白酒板塊再度逆市大漲；五糧液開展股東優惠購酒活動丨酒業早參

每經記者：劉明濤 每經編輯：肖芮冬

丨2026年2月3日星期二丨

NO.1白酒板塊再度逆市大漲

2月首個交易日，A股三大股指回調，白酒股逆市走強，中證白酒指數沖高回落，日漲1.87%，實現2月“開門紅”，皇臺酒業、金徽酒雙雙漲停，水井坊、金種子酒漲幅也超過5%。

點評：2月2日白酒的逆市表現，是市場短期避險需求與板塊自身估值修復的結合，并非基本面的根本性反轉，沖高回落也印證了板塊反彈的“反復性”。對于后續走勢，春節動銷數據將成為核心驗證指標，若實際消費符合或超預期，板塊估值修復有望延續；若動銷不及預期，短期或面臨回調壓力。整體來看，白酒板塊已處于歷史底部區域，頭部酒企的長期配置價值凸顯，而中小酒股的表現則更多依賴于市場情緒和資金炒作。

NO.2五糧液開展股東優惠購酒活動

2月2日9:00~2月28日24:00，五糧液將在2026年新春之際開展“股東優惠購酒活動”。活動僅限于2025年12月17日15:00深圳證券交易所收市后，在中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司登記在冊的公司全體股東，即2025年中期分紅股權登記日在冊的股東。同時，2025年12月17日之后新增的股東，可憑加蓋證券公司印章的賬戶持倉證明電子版參加活動。

點評：五糧液作為高端白酒龍頭，此次活動的規則設計與時間選擇，為行業股東回饋活動提供了參考：既不局限于單一股權登記日，也貼合消費場景設計活動周期，讓股東福利從“單純的優惠”轉向“優惠+實際消費需求”的結合，推動酒企股東回饋從簡單的福利發放，向兼顧股東權益與公司市場運營的精細化方向發展。

NO.3威士忌酒進口關稅稅率將降至5%

日前，國務院關稅稅則委員會發布關于調整威士忌酒進口關稅的公告。公告稱，自2月2日起，對威士忌酒實施5%的進口暫定稅率。據新華社此前消息，中英雙方在英國首相斯塔默訪華期間達成一系列積極成果，中方將威士忌酒進口關稅稅率由10%降至5%。

點評：此次關稅調整是中英經貿合作的重要突破，既滿足了國內消費者對高品質進口酒的需求，也為全球威士忌產業拓展中國市場提供了契機。對行業而言，既是挑戰也是機遇，將推動進口與國產酒企在競爭中升級，加速中國酒類市場的國際化與多元化發展，為中英乃至全球酒類貿易合作樹立典范。