中國普惠金融：2025年回顧與2026年展望

文/湯燙 顧雷

【編者按】

從2019年開始，零壹財經每逢歲末年初就會發布顧雷教授等專家學者撰寫的“中國普惠金融年度回顧和展望”研究報告，今年已經是連續第6年刊發了。6年來，“中國普惠金融年度回顧和展望”系列研究報告成為零壹財經一個特色欄目（文末可見系列研究報告），在業內贏得了廣泛關注。

今天是立春，春回大地，萬物復蘇，暖意漸生。我們總結2025年普惠金融經驗與不足，展望2026年普惠金融持續發展的美好前景。我們相信，在全體同仁共同努力下，2026年我國普惠金融一定能夠穩中求進，更多惠及千家萬戶。

【作者簡介】

湯燙，中國地方金融研究院副院長，中國地方金融研究會會長。

顧雷，北京大學普惠金融與法律監管研究基地副主任，中國地方金融研究會首席經濟學家。

目 錄

引言

2025年普惠金融回顧小結

一、全年推動普惠金融“ 量增、面擴、價降”

二、小貸公司進入穩步發展階段

三、數字金融支持普惠金融快速發展

四、消費金融的快速發展

五、助貸機構重新定位與重塑轉型

六、拓寬資本市場直接融資渠道

七、普惠保險發揮保障民生作用

八、普惠金融高質量發展政策法規文件

2026年普惠金融前景展望

一、強調服務實體經濟的發展道路

二、消費金融加快發展

三、綠色金融與普惠金融融合發展

四、深化村鎮銀行和農信社風險化解工作

五、數字與人工智能助力實現跨越式發展

六、加強對低收入人群的關愛幫扶

七、重點突破個人融資業務

八、著重監管普惠金融新型違規業務

九、加強鄉村振興力度與強化“三農”信貸供給

十、完善補齊普惠金融領域立法短板

鳴謝

2025年普惠金融回顧小結

01

全年推動普惠金融“ 量增、面擴、價降”

從2025年總體上看，全年實現了量增、面擴、價降的良好發展態勢，各項核心指標均呈現積極變化，政策引導與市場機制協同發力，有效提升了普惠金融服務實體經濟的質效。

（一）聚焦“量增”：強化政策賦能，擴大信貸供給規模

1、貨幣政策精準滴灌

2025年，通過貨幣政策政策和激勵機制完善，保障了普惠金融信貸資金的有效供給，實現規模性穩步增長。4月1日，央行合并支農再貸款與支小再貸款為統一的支農支小再貸款工具，擴大適用機構范圍，提升政策直達性。5月7日，央行進一步增加支農支小再貸款額度3000億元，引導地方法人銀行加大對涉農主體和小微企業的信貸投放力度，共同推動涉農融資成本降低。

2、普惠信貸規模不斷提升

2025年，我國普惠小微與農戶貸款中信用貸款占比持續提升，首貸、續貸、中長期貸款投放力度加大。根據中國人民銀行2026年1月27日發布的《2025 年四季度金融機構貸款投向統計報告》：截至2025年末（四季度末），我國人民幣普惠型小微貸款余額為36.57萬億元，增速較各項貸款平均增速高4.7個百分點，全年新增3.63萬億元；普惠貸款整體同比增長11.1%，高于全部貸款增速，信貸增量持續擴大。

3、激勵機制得以強化

2025年，金融監管部門推動銀行業金融機構在信貸規模配置、績效考核、工資費用、內部資金轉移定價（FTP）等方面保持對小微金融業務的傾斜支持，細化盡職免責情形，建立明確的免責工作機制和異議申訴渠道，實現“應免盡免”，提升金融機構放貸積極性。

4、資本市場為中小企業提供直接融資

2025年2月，中國證監會發布《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》，提出完善資本市場服務中小微企業制度安排，推進北交所、新三板普惠金融試點，支持“專精特新”等優質中小企業掛牌上市，同時針對區域性股權市場培育的有潛質的中小企業開通審核綠色通道。北交所數據顯示：截至2025年12月30日，287家上市公司總市值突破8510.64億元，其中，民營企業占比超八成，高新技術產業所屬公司占比超九成，國家級專精特新“小巨人”企業占比超三成，正在成為培育“硬科技”的搖籃。

與此同時，債券市場也積極探索支持中小微企業融資路徑。北京大學普惠金融與法律監管研究基地統計數據顯示：截至2025年12月份，中小微企業已在上交所市場發行19只公司債、合計380,61億元，募集資金實際支持超500家中小企業，較好支持了中小企業發展。

根據公開資料整理

5、普惠保險覆蓋面擴大

2025年，普惠保險實現從規模擴張向高質量發展的轉型，有效覆蓋小微企業、新市民、老年人等重點群體，為共同富裕提供堅實金融支撐。

普惠型保險政策三大頂層設計

根據公開資料整理

普惠型保險整體數量與使用率

根據公開資料整理

全國惠民保（城市定制型普惠健康險）概覽表

根據公開資料整理

普惠型小微企業保險發展概況

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6、理財擴容持續增效

2025年，我國普惠型理財呈現“量增、面擴、質升、價優”良好態勢，銀行理財支持實體經濟資金超32萬億元，為中小微企業提供資金超5萬億元。其中，超過90%普惠型理財產品實現1元起購，部分鄉村振興專屬產品低至0.01元，傳統銀行理財起購門檻普遍從5萬元降至1萬元以下，充分彰顯普惠金融低門檻理念。比如，農銀理財的“鄉村振興普惠理財”產品，起購1元，年化收益率2.2%-2.8%，覆蓋全國28 個省份農村地區；中郵理財的“養老普惠理財”產品，適配65歲以上老人，風險測評簡化，體現養老金融的普惠價值。

