“賣爆了”，這個“傳統夕陽產業”緣何爆發？

在全球電力設備市場，中國變壓器正迎來一場“爆單潮”。據央視財經在我國廣東，江蘇等地調研發現，大量變壓器工廠已經處于滿產的狀態，其中部分面向數據中心的業務訂單都排到了2027年。

央視記者在廣東佛山一家電氣設備企業看到，生產線正滿負荷運轉，倉庫和停車場堆滿了待交付的變壓器產品。“今年開年不到一個月，訂單同比增加七八成，生產線從第一天起已經是滿負荷運轉了。”一位研發中心負責人介紹說。滿產的情況也出現在長三角，在江蘇的一家變壓器工廠，產品訂單已經排到2027年底，其中，國內首臺全絕緣超高壓大容量變壓器近日發往北美市場。

變壓器，這個曾被視為“傳統夕陽產業”的領域為何一夜間突然迎來大爆發？作為“電壓調節器”，自19世紀誕生以來，變壓器就被廣泛地應用于從發電、輸電、配電到最終用電的全過程。

當前，全球AI算力建設進入爆發期，正在制造一場“電力饑渴”。此時，高功率，高穩定的供電成為算力集群的“生命線”，讓變壓器成為稀缺資源。國泰海通證券研報指出，全球數據中心市場規模將由2024年的2427.2億美元增長到2032年的5848.6億美元，變壓器正升級為算力基礎設施的核心。

作為全球最大的變壓器買家，美國正面臨著嚴重的變壓器供應缺口，AIDC需求增長進一步加劇缺口。根據伍德麥肯茲對北美年度供需估算，目前北美地區電力變壓器和配電變壓器的供應缺口已分別達到30%和6%，進口產品預計占美國電力變壓器供應量的80%，配電變壓器供應量的50%。歐洲的情況也不容樂觀，缺口也較大。國泰海通證券認為，當需求在短期內集中爆發，而變壓器產能的提升需要時間，就會成為供應鏈中的瓶頸。

更致命的是歐美電網的“老齡化”問題嚴重。數據顯示，美國46%的配電設施已超期服役，平均使用年限突破25年設計壽命；歐洲更夸張，高盛報告稱部分電網設施已運行50年，相當于讓70歲老人扛重物。極端天氣下，老舊變壓器故障率十年間飆升70%，修復周期長達120周。

然而，全球變壓器供給端卻面臨著諸多困境。變壓器生產涉及多道復雜工序，新建產能的調試周期需要1—2年，國際巨頭的擴產計劃，甚至要到2027年才能逐步見效。目前，全球大型變壓器的交貨周期已被拉長至115—130周，超過2年時間，部分高端型號的交貨周期更是長達2.3至4年，遠遠無法滿足市場的迫切需求。同時，原材料成本居高不下，變壓器生產成本的60%以上來自銅、取向硅鋼等核心材料，全球范圍內原材料的緊平衡狀態和技術壁壘，讓生產成本持續承壓。

在全球缺貨的背景下，中國變壓器產業的優勢得以充分凸顯。從產業鏈來看，中國擁有全球唯一“從礦物到整機”全鏈自主、最大規模、最快響應、最低成本的變壓器供應鏈體系。中國是全球最大的銅、鋼鐵原料生產國，可穩定供應取向硅鋼、銅導線、絕緣紙板等關鍵原材料；中游規模化生產制造能高效滿足大規模訂單需求。

在技術創新方面，中國企業實現了從跟跑到領跑的突破。例如，2025年8月全球首臺500千伏植物油變壓器在廣州成功投運，填補了500千伏天然酯絕緣油變壓器實用化領域的國際空白。在成本與交付周期上，中國供應商優勢顯著，歐洲變壓器交貨周期長達18個月以上，而中國供應商可將周期壓縮至10—12個月，同時成本較國際水平低20%—30%。

國內市場同樣為中國變壓器產業提供了強勁支撐。國家電網宣布，“十五五”期間投資規模將達4萬億元，創歷史新高，較“十四五”增長40%，用于新型電力系統建設。2025年我國全社會用電量歷史性突破10萬億千瓦時，達到10.4萬億千瓦時，同比增長5%，這使得建設以新能源為主的超級電網迫在眉睫，也為國內變壓器制造商創造了持續的內需增長空間。

中國變壓器產業的出口表現同樣亮眼。數據顯示，2025年中國變壓器出口總值達646億元，比2024年增長近36%。其中，對亞洲出口增長65.39%，對非洲出口增長28.03%，對歐洲出口更是暴漲超138%。中國變壓器出口均價也提升至約2.08萬美元/臺，顯示出產品附加值的提升和國際競爭力的增強。

在AI的“增量需求”、能源轉型的“結構需求”和設備老化的“存量需求”三股浪潮的疊加共振下，變壓器已站到了全球能源與科技革命浪潮的中心，其產業爆發擁有堅實且長期的基本面支撐。前瞻產業研究院數據顯示：目前全球變壓器市場已突破600億美元，到2030年預計突破1000億美元，年復合增長率高達7%。

在全球市場中，中國變壓器已成為稀缺資源，美國市場交付周期已經從50周延長至127周，而中國企業的交付周期則不到歐美企業的五分之一，這種高效產能和可靠質量為中國變壓器產業贏得了國際市場的廣泛認可。

（經濟觀察網 李強/文）

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