寧波銀行勝在“穩”，杭州銀行贏在“進”

作為浙系銀行的“雙雄”，杭州銀行和寧波銀行的一舉一動都備受資本市場的關注。看完寧波銀行和杭州銀行2025年的成績單，我們會發現兩種截然不同的銀行生存智慧。

我們先來看營收規模，寧波銀行2025年的營收規模為719.68億元，杭州銀行2025年的營收規模為387.99億元，從體量上來看，寧波銀行的體量達到了杭州銀行的約1.85倍。

從營收增速來看，寧波銀行的營收增速為8.01%，而杭州銀行的營收增速僅僅只有1.09%，也就是說寧波銀行的增長動能更強，而杭州銀行受債市波動拖累較大。

再來看凈利潤規模，寧波銀行2025年凈利潤為293.33億元，杭州銀行2025年凈利潤為190.3億元。不過從凈利潤增速來看，得益于Q4的業績爆發，杭州銀行實現了更高的利潤增速，以12.05%的凈利潤增速完勝寧波銀行8.13%的凈利潤增速。

在這份2025年的成績單背后，是寧波銀行和杭州銀行兩種完全不同的“活法”。

寧波銀行全能，杭州銀行偏科

寧波銀行真正厲害的地方并不是賺得多，而是它已經成功地擺脫了對“吃息差”的嚴重依賴，這個是大多數商業銀行都難以做到的。

在銀行業普遍面臨陣痛的大環境下，寧波銀行的手續費及傭金凈收入在2025年竟然實現了30.72%的增速，可以說是逆天了。從這方面來說，寧波銀行的利潤含金量還是相當高，客戶不僅找它貸款，同時還愿意把錢交給它理財。

相比之下，杭州銀行則算是把“吃息差”發揮到了極致。杭州銀行的非息收入在2025年下滑了19.5%，全靠利息凈收入撐起整個場面。

至于杭州銀行的利息凈收入，主要都是靠死磕資產端來實現，并且集中在高風險、高收益的科創、綠色、制造業領域。在經濟上行期的時候，杭州銀行的爆發力會很強；不過在經濟下行的時候，杭州銀行面臨的資產質量壓力會更大。

杭州銀行的“蓄水池”更深，寧波銀行的“出清”更徹底

在銀行業，撥備覆蓋率通常被看作是調節利潤的“魔術棒”，甚至可以說是銀行為了應對未來可能出現的壞賬而提前存下的“保命錢”。當業績好的時候，銀行會多計提撥備覆蓋率，隱藏一部分利潤；當未來業績承壓的時候，銀行就會少計提撥備覆蓋率，釋放一部分利潤。

從銀行的撥備覆蓋率來說，杭州銀行的撥備覆蓋率高達502%，這足以從側面說明杭州銀行的“蓄水池”更深。

而杭州銀行如此高的撥備覆蓋率，更像是一種“蓄意為之”的財務策略。未來幾年，杭州銀行只需要稍微調動一下“蓄水池”，就能輕松維持凈利潤的增長，即便是遇到較大的市場風浪，杭州銀行也能穩住。

相比之下，寧波銀行維持在370%左右的撥備覆蓋率，在雖然低于杭州銀行，但在商業銀行中，這一指標也是超越行業平均水平的。

當然，從另一個角度來看，也恰恰說明寧波銀行的“出清”更徹底，更傾向于把當期的利潤實實在在地釋放出來給股東，或者投入到業務擴張中。

寧波銀行靠“實打實”對公客戶增長，杭州銀行靠“理財”彎道超車

我們從2025年的新增存款來看，寧波銀行活期占比高達70.84%，但是付息率卻反而下降了不少。

這足以從側面說明寧波銀行的對公客戶是非常活躍的，結算資金沉淀多。正是憑借著龐大的對公客戶基礎，寧波銀行大大降低了它的資金成本，也為其放款留足了利潤空間。

與寧波銀行靠“實打實”的對公客戶實現業績增長不同，杭州銀行則靠“理財”實現彎道超車。也許正是意識到了自己的零售短板，杭州銀行通過做大理財子公司來彌補自己的短板。

2025年，杭銀理財規模增長了39%，通過“資管規模”的擴張，對沖了“信貸需求”的不確定性。

不同的銀行“活法”

對于寧波銀行來說，它不僅僅只是貸款業務做得好，手續費及傭金凈收入也很強，不完全依賴于利息收入，確實表現很穩；相比之下，杭州銀行的波動性就更大一些，2025年受到債市回調影響，導致營收增長較慢，不過依靠“以量補價”，杭州銀行在Q4硬生生把利息收入拉了起來。

杭州銀行依靠Q4單季業績爆發，直接拉高了全年利潤增速，在行長空缺8個月的情況下，還能表現出這樣的驚人“反轉”，確實還是有兩把刷子。相比之下，寧波銀行每個季度的業績增速都很平穩，沒有明顯的短板。

至于資產質量方面，兩家銀行都可以算是業內的“優等生”，不良貸款率都為0.76%，這方面算是打了個平手。

在撥備覆蓋率方面，杭州銀行高達502.24%的撥備率，遠遠超過寧波銀行373.16%的撥備率，也就是說杭州銀行的安全墊更厚，利潤釋放空間更大。未來如果市場出現波動，杭州銀行也有更多的底氣，財務操作的空間也更大。

總體來說，寧波銀行的商業模式更接近國際先進銀行，客戶結構更均衡，無論經濟好壞，它都能靠中間業務活下去。杭州銀行就像是一個“被壓抑的彈簧”，它有極高的撥備覆蓋率作為安全墊，在行長到位、戰略理順后，它的業績釋放速度可能會比寧波銀行更快。