我國理財產品整體市場概況

（截止2025年12月31日）

根據公開資料整理

2025年，我國理財產品主要發展特征小結如下：

（1）規模穩健增長：全年新增3.34萬億元，下半年增量占比近8成，理財公司成為增長主力。

（2）結構持續優化：固定收益類產品占比超97%，開放式產品占比近80%，符合理財“穩健為主”的定位。

（3）投資者基礎擴大：個人投資者仍是主體，機構投資者穩步增長，市場參與度持續提升。

（4）收益保持穩定：全年創造收益7303億元，平均收益率1.98%，在利率下行環境中展現出較強的抗風險能力。

（5）用戶增加持續擴大：三線及以下城市普惠理財用戶占比超55%，縣域覆蓋率提升至89%。農村地區通過手機銀行購買普惠理財的用戶同比增長42%，普惠理財線上購買率達92%。養老理財產品全國擴容，取消試點城市限制，覆蓋更多老年群體。

（二）著力“面擴”：拓寬服務邊界，提升群體覆蓋廣度

1、基礎金融服務行政村覆蓋率：全國所有行政村均已實現基礎金融服務全覆蓋，通過“銀行卡助農取款服務點+移動支付終端+村級金融服務站”三位一體模式實現，農村地區銀行網點鄉鎮覆蓋率達100%，保險基礎金融服務鄉鎮覆蓋率達100%。

2、聚焦重點領域精準覆蓋：2025年，通過聚焦重點領域、信用體系建設、服務網絡下沉等舉措，將外貿、民營、科技、消費等領域小微企業作為重點幫扶對象，向重點人群和領域傾斜，擴大了金融服務覆蓋面。

3、數字支付覆蓋率（89%）：世界銀行2025年Findex報告權威數據：中國成年人使用數字支付消費的比例為89%，遠超全球平均水平（63%），農村地區移動支付受理點覆蓋率從2020年的43% 躍升至2025年的89%，偏遠地區達100%。

（三）推動“價降”策略：協同發力，降低綜合融資成本

2025年，我國普惠信貸利率持續優化，新發放普惠型小微貸款平均利率降至3.48%，較2024年同期下降，下降幅度穩定在0.66個百分點；新發放普惠型涉農貸款平均利率降至 4.37%，較2024年同期下降，下降幅度穩定在0.61個百分點。

2025年，通過利率定價引導、費用減免、監管約束、財稅補貼等多重舉措，減少了“隱性收費”“搭車收費”，全方位降低小微企業綜合融資負擔，普惠小微貸款利率較年初下降20-30個基點，部分地區信用貸款平均利率降至4.8%以下，基本實現“穩價降本”目標。

2025年普惠金融主要指標一覽表

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02

小貸公司進入穩步發展階段

從2025年總體上看，我國小貸行業呈現“機構加速出清、規模持續收縮、頭部集中加劇、監管全面收緊”特征，經歷了深度結構性調整，整體小貸行業發生了較大變化。

（一）監管政策：劃定清晰紅線，兩級分化明顯

2025年1月17日，國家金融監管總局發布了《小貸公司監督管理暫行辦法》（金規【2024】26號，以下簡稱《辦法》）。這是我國第一部小貸公司監管基礎性法規，明確資本充足率、杠桿率、集中度、風控等核心監管指標。在《辦法》執行過程中，大量區域中小機構因資本金不足、風控薄弱、獲客成本高企而退出，尾部加速出清或轉型離場，對年審不合格、超范圍經營、資金違規的機構多實施了注銷或業務剝離。相反，頭部小貸公司集中強化，互聯網大廠（字節、騰訊、美團）、保險系（平安金聯云通）等頭部機構，通過增資、場景賦能、科技風控提升競爭力，市場份額持續提升，頭部機構向“科技+場景+風控”綜合服務商轉型。

小貸機構兩級分化特征對比表

根據公開資料整理

（二）規模持續收縮：貸款余額與業務邊界雙壓縮

截止2025年12月底，小貸行業“僵尸機構”基本出清，行業規模預計穩定在4000-4500家區間。

2025年，金融監管部門劃定了單戶上限（個人消費貸≤20 萬元，企業經營貸≤500 萬元），疊加“1+4”融資杠桿約束，小貸行業擴張空間被鎖定，中小機構業務受限和余額下滑的雙重打擊。為此，2025年9月末，全國小貸機構貸款余額7229億元，前三季度減少319億元。而2025年上半年就減少187億元，超2024年全年降幅。

