科技方向劇烈振蕩，原因是什么？A股科技趨勢要結(jié)束了嗎？

科技方向劇烈震蕩，大起大落，有些個(gè)股已經(jīng)“技術(shù)性破位”，誘發(fā)資金開始賣空。現(xiàn)在的問題是，科技結(jié)束了嗎？科技為什么會(huì)出現(xiàn)如此劇烈的波動(dòng)？

先解決No.1的問題，科技并沒有結(jié)束，甚至說遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束，有些方向如軟件、互聯(lián)網(wǎng)、AI+應(yīng)用等都沒有漲，或者說并沒有怎么起漲。出現(xiàn)劇烈波動(dòng)的還是集中在算力硬件方向，如GPU、MCU等。

1992年至2000年，A股主的絕對(duì)主線是消費(fèi)，解決的是商品供給不足問題，同時(shí)也是改開后資本市場對(duì)經(jīng)濟(jì)重心的反饋。

2000年WTO后至2015年，是中國制造與城市化進(jìn)程的鼎盛時(shí)期，資本市場對(duì)經(jīng)濟(jì)重心的反饋落在了房地產(chǎn)、家電、出口上面。2015年至今，是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，是科技時(shí)代。

回首過往，任何一個(gè)大周期，我們都取得了舉世矚目的成就，且成功。從商品供給不足，到后來的三去一補(bǔ)，從住房供給到房地產(chǎn)調(diào)控，從出口老三樣變?yōu)楝F(xiàn)在的新三樣，這些都是成功的標(biāo)志。

反觀現(xiàn)在，“科技創(chuàng)新”、“國產(chǎn)替代、自主可控”仍然處于初期階段，距離成功還很遙遠(yuǎn)。

尤其是，2026年的春晚，獨(dú)家冠名的是字節(jié)跳動(dòng)旗下火山引擎，嗅出什么味道沒有？除了這兒，春晚集中能現(xiàn)的合作伙伴還有銀河通用、宇樹、MOVA、首驅(qū)、騰訊、阿里…，全是科技合作伙伴，都同時(shí)指向了科技。

從這點(diǎn)上說，科技大勢并沒有結(jié)束。大勢所趨，道還遠(yuǎn)路還長。

再說No.2的問題，科技個(gè)別方向?yàn)槭裁磿?huì)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。兩個(gè)原因，一是漲得太高了；二是業(yè)績披露的影響。不能否認(rèn)的是，如果漲得太高，但是業(yè)績披露后是虧損或不符合預(yù)期，對(duì)股價(jià)或相關(guān)指數(shù)的影響是負(fù)面的。

簡單的理解就是，業(yè)績或盈利不足以消化因?yàn)楣蓛r(jià)上漲拉起來的高估值。所以，要通過回調(diào)的方式再拉低平均估值水平。在這個(gè)消化的過程中，很多優(yōu)質(zhì)的有業(yè)績支撐的，且估值還沒有明顯拉升的個(gè)股，是會(huì)被錯(cuò)殺的。

堅(jiān)信科技方向沒有結(jié)束，那么這些被錯(cuò)殺的個(gè)股反而是相對(duì)比較好的上車機(jī)會(huì)。這樣的機(jī)會(huì)，可能一年之中只出現(xiàn)那么一兩次。尤其是，業(yè)績遲早會(huì)反映到股價(jià)中來，只不過需要一個(gè)時(shí)間過程罷了。

這是一個(gè)大變革的時(shí)代，要享受這個(gè)時(shí)代帶來的推背感就要有信仰，把握好時(shí)代變遷的脈搏。1980年代，別人停薪留職下海經(jīng)商，有的更是直接辭掉國有企業(yè)的鐵飯碗開起了小賣店，十?dāng)?shù)年后，他們成了富商，與你的財(cái)富相比以倍數(shù)計(jì)超越。

2000年代，生活條件好了，手里有閑錢了，別人拿著閑錢去買房子，繼續(xù)當(dāng)牛馬，賺工資還貸款。再有錢，繼續(xù)買房子，繼續(xù)當(dāng)牛馬，繼續(xù)還貸款。而你卻提了輛時(shí)髦的小汽車，有十年，別人50萬的房子漲了10倍，而你的小汽車卻每開一天都在貶值。

2015年代，互聯(lián)網(wǎng)浪潮興起，有人做起了直播，真人露相，分享生活的點(diǎn)點(diǎn)滴滴，成為最早一代的網(wǎng)紅。而那時(shí)，你還對(duì)此嗤之以鼻，認(rèn)為是不學(xué)無術(shù)。現(xiàn)在，人家卻坐擁千萬流量呼風(fēng)喚雨，而你卻還在為家長里短的雞零狗碎被折磨著。

2025年，科技開始進(jìn)入了快車道，有人開始深入了解AI，并開始使用AI創(chuàng)造價(jià)值。以前的錯(cuò)過了，現(xiàn)在這波還要錯(cuò)過么？如果錯(cuò)過了，這輩子可能為社會(huì)創(chuàng)造最大貢獻(xiàn)的機(jī)會(huì)將會(huì)再次與您擦肩而過。

所以，科技…沒有結(jié)束，現(xiàn)在，僅僅是開始…問題是，能抓住么？