四川
1月23日，軟件ETF（515230）漲超2%，近10日資金凈流入超28億元，多模態預計在2026年進一步迭代。
天風證券指出，多模態技術是2026年AI應用的勝負手，其直接受益者主要是AI視頻和機器人/自動駕駛。AI視頻方面，受益于Sora2和Veo3物理一致性問題的解決，已在2025年Q4進入生成環境（如AI漫劇），并有望隨著國產多模態大模型在2026年Q1追趕而進一步加速。機器人/自動駕駛領域，隨著世界模型如谷歌Genie和特斯拉的迭代，2026年有望在試驗環境落地。海外多模態預計在2026年進一步迭代，向統一Token化的世界模型進發；國產大模型如字節Seed、Minimax海螺有望快速追趕，相關產品可能在2026年H1發布。此外，算力/存儲也有望持續受益于多模態、長記憶等技術的落地。長遠看，以多模態為基礎的AI視頻將為人類提供豐富的“精神養料”。
軟件ETF（515230）跟蹤的是軟件指數（H30202），該指數主要反映軟件行業的市場表現，其成分股涵蓋從事應用軟件、系統軟件開發及相關服務的企業。該指數側重于技術創新和高成長性企業，行業配置集中于信息技術領域，整體風格偏向成長型。
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