我國小貸公司機構數量、貸款余額等核心數據比較

（截止2025年12月末）

根據公開資料整理

（三）監管全面收緊：制度閉環與執行強化

1、頂層設計落地：2025 年1月《小額貸款公司監督管理暫行辦法》實施，構建“1+4”杠桿上限（資本凈額的1倍自有資金+4倍融入資金）、貸款集中度、利率上限（不得超 LPR 的4 倍）等核心規則，填補監管空白。12月19日，中國人民銀行、國家金融監管總局聯合發布《小額貸款公司綜合融資成本管理工作指引》（銀發【2025】247 號），一是要求小貸公司立即停止新發放綜合融資成本超過24%的貸款，與助貸新規劃定的“24%綜合利率紅線”完全對齊，杜絕小貸公司通過助貸渠道變相突破利率上限的可能。

2、地方執行加碼：北京、深圳、重慶等多地開展“地毯式”排查，對“失聯”“空殼”小貸機構啟動退出流程，合規成本顯著上升，尾部機構“生存閾值”提高。

3、風險防控升級：央行、金融監管總局聯動，強化資金流向監測與信用信息合規管理，合規成為生存底線。金融監管部門明確2027年底前需將全部新發放貸款綜合融資成本降至“1年期LPR四倍”以內（按2025年12月LPR 3%計算，上限為12%）。這些規定進一步壓縮高息業務空間，加大融資成本管控力度，倒逼小貸公司參與的助貸業務（如聯合貸、自營資產導流）進行整改。

03

數字普惠金融的機遇和調整并存

從2025年總體上看，數字政策紅利持續釋放、AI 與數字技術深度賦能與數據安全風險、算法歧視、監管適配性不足等挑戰相互交織，呈現機遇與挑戰并存的發展態勢，推動數字普惠金融行業在創新與規范中尋求平衡發展。

（一）數字普惠金融的新機遇

1、數字普惠金融降低了實體經濟融資成本

2025年，以移動支付、電子銀行、數字信貸、網絡轉賬等代表的數字普惠金融，加速資金、信息、數字等要素的自由流通與合理配置，降低了交易產生的顯性成本以及信息不對稱所產生的隱形成本，實現以較低成本向小微企業提供金融服務和產品，普惠性得到了增長。

2、數字普惠金融提高了服務小微企業工作效率

2025年，數字普惠金融突破了傳統金融產品的空間界限和網點約束，數字支付系統簡化了交易過程，縮短了信貸業務流程及資金融通鏈條，減少了中間環節和交易時間，提升了金融交易市場運行效率。

3、數字普惠金融有益于體現數字金融服務親民化

2025年，數字普惠金融推進了教育、醫療、撫幼、文體、助殘等民生領域普及應用，特別是開拓互聯網醫院、智慧圖書館、數字影院、在線課堂等公共服務領域數字化共享空間，讓更多普通民眾享受到“互聯網+數字化+公共服務”，滿足不同人群需求，提升人民群眾的獲得感、幸福感。

4、數字普惠金融增強了金融機構風險管理能力

2025年，通過建立風險評估模型，開展實時大數據動態風險評估測評，提高金融機構對自身資產負債期限結構和流動性結構的判斷能力，減少了資產和負債之間的期限錯配風險和流動性錯配風險，提升反欺詐、貸前審查和貸后管理的風險管控能力。

（二）數字普惠金融面臨的新挑戰

1、數字普惠金融的快速發展帶來一系列前所未有的法律問題，比如跨境支付、數據隱私保護等等，但是，2025年并沒有解決數字普惠金融法律法規缺乏問題，沒有形成全國統一的數字普惠金融法律體系。

2、數字普惠金融領域的數據安全面臨嚴峻挑戰。在數字技術運用方面，技術故障或操作失誤經常導致金融交易系統崩潰或數據丟失，導致出現大量客戶信息頻繁泄露等問題。在數據風險防范方面，面臨著黑灰產業技術升級、垃圾信息泛濫及數字金融詐騙等新型風險，數據泄露、黑客攻擊等安全風險日益增加。在新業態創新方面，跨界經營，更多客戶、交叉產品和復雜應用場景加大了風險防控難度，對傳統監管模式提出了新挑戰。

3、不同行業、不同區域、不同群體間金融數據互認未能有效整合，使得在數據管理和使用上的矛盾在2025年更加突出，比如各大互聯網巨頭各自形成并維護自身獨家信用數據庫，沒有實現數據互通互認，導致同一自然人在不同數字金融服務提供方的信用記錄不同，影響了對客戶信貸發放的數量。

04

消費金融開啟快速發展模式

2025年，我國消費金融行業迎來從粗放增長到高質量發展的關鍵轉型，開啟了以合規為底色、科技為驅動、普惠為導向、生態為支撐的全新發展模式，全面進入數智驅動時代，以大數據、AI大模型、圖神經網絡等技術重構風控、運營與服務體系，數字技術重構消費核心能力，開始告別規模競速的舊時代，邁入質量與效益并重的新階段。

消費金融三大應用領域核心創新

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2025年，消費金融從“產品中心”轉向“客戶中心”，聚焦五大重點領域，諸如升級商品消費、服務消費、新型消費、消費場景創新、消費幫扶，開發定制化服務，突出產品與場景創新，精準滴灌普惠客群。比如，針對新市民和靈活就業者，推出適配收入波動的消費貸，支持試點繳存公積金提升授信資質。

