北京
出品｜搜狐科技
作者｜張雅婷
編輯| 楊 錦
經歷這一年的輿論風波后，在最近一場公開露面的小米新品發布會上，雷軍沒有登臺演講，而是靜靜坐在臺下。鏡頭掠過時，他身穿深藍色西裝，臉上略顯憔悴。
小米汽車的交付量，仍在不斷地攀升，僅2025年12月單月交付量就突破5萬輛，首次躋身新能源乘用車銷量榜前十。
去年，因為產品方面接連不斷的消息，也給其股價蒙上了一層陰影。近日，小米股價創下一年新低。截至發稿，股價已跌至35.4港元，市值約9232億港元，較一年前的高點1.5萬億蒸發近40%。1月22日，小米集團宣布最高25億港元的自動股份回購計劃。
2026年開年僅半個多月，一向被稱為“勞?！钡睦总娨堰B續開啟三場直播。他感嘆道，被黑之后有了心理陰影，未來小米將不回避輿情，正面回應市場質疑。
小米汽車去年躋身行業TOP10
從銷量表現來看，小米汽車的增長勢頭不錯。
乘聯會數據顯示，在2025年新能源廠商全年零售銷量榜單中，小米汽車以411837輛的年度成績，同比暴漲200.9%，首次躋身行業TOP10。
值得一提的是，大多數頭部品牌增幅都在30%以內，而小米超200%的增速，遠超行業水平。小米、零跑、鴻蒙智行的崛起，正以爆發式增速顛覆舊有的行業格局，讓蔚來、小鵬、理想感到極大壓力。
最新財報顯示，去年三季度小米智能電動汽車及AI等創新業務分部收入290億元，同比增長超199%。其中，智能電動汽車收入283億元，其他相關收入7億元。
值得關注的是，去年三季度小米汽車及AI等創新業務分部首次實現單季度盈利，實現三季度經營收益為7億元。從官宣造車，到商業模式首次跑通，小米汽車大概只花了4年時間。
面向2026年，小米提出目標交付55萬輛，預計比2025年增長約34%。為實現這一目標，小米汽車計劃推出多款新車，包括增程式車型，以擴大產品覆蓋的場景和用戶群體。
如果以55萬輛的目標來看，小米的體量已經能和傳統豪車車品牌奔馳、寶馬相抗衡。據媒體報道，多方供應鏈消息顯示，梅賽德斯奔馳與寶馬已向國內零部件供應商提交2026年全年生產預估量，兩家車企國產車型的全年需求均不足50萬輛。
小米集團合伙人、集團總裁盧偉冰也在此前的業績會上表示，目前汽車行業的參與者眾多，產業發展仍處于非常早期階段，預計市場將經歷一段激烈的競爭期，才能實現有效的整合與收斂?；诖?，預計小米2026年的毛利率水平將較2025年有所下降。
銷量狂飆背后的陰影
與節節攀升的交付量曲線背道而馳的，是小米股價的持續下滑。
截至發稿，股價已跌至35.4港元，市值約9232億港元，較一年前的高點1.5萬億蒸發近40%。
去年9月19日，國家市場監督管理總局網站文件顯示，小米汽車召回2024年2月6日至2025年8月30日生產的部分SU7標準版電動汽車，共計11.69萬輛。
公告顯示，具體召回原因是車輛在L2高速領航輔助駕駛功能開啟的某些狀況下，對極端特殊場景的識別、預警或處置可能不足，若駕駛員不及時干預，可能會增加碰撞風險，存在安全隱患。
在“機蓋門”事件中，大量車主花費4.2萬元選裝的“碳纖維雙風道前艙蓋”，被拆解后發現內部并無實際風道結構，功能縮水被質疑。
在“限制馬力”事件中，多位小米SU7 Ultra車主反映，車輛更新車機版本后，動力輸出受限，原本雷軍宣傳的1548匹最大馬力被鎖定。后來，小米汽車針對此事予以致歉，并暫停了這次推送。
三場直播，雷軍都說了什么？
開年僅半個月，雷軍舉行了三場直播。面對質疑，他選擇了最直接的方式親自回應。這位“勞模”創始人試圖用他的坦誠，穩住市場的信心。
在這三場直播中，雷軍回應了外界關注的門把手安全、丟輪保車、綠化帶戰神、小字營銷等多個負面標簽和話題。
對于門把手安全問題，小米回應稱YU7內外均支持機械拉線。在碰撞后，門鎖會自動切換到機械解鎖模式。在極端碰撞下，即使電池沒有電，還有專為門鎖配備的備份電池。
而針對小米汽車碰撞掉輪的質疑，雷軍表示，這是小米汽車一個很重要的安全策略，“丟輪”是為了“保車”。
“綠化帶戰神”是小米SU7、YU7車輛發生事故、沖入綠化帶的視頻被收集、剪輯后形成的網絡梗。對此，雷軍表示，小米汽車“綠化帶戰神”的視頻是經人惡意剪輯的貼標簽、帶節奏行為。
“在留言區、短視頻等平臺看到上萬條評論在罵小米時，可能實際上背后就是幾個人操縱幾千個賬號。”
對于“小字營銷”爭議，雷軍承認這確實是行業中長期存在的問題，相關批評是合理的，今后產品注釋將統一使用更清晰的字體展示，能用大字呈現的絕不縮小，能完整表述的絕不刪減。
對于“小米汽車1300公里只充一次電”的爭議，雷軍表示，他明確表述為“SU7標準版滿電后從北京駛往上海的1300公里路程中僅充電一次”，卻被惡意剪輯為“1300公里只充一次電”。
此外，雷軍本人則非常厭惡“營銷大師”這個標簽。他表示這個標簽源于早年前的一檔娛樂節目，沒想到竟被競爭對手抓住放大，一貼就是十多年。“這是我做了一輩子技術的人，聽到的最惡毒的攻擊之一?！?/p>
甚至，他還主動澄清了把身高181cm說成183cm以及將芯片“O1”誤讀為“01”之類的小口誤。
小米的成功一定程度依賴雷軍的個人IP和高效的互聯網營銷，這使其在小米汽車發布初期獲得了巨大流量紅利。但在聚光燈下，公眾會用放大鏡審視它們的每一次失誤，稍有不慎流量會反噬。
與此同時，小米以“性價比”和“極致體驗”顛覆手機行業，其模式建立在成熟的全球供應鏈和代工體系之上。然而與手機等消費電子產品相比，用戶對于汽車在安全、可靠方面的要求極高，容錯率極低。
走過2025，新的一年，小米能迎來大翻盤嗎？
運營編輯 |曹倩審核｜孟莎莎
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