喲呵，兩個好消息

先說兩個消息。一個是好消息，今天某隊沒咋出手了。

前幾天在滬深300ETF這類寬基上常見的大單壓盤，今天好像沒啥大動靜了。

另一個還是好消息。

經(jīng)過這段時間一連串動作（包括昨天尾盤又出現(xiàn)扎堆的巨額壓單），早盤市場情緒是真的被砸下來了，盤中一度有 超過4400家公司下跌，量能也萎縮了3600多億。

你可能不爽，這算哪門子好消息。

我知道你想罵我，但先別罵。冷靜想想，避免了瘋牛的風(fēng)險，讓市場走慢牛，不算好消息么。

其實對于某隊這類資金，我們也別想多了，它們的核心功能本來就是給市場托底，不是牛市扛旗手。

托底達(dá)成了，后面自然就要慢慢退。騰出足夠的子彈，等待下一次有需要的時候再進(jìn)場。

但并不是說他們退了，市場就不能漲了，只要有基本面支撐、有敘事預(yù)期，其他各路資金會自己推動市場往前走。

而當(dāng)前的控速，更多是在糾偏，打擊某些違規(guī)現(xiàn)象、過度投機(jī)的市場氛圍。你們沒發(fā)現(xiàn)么，直到現(xiàn)在也沒有任何一個喇叭出來說，市場本身有多大風(fēng)險，而只是說某些過激的個股和概念炒作。

那今天的歇火，是不是意味著它終于收手了？

可能也不是。只能說是初步達(dá)到了暫時性的目標(biāo)吧。后面如果再次大漲起來，估計又能看到它的身影。

今天市場的走勢，算是最近這幾腳剎車?yán)鄯e下來的效果。不過，雖然整體情緒偏弱，但指數(shù)在關(guān)鍵位置還是有抵抗。

早盤上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指都走了個標(biāo)準(zhǔn)的“深V”，這說明在滬指4100點、創(chuàng)業(yè)板指3300點附近，有資金認(rèn)可這個位置，愿意進(jìn)場抄底，形成了技術(shù)上的支撐。

截至下午1點半，全A等權(quán)指數(shù)從盤中2個多點的跌幅，收窄到了-0.73%。滬指和創(chuàng)業(yè)板指 也都翻紅了。不必氣餒，市場機(jī)會還在。

今天漲得最好的是半導(dǎo)體材料設(shè)備，核心邏輯我們上周都聊過了，一個是AI應(yīng)用催生的存儲超級周期 ，另一個是 自主可控和國產(chǎn)化率提升 。

比如最新的催化劑，美光科技未來十年將在新加坡投資240億美元，新建一座NAND工廠，擴(kuò)大存儲芯片產(chǎn)能，這對應(yīng)的就是上面第一條。

昨天半導(dǎo)體材料設(shè)備跌了4個點，當(dāng)時很多人都在問，這是咋了，有啥利空么？

并沒有，單純是短線資金博弈的結(jié)果。

所以這種時候不要自己嚇自己，如果當(dāng)初是看中了產(chǎn)業(yè)趨勢買進(jìn)來的，那這種短線回調(diào)毫無影響。

如果被市場整體情緒拖累，導(dǎo)致板塊短線跌了很多，反倒是撿籌碼的時候。后面只要稍有催化，就很容易彈起來。

同樣的邏輯也可以放在今天短線博弈非常激烈的有色金屬板塊。今天雖然小幅回調(diào)，但很大程度上還是昨天尾盤壓單導(dǎo)致的情緒性受挫，跟基本面沒啥關(guān)系。

其實不夸張地說，有色金屬是現(xiàn)在趨勢性最強(qiáng)的風(fēng)口之一。從近期資金流向也能看出端倪，上周，有色金屬板塊凈流入量高達(dá)115.48億，位列所有行業(yè)板塊第一。（數(shù)據(jù)來源：Go-Goal，截至2026.1.23）