2025年，消費金融進一步打破機構壁壘，構建起政銀企+科技場景的多元協同生態，對接政府擔保基金與貼息政策，聯合擔保公司推出增信產品，與電商、物流、供應鏈平臺共建生態，開展跨機構合作，共享數據與渠道，如海爾消費金融“智家分期”綁定家電“以舊換新”國策。

總之，2025年國內消費金融呈現了四大改變，持續深化“數字消費金融攻堅工程”，培育100家創新試點機構，形成“消費+金融+科技”深度融合的生態圈，推動消費貢獻率提升至70%以上，成為擴大內需的重要引擎。

消費金融新舊模式對比表

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05

助貸機構重新定位與重塑轉型

2025年是中國助貸行業的轉型元年，以10月1日《關于加強商業銀行互聯網助貸業務管理提升金融服務質效的通知》（《本文簡稱助貸新規》）正式實施為標志，助貸行業經歷了從合規重塑，分化新生，從規模競速到質量博弈的深刻變革。

（一）監管重塑：三大核心框架劃定行業邊界

2025年10月1日頒布的《關于加強商業銀行互聯網助貸業務管理提升金融服務質效的通知》（本文簡稱《助貸新規》），構建了名單制管理、自主風控、成本穿透三大剛性監管框架，很大程度上改變了行業生態，促使國內助貸行業加速淘汰“高息覆蓋風險”的粗放模式，轉向合規經營+風險可控+普惠服務的可持續發展路徑。

1、名單制管理：銀行與合作機構實行白名單制度，禁止與名單外機構開展助貸業務，行業呈現“頭部集中”特征。

2、自主風控：壓實金融機構主體責任，嚴禁“以包代管”，推動機構從“流量依賴”轉向“能力建設”。

3、成本穿透：所有隱性成本納入綜合融資成本，限定年化24%以內，后續進一步窗口指導降至20%。

助貸新規三大監管框架核心要點與效果

根據公開資料整理

（二）市場格局：深度洗牌，競爭加劇

2025年，全國助貸總量收縮，助貸規模約3.2-3.5 萬億元，同比下降 15%-20%，24%以上高息業務占比降至8.3%（約 8306 億元）。

在存活下來助貸機構中，個別助貸平臺憑借靈活的運營機制和下沉能力，深入到傳統金融機構難以覆蓋的三四線城市及縣域市場，在競爭較少的地區得以求得一絲生存希望。

（三）機構分化：頭部優勢發展，中小機構退出市場

2025年，頭部助貸機構憑借技術、數據、合規優勢，市場份額從45%提升至68%，如度小滿與30家銀行合作，奇富科技自主風控通過率提升 20%。大約40%中小型助貸機構被迫轉型或退出，部分轉向線下場景化服務，如房產抵押、經營貸咨詢。

（四）資金方策略調整：從“重規模”轉向“重質量”

2025年，在實行“白名單”制度以后，銀行、消費金融公司及信托等資金方正加速梳理與外部平臺的合作，通過建立“白名單”機制篩選優質助貸平臺，并主動壓降或退出高息業務，持續強化合規導向。據中國互聯網金融協會披露：截至2025年10月31日，共有119家金融機構披露助貸“白名單”，包括11家股份制銀行、39家城商行、15家民銀銀行、11家外資銀行、1家直銷銀行、5家農商行、7家信托公司以及30家消費金融公司。國有大行合作機構數量減少60%，股份制銀行聚焦3-5家頭部助貸平臺，多采取謹慎選擇合作伙伴態度。

（五）業務模式創新：科技賦能普惠升級。

2025年，助貸機構數智化加速轉型，融合工商、稅務、物流、支付等多維度數據，疊加大模型處理非結構化信息，運營效率有所提升，AI客服覆蓋率大幅提高，獲客成本有所降低，人均服務效率有所提升，審批時間從分鐘縮至秒級。

助貸部分主導產品創新點比較

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2025年，我國助貸行業經歷了史上最嚴監管與深度洗牌，告別野蠻生長，邁入規范發展新階段，合規化、數智化、普惠化的轉型方向已經明確。未來，只有堅持“技術賦能+合規經營+普惠服務”平臺，才能在新生態中占據一席之地，真正成為連接金融機構與長尾客戶的核心紐帶，助力我國普惠金融高質量發展。

06

擴寬經營主體直接融資渠道

2025年，進一步拓寬了經營主體直接融資渠道，優化新三板融資機制和并購重組機制，完善區域性股權市場制度和業務試點，完善私募股權和創業投資基金“募投管退”機制，從債券、ABS、股票融資等維度，不斷滿足各階段、各類型中小微企業融資需求，解決成長期中小微企業資金缺乏問題。

2025年資本市場直接融資主要數據一覽表

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07

普惠保險發揮保障民生作用

2025年，在《銀行業保險業普惠金融高質量發展實施方案》指導下，普惠保險從“量增”向“質升”全面轉型，成為守護人民群眾美好生活的“穩定器”和“減震器”。

普惠保險的主要類型與民生覆蓋

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2025年，聚焦重點人群、關鍵領域，推動城市定制型商業醫療保險（惠民保）發展，完善商業保險機構承辦城鄉居民大病保險、健康保險的運行機制。

