉換效率高、壽命長，綜合性能較為出色，但受限于鍺和鎵產能、原材料價格昂貴、量產能力有限等因素，適用于高價值通信衛星等領域（或主要在中軌高軌衛星應用）。
2. 晶硅：由于抗輻射強、可薄片化生產、生產成本較低、使用壽命較短等優點，產業化進展更快，適配低軌衛星領域，有望率先實現應用。
3. 鈣鈦礦：理論接近砷化鎵、能質比高、抗輻射能力強于晶硅，但是由于缺乏實際的實證數據以及產業鏈相對不夠成熟，短期的大規模應用仍然有待觀察，未來有望成為中長期低軌衛星選擇。

反內卷政策不斷發力，行業格局有望持續優化。發改委召開價格無序競爭座談會，明確將治理企業低價無序競爭，推動產業鏈價格回歸理性，助力行業高質量發展。行業通過企業自律、產能整合、技術迭代等方式形成協同效應，逐步緩解供給過剩壓力，自25Q3起硅料環節價格率先企穩回升，盈利改善逐步向下游傳導，全產業鏈盈利有望迎來筑底修復。長期來看，反內卷趨勢將推動低效產能退出，行業格局持續向好。

感興趣的投資者可關注光伏50ETF（159864），一鍵布局【硅料硅片+組件+設備】光伏全產業鏈。此外，還可關注創業板新能源ETF國泰（159387），跟蹤的是創業板新能源指數，ETF最大漲跌幅達20%，“風光儲鋰”一鍵全覆蓋，固態電池+儲能占比約60%，光伏設備占比約25%。

（風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。）