Z信托融創(chuàng)項目的順利兌付，是投資人的勝利

2026年2月2日，zjt信托旗下投向青島融創(chuàng)項目產(chǎn)品——“安泉593號（青島融創(chuàng)）集合資金信托計劃”已實現(xiàn)全額兌付，所有投資者（含機構(gòu)與個人）均收回本金及對應收益，這場持續(xù)3年4個月的地產(chǎn)信托逾期處置事件正式落幕。

對于眾多投資人而言，這是苦苦堅守多年的一場勝利。

按泉593號的交易對手為青島融創(chuàng)旗下主體（東方影都融創(chuàng)投資有限公司），信托資金專項用于青島西海岸新區(qū)東方影都A-4-2住宅項目一期的后續(xù)開發(fā)建設。產(chǎn)品成立于2021年，存續(xù)規(guī)模約3.3億元，預期年化收益率7%，屬于中規(guī)中矩的地產(chǎn)項目。

增信方面：融創(chuàng)房地產(chǎn)集團提供連帶責任保證擔保，同時青島融創(chuàng)建晟投資有限公司以3宗土地（1宗住宅用地、2宗非住宅用地）提供抵押擔保，中建投信托作為受托人持有第一順位 土地抵押權(quán)，是后續(xù)兌付的關鍵所在。

后來的故事，已經(jīng)聽過了無數(shù)次。

隨著市場的下行疊加融創(chuàng)危機的全面爆發(fā)，項目的逾期是板上釘釘?shù)氖虑?，后續(xù)項目經(jīng)歷了 “逾期爆發(fā)-延長處置-清算回款-全額兌付”四個階段，到現(xiàn)在終于完成兌付。

關鍵時間節(jié)點，有關媒體已經(jīng)進行了梳理，從2022年8月9日到2026年2月2日，差不多是三年半左右的時間，大概完成一個房地產(chǎn)信托項目從逾期到殘值的回收。

但遺憾的是，安泉593號項目本身不具有可復制性。

1. 足值第一順位抵押是核心保障，也是根本所在。

2. 融創(chuàng)債務重提供重要支撐，孫老板用全部身家押注，成功債務重組，這也是非常重要的。

3.至于信托公司，這個團隊的表現(xiàn)還是可圈可點，其他團隊應該學著點。

此次項目的核心啟示：

1.抵押保障的重要性：核心區(qū)域的足值土地、房產(chǎn)抵押，是信托產(chǎn)品逾期后能否收回本金的關鍵屏障；

2.此類項目一旦出險，風險處置周期長是板上釘釘?shù)?，印證了地產(chǎn)信托風險處置的長期性；

3.投資人的持續(xù)努力，非常重要。

4.行業(yè)風險尚未完全出清：盡管安泉593號完成兌付，z信托2024年末不良資產(chǎn)率仍達26%，不良余額54.35億元，且行業(yè)內(nèi)多數(shù)涉險地產(chǎn)信托產(chǎn)品仍處于處置階段。

gm尚未成功，投資人還需努力！