城市定制型商業醫療保險（惠民保）

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2025年，城鄉居民大病保險在保持普惠屬性基礎上，通過“雙激勵”機制創新、待遇提升、服務優化三大方向升級，進一步強化了基本醫保的補充保障功能，為參保人提供更全面、更便捷、更有溫度的大病保障。

城鄉居民大病保險

（基本醫保 “二次報銷”）

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2025年，擴大小額人身保險范圍，對低收入群體、老年人等特殊人群給予保費補貼或費率優惠，筑牢民生保障底線，助力共同富裕目標實現。

小額人身保險

（低收入群體專屬保障）

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總之，在2025年，普惠保險在國家金融政策引領下，以“普”與“惠”為核心，通過風險保障、融資增信、民生兜底與生態協同，全面夯實普惠金融的服務底座，與普惠信貸協同發力，構建起覆蓋廣、成本低、保障實的風險防護網，在服務實體經濟、保障民生、促進共同富裕中發揮了不可替代的作用。

08

普惠金融高質量發展政策法規文件

1、2025年1月17日，國家金融監管總局頒布《小額貸款公司監督管理暫行辦法》（金規【2024】26 號），共7 章60條，堅持小額、分散的業務導向，專注服務小微企業、個體工商戶、農戶及個人消費，從準入門檻、業務邊界、杠桿控制、風控體系、消費者保護到退出機制進行全鏈條重塑，推動小貸行業從 “野蠻生長”向“合規提質”轉型。

2、2025年3月2日，國務院辦公廳發布《關于做好金融“五篇大文章”的指導意見》（國辦發【2025】8號），聚焦科技、綠色、普惠、養老、數字五大金融領域，提出全鏈條支持與配套保障，目標到 2027 年形成適配重大戰略與薄弱環節的金融服務體系，助力金融強國建設。

3、2025年3月6日，人力資源社會保障部辦公廳發布《關于進一步加大金融助企穩崗擴崗力度的通知》（人社廳函【2025】25號），通過降低門檻、擴大范圍、提高額度、降低利率、創新模式五大舉措，旨在幫助企業穩就業、擴就業，促進金融與就業良性互動，助力實現高質量充分就業為穩定經濟大盤提供堅實支撐。

4、2025年4月3日，國家金融監督管理總局正式發布《關于加強商業銀行互聯網助貸業務管理 提升金融服務質效的通知》（金規【2025】9號，簡稱《助貸新規》），構建了互聯網助貸業務的全流程監管框架，核心在于強化總行管理責任、規范收費行為、保障風控自主和消費者權益，并通過名單制管理、透明定價和自主風控三大機制，引導行業回歸金融本源，實現可持續、高質量發展，為實體經濟提供更優質、更合規的金融服務。

5、5月7日，國家金融監管總局發布《關于做好 2025 年小微企業金融服務工作的通知》（金辦發【2025】46 號），明確普惠小微貸款增速不低于各項貸款增速，重點推進首貸、續貸、信用貸，穩定定價、優化結構、壓實盡職免責，形成小微企業金融服務良好生態。

6、5月7日，中國人民銀行聯合國家金融監管總局、最高人民法院、國家發展改革委、市場監管總局印發《關于規范供應鏈金融業務 引導供應鏈信息服務機構更好服務中小企業融資有關事宜的通知》（銀發【2025】77號），構建了供應鏈金融業務的完整規范體系，重點解決賬款拖欠、融資成本高、信息服務異化等問題，為中小企業融資提供更規范、更高效、更安全的供應鏈金融服務。

7、5月21日，國家金融監管總局等 8 部門聯合印發《支持小微企業融資的若干措施》，含 23 條具體舉措，從融資供給、精準支持、風險分擔、信用體系等維度破解小微企業融資難、貴、慢問題，強化 FTP 優惠、盡職免責與核銷優化，突出首貸、信用貸、中長期貸投放，強化外貿、民營、科技、消費等重點領域對接幫扶。

8、6月26日，國家金融監管總局、央行聯合公布《銀行業保險業普惠金融高質量發展實施方案》（金辦發【2025】58 號），明確未來五年建成高質量綜合普惠金融體系的目標，提出 16 條措施性，涵蓋機構體系、信貸服務、保險保障、農村金融等重點領域。

9、7月30日，中國人民銀行、農業農村部聯合印發《關于加強金融服務農村改革 推進鄉村全面振興的意見》，深化農村信用體系，拓寬中小微企業資金流信用信息共享平臺應用，破解綠色農業融資難題。

10、12月22日，中國人民銀行發布《關于實施一次性信用修復政策有關安排的通知》，明確對疫情以來一定金額以下且已歸還貸款的個人違約信息，將在征信系統中不予展示。該政策計劃于2026年初正式執行，為疫情以來小額已還違約貸款“抹去”征信違約痕跡。

我們認為，這是一個多方共贏的利好消息，不僅打破“信息孤島”，還能通過信用修復為困境群體開辟“回頭路”，緩解長期存在的“征信異議”和“征信糾紛”問題，凸顯出征信在普惠金融中的核心價值，兼顧了社會現實與經濟復蘇的需要。

