四川
光大證券指出，全球戰略資源博弈加劇，深海資源戰略價值凸顯。地緣局勢緊張抬升油價，預計2026年油價或在60-80美元/桶區間寬幅震蕩，油價中高位運行為石化板塊景氣奠定基礎。展望2026年，“三桶油”將繼續維持高資本開支，加強天然氣市場開拓并加快中下游煉化業務轉型。油服企業則受益于國內高額上游資本開支及海外業務進入業績釋放期，經營質量明顯上升。煉化方面，行業擴能接近尾聲，在“減油增化”、“油轉特”政策推動下，供需有望改善，行業邁向高質量發展。化纖領域滌綸長絲新增產能較少，產能結構性優化加速。在“反內卷”政策持續推進背景下，大煉化行業供需有望持續改善，景氣度有望修復。
石油ETF（561360）跟蹤的是油氣產業指數（H30198），該指數涵蓋石油、天然氣勘探、開采及加工等相關領域的上市公司證券，主要選取能源行業中涉及上游資源開發與中游煉化業務的企業，以反映油氣產業鏈相關上市公司證券的整體表現。
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