這個行業(yè)之所以能維持這么高景氣，主要是地緣風(fēng)險+供需緊俏，驅(qū)動金屬價格整體趨勢性上行。而且這個持續(xù)性還很強(qiáng)。

比如貴金屬，主要是黃金和白銀。雖然現(xiàn)在黃金已經(jīng)突破5000美元，價格不低，但趨勢上的勝率依然很高，底層驅(qū)動力就是去美元化+逆全球化，或者說得更淺白點，就是川老頭太能折騰了，這也是為啥全球央行包括我們這邊在內(nèi)，一直在增持黃金，而且還會繼續(xù)增持下去。

工業(yè)金屬，核心是銅和鋁，前段時間有比較強(qiáng)的一致預(yù)期，導(dǎo)致短線上漲過快，最近稍微修整了一下，交換了一波籌碼。從中長期看，銅和鋁的供需景氣依然會上升。

最典型的就是銅，現(xiàn)在全球產(chǎn)業(yè)界最大的敘事就是AI，而無論是AI數(shù)據(jù)中心，還是AI巨大耗電量催生的電網(wǎng)設(shè)備升級改造，以及半導(dǎo)體制造中，都需要大量的銅，甚至把銅稱為“AI金屬”都不過分，但銅供給卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上，供需缺口整體是擴(kuò)大趨勢。

至于稀有金屬，其中一個大頭是我們已經(jīng)非常熟悉的稀土，這塊除了供需缺口，更引人矚目的還是“戰(zhàn)略稀缺”邏輯，畢竟談判桌還沒有撤掉，而且今年一定還會有大戲。

昨晚就有一個非常惹眼的消息，老川團(tuán)隊計劃注入16億美金，收購美國稀土公司10%的股份，這家公司昨晚股價暴漲。老川這么精明，能做賠本買賣？

還有一個大頭就是鋰。這段時間鋰價波動比較大，但整體是在明顯的回暖趨勢中，底層原因同樣是供給收縮（上游礦山復(fù)產(chǎn)緩慢，冶煉廠庫存處在歷史低位）+需求增加（電池出口退稅退坡引發(fā)搶裝潮，以及下游在春節(jié)前積極補(bǔ)庫），所以短期內(nèi)鋰價還是易漲難跌。

順便提醒一下哈，有色金屬指數(shù)有很多，漲跌差異有時候還挺明顯的。比如上周，有色金屬ETF（159871）所跟蹤的中證有色金屬指數(shù)，單周大漲6.2%，是市面上常見的幾只有色金屬指數(shù)里漲幅最大的，比有些有色金屬指數(shù)要多兩三個點。（數(shù)據(jù)來源： Wind，截至2026.1.23）

原因就在于，中證有色金屬指數(shù)是同時覆蓋了貴金屬（黃金占比13%）、工業(yè)金屬（銅+鋁大約40%）、稀有金屬（鋰12%+稀土11%），以及其他金屬新材料等等，相對比較均衡。

特別是在當(dāng)前漲勢更好的貴金屬，以及鋰等稀有金屬方面，它沒有缺門，所以細(xì)分領(lǐng)域的行情一來，它能抓得住。

所以在挑選具體指數(shù)的時候，要特別留意下它的底層資產(chǎn)覆蓋情況。當(dāng)然偏門有偏門的好，均衡有均衡的好。就跟談朋友一樣，雖然沒有對錯，但適不適合很重要。

再說下海外的情況。

美股昨晚整體小幅上漲，七巨頭整體漲了0.72%，托住了納指和標(biāo)普500等寬基指數(shù)。小盤股相對低迷，主要還是對明晚的降息不抱希望。

COMEX黃金現(xiàn)在是高位震蕩，上海金在連續(xù)大漲2天后，今天小幅回調(diào)0.5%左右。邏輯前面剛講過，趨勢繼續(xù)看多。而且現(xiàn)在地緣很不穩(wěn)定，黃金很難真的跌下來。

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