2026年普惠金融前景展望

01

強調服務實體經濟的發展道路

（一）加強對新興產業中小微企業信貸支持力度

重點服務戰略性新興產業，加大對生物制造、量子科技、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等“專精特新”企業的首貸、續貸、信用貸、中長期貸款投放，實現金融資源向戰略性新興產業下沉，調整貸款利率水平，形成差異化、精細化利率定價模型，讓普惠金融活水精準滴灌戰略性產業集群。

（二）暢通科技型企業直接融資渠道

建立全生命周期和政策支持相結合的直接融資服務體系，比如主板探索設立“硬科技優先審核通道”，對突破關鍵核心技術的中小企業實行“即報即審、審過即發”，縮短審批周期；創業板優化“三創四新”定位，重點支持高成長性科技企業，放寬財務準入標準，提高包容性；北交所構建“基礎層-創新層-北交所”遞進式上市通道，解決為“專精特新”企業提供“小額、快速、靈活”的融資通道問題。

02

小貸業務、消金業務規范發展

（一）小貸公司規范運作

1、牌照價值重構，清零行動接續展開

2026年，全國性網絡小貸牌照將成為頭部機構“標配”，審批更嚴，區域性牌照業務范圍嚴格限定，跨區域經營將被禁止，基本聚焦本地產業鏈、農村金融等細分賽道。空殼/失聯牌照的小貸公司，也將迎來“清零行動”，全年預計清退500-800家機構（占存量約10%-15%），重點清理高風險機構。地方監管建立“退出名單”，通過公告、約談等方式督促機構主動注銷，逾期不執行者將被吊銷牌照。

2、小額分散強化，集中度管控力度加大

2026年，小貸公司集中度管控將得以加強，嚴禁“以貸養貸”“多頭借貸”，服務小微企業和個體工商戶的定位強化。

3、業務模式轉型加劇，場景化與本地化成主流

2026年，頭部機構向“全國性+科技化+場景化”轉型，依托生態場景（電商、出行、本地生活）開展精準風控；中小機構聚焦“區域化+產業鏈+農村金融”，與地方政府、產業園區合作，降低獲客與風控成本，行業投向鼓勵支持三農、科創、綠色產業，限制房地產、地方政府融資平臺等領域。

4、融資渠道實行差異化管理

頭部合規機構ABS/ABN發行常態化，額度持續擴容。非標準化融資渠道（如股東借款）審批趨嚴，要求穿透核查資金來源，嚴禁“通道化”操作，嚴禁通過P2P、影子銀行等違規渠道融資，嚴禁“無風控、無場景”的純資金通道模式，要求小貸機構承擔核心風控責任，不得將風險完全轉移給合作方。

5、業務回歸普惠本源

2026年，小貸公司將進一步回歸服務實體經濟本源，回歸普惠本源，聚焦小微企業、三農、新市民等薄弱環節，成為普惠金融體系的重要補充。

（二）消費金融普惠性不斷提高

2026年，遵循“普惠為體、消費為用、數字為翼、風控為盾”宗旨，優化消費金融渠道，提供小額、靈活、低成本的消費信貸產品，適度增加消費金融擴容，推動實現人民群眾物質消費、服務消費和精神消費都能得到滿足。比如，針對就業創業、租房購房、子女教育、醫療健康等消費場景，開發適配收入特點的消費金融方案，激活普通客群消費潛力，增加長尾客群、低收入客群、年輕客群的消費金融供給，靈活變通服務方式，提高消費金融服務普惠性，形成“普惠金融-消費能力提升-消費增長-經濟循環”良性機制，實現從“金融機構供給導向”向“人民需求導向”的轉型。

消費金融政策組合一覽表

根據公開資料整理

重點群體專屬產品一覽表

根據公開資料整理

03

綠色金融與普惠金融融合發展

2026年，金融機構以“雙碳”引領為核心，推動普惠金融與綠色金融深度融合，順應涉農中小微企業、農戶、新型農業經營主體綠色轉型需求，與綠色、科技、供應鏈金融深度融合，以碳達峰碳中和為牽引，協同推進降碳、減污、擴綠、增長，推出兼具綠色與普惠屬性的金融產品，嘗試以生態價值、碳排放權等為質押物，構建起多層次的綠色中小微貸款體系，解決普惠主體綠色項目的融資難題，實現普惠金融與綠色金融“共享”與“協調”發展。

04

深化村鎮銀行和農信社風險化解工作

2026年，一項重點工作就是運用市場化手段推進農信社、村鎮銀行清理整頓工作，減少城鎮銀行、農信社數量和層級，加強集中統一管理，完善普惠金融風險預警和監測平臺，重塑經營機制，運用增資擴股、引進戰投、市場退出等多元化手段化解金融風險，嚴防“爆雷”，推動村鎮銀行、農信社從“規模擴張”向“質量優先”轉型，最大限度促進重點領域金融風險持續收斂，最終形成“資本充足、治理完善、內控嚴密、服務高效”的金融風險防范體系，體現出新時代“負責任金融”深刻內涵，為農村普惠金融高質量發展提供堅實支撐。

05

數字普惠與人工智能實現跨越式發展

在數字化浪潮席卷全球的今天，“人工智能+”正成為推動普惠金融高質量發展的新引擎。為此，2026年普惠金融數字化轉型將進入“AI深化期”，人工智能將從輔助工具升級為普惠金融的核心引擎，通過全鏈路智能化改造，破解傳統普惠金融“成本高、風險大、覆蓋難”的三大痛點，成為普惠金融高質量發展的一道“必答題”。

2026年，借助人工智能，推進普惠信貸業務環節自動化運轉，實現數字化運營、流程化審核、規模化運轉，布局場景、流程、數據、模型和技術等人工智能應用的核心要素，瞄準中小微企業供需兩端存在的堵點、痛點，開創“人工智能+普惠金融”的數智之路。比如在便捷流程方面，金融機構應用AI科技，以數智化手段重構普惠金融業務的授信管理流程，打造高效、精準、智能的金融服務新模式，解決小微企業融資難題。比如，在盡調環節，打造“大模型生成能力+小模型精準預測能力”相結合的雙核驅動模式，實現企業基礎信息、信貸數據、經營數據的自動獲取，有助于更加全面地了解企業情況。

人工智能戰略轉型路徑一覽表

根據公開資料整理

2026年，運用機器學習與深度學習算法，建立多模態數據融合結構，提高貸款審批速度。比如整合稅務、社保、水電煤、司法判決、納稅申報、增值稅發票等全景數據，結合圖嵌入技術構建供應鏈關聯圖譜，構建動態信用評估模型，實現快速提供無抵押信用貸款可能。又比如，針對“信用白戶”，利用自然語言處理技術分析社交媒體、電商消費記錄等非結構化數據，AI 模型通過分析外賣騎手、配餐人員、快遞小哥等的接單頻率、準時率等行為數據，生成個性化信用評分，將客戶貸款審批時效從幾天壓縮至分鐘級，提高對個人客戶的融資效率。

人工智能技術選型策略

根據公開資料整理

06

加強對低收入人群的關愛幫扶

2026年，重點拓展對老年新市民、老年殘疾人群等特殊群體的覆蓋，實施康復護理擴容與提升工程，推行長期護理保險制度，比如對殘疾人群，推出易操作、低門檻、穩收益的普惠型金融養老產品，簡化貸款手續，提供全場景、無障礙服務，改善生活條件或應對突發醫療等情況；對老年人群，利用大數據、客戶移動終端、APP等技術提升數字化感應能力，在遠程開戶、線上支付、網絡支付提供更加簡單、方便的金融服務，降低數字鴻溝負面影響，體現出普惠金融服務的人文關懷。

2026年，金融機構、互金平臺加大養老機構、醫養結合機構、安寧療護機構的金融支持力度，重點加大對老年人提供飲食、起居、清潔、助眠、心理輔導等日常生活照料和專項服務的金融支持，尤其為市縣兩級床位閑置率高的基層醫療機構轉型至康復醫院、護理院、醫養結合養老機構提供必要的改擴建資金支持，幫助其改善設施設備，擴充專業護理隊伍，增強老年人晚年生活的獲得感、安全感、幸福感。

07

重點突破個人融資業務

2026年，推出實現低門檻、高精準配置的居民資金配置計劃，滿足居民投資收益規劃，應該成為2026年乃至“十五五”期間金融機構的一個重要選項。

首先，開發一站式財富管理平臺，整合基金、理財、保險等產品，提供“一鍵購買”“智能定投”功能，實現線上線下無縫銜接，幫助普通投資者分析風險偏好，優化產品設計，在可負擔范圍內購買理財產品。

其次，打造“溫情社區”服務模式，將低頻金融服務融入生活場景，以高頻次、低門檻的便民服務建立信任基礎，再通過標準化金融產品實現財富價值轉化。比如通過“專屬服務+理財產品”組合策略，將便民服務中建立的信任轉化為理財購買行為，為社區居民提高多元化“大眾理財”服務。

再次，發展智能投顧服務，為不同客戶提供個性化財富管理服務。北京大學普惠金融與法律監管研究基地一項預測顯示：2025年中國智能投顧資產管理規模（AUM）約為2000億元，2026年就預計接近3000億元，按照每年遞增20-25%計算，2030年我國智能投顧資產管理規模有望達到1萬億元。為此，2026年，大模型賦能投顧服務，分析社交媒體、手機使用數據等非傳統數據源，為信用記錄缺失者提供信用評分和等級，強化智能投資顧問服務能力。

2026年，智能投顧還將圍繞普惠信貸、智能風控、精準營銷、保險創新、財富管理等領域，推動金融產品從“賣產品”轉向“嵌入場景、隨需而配”，使金融服務更加貼近用戶日常。

2026年，重點疏通質量融資渠道，為“雙無”客戶提供信用融資可能，破除個人征信體系結構性缺陷，構建“不依賴抵押品也能控風險”的信貸新邏輯，破解“雙無”客戶融資困境，讓更多的“雙無客戶”依靠信用資源獲得銀行貸款，成為小額信貸在2026年乃至“十五五”期間的一塊新基石。

08

著重監管普惠金融新型違規業務

2026年第一項重點工作就是運用市場化手段推進農信社、村鎮銀行清理整頓工作，減少城鎮銀行、農信社數量和層級，加強集中統一管理，重塑經營機制，運用增資擴股、引進戰投、市場退出等多元化手段化解金融風險，嚴防“爆雷”，推動村鎮銀行、農信社從“規模擴張”向“質量優先”轉型，最大限度促進風險持續收斂，最終形成“資本充足、治理完善、內控嚴密、服務高效”的金融風險防范體系，為農村普惠金融高質量發展提供堅實支撐。

2026年第二項重點工作就是繼續清理不法貸款中介的整治工作。截至2025年12月，全國已累計查處不法貸款中介案件超2.3萬起，涉案金額達1200億元，關停不法貸款中介機構5800余家，民間借款市場環境開始好轉，但全國范圍看，不法貸款中介依然十分活躍。為此，2026年整治工作將堅持“嚴打不松懈、治理不手軟、長效不放松”原則，通過跨部門協同、全鏈條打擊、制度化建設，遏制非法貸款中介產業化、職業化、線上化趨勢，切斷“造假—騙貸—催收—分贓”鏈條，建立行業合規生態，區分合法中介與非法中介邊界，徹底扭轉非法貸款中介亂象，保護金融消費者權益，凈化信貸市場環境，為金融高質量發展提供保障。

六大重點整治的新型違法行為

09

加強鄉村振興力度與強化“三農”信貸供給

2026年，探索地方金融抵押擔保新業態，將農業設施、畜禽活體等納入抵押范圍，拓寬涉農主體融資抵押物、質押物范圍，推動農村產權流轉、抵押、登記機制建設，探索一條成本可負擔、風險可控制的農村信用貸款模式，解決特色農產品生產經營中的資金周轉難題。

2026年，金融機構、互金平臺、小貸公司等共同構建多層次、多渠道防貧返貧機制，對脫貧人口小額信貸支持對象、信貸工具、放貸規則、信貸利率進行重構，強化重點區域幫扶，完善兜底式保障，對有勞動能力的強化產業幫扶和就業幫扶，對沒有勞動能力的通過社區救助等措施兜住基本生活，建立健全常態化防止返貧致貧監測體系，向特困人員、低保對象、脫貧不穩定戶、因病因災因事故返貧人口設計免擔保、免抵押的信貸產品，提供安全、低息、長期的資金幫助，實現“貸得到，用得好，還得上”的幫扶目標，確保不發生規模性返貧致貧，把態化幫扶納入鄉村振興戰略統籌實施。

10

完善補齊普惠金融領域立法短板

（一）堅持“急用先行”原則，優先出臺《地方金融監督管理條例》填補當前監管空白，明確小額貸款公司、融資擔保公司、典當行、融資租賃公司等地方金融組織的準入、運營、退出規則，統一普惠金融地方監管標準，加強對農村合作金融機構、社區銀行的差異化監管，支持本地化服務。

（二）盡快頒布《金融消費者權益保護法》，構建專門的金融消費者保護法律框架，強化信息披露、公平交易和隱私保護，禁止誘導過度負債，建立健全金融糾紛多元化解機制。

（三）著手制定《數字普惠金融監管條例》，進一步規范大數據風控、區塊鏈金融、AI 信貸等新業態，明確數據安全、個人信息保護、算法合規等要求，防范技術風險與金融風險交叉傳染，建立健全風險監測、防范和處置機制，嚴肅查處非法處理公民信息等違法犯罪活動。

（四）專門起草《普惠保險條例》，針對農業保險、小微企業保險、特定群體人身險等，明確產品設計、費率厘定、理賠服務的監管規則，推動普惠保險“擴面、增品、提標”。

（五）盡快明確《普惠金融促進法》制定時間表，明確普惠金融的定義、目標與政府職責，規范金融機構的普惠金融服務義務，設定小微企業、鄉村振興等重點領域的信貸投放指標，建立普惠金融數據統計與考核機制，納入金融機構監管評價體系。

（六）盡快制定頒布《網絡小貸監管辦法》。早在2020年11月，中國銀保監會、中國人民銀行聯合發布《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》，但是由于種種原因，該法規一直沒有出臺。經過長達5年之久的清理整頓，網絡小貸已經進入“機構總量整合優化、貸款結構小額分散、產品服務轉型創新”整合期。由此，我們希望2026年盡快出臺《互聯網小額貸款業務管理暫行辦法》，實現“靴子落地”，與新近頒布的《小貸公司監管暫行辦法》共同構筑起小貸行業立法雙峰，讓網絡小額公司在合規、透明環境下健康發展。

鳴謝

在本文撰寫調研期間，我們得到了中國工商銀行北京分行科技金融中心、中國光大銀行上海周浦支行、上海浦東發展銀行呼和浩特分行、北京銀行首都副中心支行、北京華聯律師事務所、上海蘭地律師事務所、中國地方金融研究會、中國科技促進會普惠金融工作委員會、中國民營科技實業家協會普惠金融工作委員會、首都金融服務商會的大力支持。北京大學法學院、中國人民大學財政金融學院、清華大學五道口金融學院、中央財經大學金融創新與風險管理研究中心、北京聯合大學商務學院、天津商業大學經濟學院參與本文討論，提出了很有價值的修改意見，另外，北京農商銀行原行長金維虹同志、吉林省農信聯社原理事長唐忠民同志、重慶市金融辦地方處原處長陳廷釗也對研究報告提出了中墾的修改意見，一并表示感謝！

2026年02月04日北京◎立春

End.

中國普惠金融2019年回顧及2020年展望

https://www.01caijing.com/blog/334929.htm