早評(píng)：AMD單日重挫17%！納指跌超1.5%！谷歌翻倍調(diào)升全年資本開支！

昨夜今晨的美股上演了一場(chǎng)精彩的“分裂劇”：納指雖然因科技巨頭的拖累連續(xù)第二天深跌，甚至跌破了100日均線，但標(biāo)普500指數(shù)中竟有超過70%的股票在狂歡。

以下為您復(fù)盤2026年2月4日的市場(chǎng)名場(chǎng)面：

一、 盤面綜述：指數(shù)“撒了謊”，等權(quán)指數(shù)在發(fā)光

雖然納指看起來灰頭土臉，但市場(chǎng)內(nèi)核其實(shí)非常強(qiáng)勁。

二、 核心辯論：AI 是在“發(fā)明螺絲刀”還是“搶螺絲刀”？

針對(duì)近期軟件板塊的拋售潮，大佬們坐不住了：

• 黃仁勛的“螺絲刀理論”：老黃直言看不懂軟件股的跌勢(shì)。他比喻道，AI 只是會(huì)使用軟件這些“工具”，而不是取代它們。“你會(huì)因?yàn)橛辛?AI 就去重新發(fā)明一把螺絲刀嗎？”他認(rèn)為軟件股的價(jià)值被嚴(yán)重低估了。

• 蘇姿豐的“爆發(fā)式增長(zhǎng)”：盡管AMD 暴跌 17.31%（創(chuàng) 2017 年以來最大跌幅），但蘇媽堅(jiān)稱數(shù)據(jù)中心需求正以“無法想象”的速度提速，CPU 需求正處于爆發(fā)前夜。

三、 重點(diǎn)板塊與個(gè)股：光伏“借箭”，藥王分化

1. 光伏板塊集體暴走：傳聞SpaceX 團(tuán)隊(duì)正實(shí)地考察中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈，這一消息瞬間點(diǎn)燃行業(yè)。微型逆變器龍頭Enphase 狂飆 38.6%，晶科能源等中國(guó)光伏巨頭也逆勢(shì)走強(qiáng)。

2. 減肥藥“王位”更替：禮來（LLY）大漲 10.33%，銷售指引上調(diào)至 27% 的高增長(zhǎng)。對(duì)比前一天預(yù)警銷售下滑的諾和諾德，禮來正式在“肥胖經(jīng)濟(jì)”中一騎絕塵。

3. Alphabet 的“豪賭”：谷歌母公司在盤后拋出重磅炸彈：年度資本開支將提升至1750億-1850億美元（去年僅 914 億）。這筆天量預(yù)算直接帶動(dòng)合作伙伴博通（Broadcom）盤后拉升 5%。

四、 避雷針與后市預(yù)警

• 軟件與存儲(chǔ)回撤：Palantir、AppLovin跌幅超 10%，此前領(lǐng)漲的存儲(chǔ)巨頭閃迪（-15.95%）也出現(xiàn)了顯著的獲利盤回吐。

• 高通與 Arm 盤后受挫：高通跌 8%，CEO 將其歸咎于存儲(chǔ)芯片短缺導(dǎo)致手機(jī)客戶拿不到貨；Arm雖業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)，但仍在大盤情緒拖累下盤后跌10%。

• 美妝奇跡：e.l.f. Beauty憑借炸裂的指引，盤后逆勢(shì)大漲15%，證明了消費(fèi)賽道依然存在局部的“超級(jí)成長(zhǎng)股”。

戰(zhàn)術(shù)建議

1. 關(guān)注“等權(quán)指數(shù)”的信號(hào)：既然大多數(shù)股票在漲，說明這更像是一次針對(duì)高估值科技股的“定點(diǎn)爆破”，而非系統(tǒng)性崩盤。

2. 盯緊 Alphabet 的 1800 億美金流向：如此巨大的 CapEx 投入，預(yù)示著 2026 年底之前，AI 算力基建（液冷、電源管理、定制 ASIC）的訂單將極其豐厚。

3. 存儲(chǔ)短缺是雙刃劍：高通的財(cái)報(bào)警示了我們——存儲(chǔ)芯片的短缺正在抑制終端（手機(jī)/PC）的復(fù)蘇速度，這可能會(huì)反噬整個(gè)硬件供應(yīng)鏈。

五、今日策略

1、美股繼續(xù)對(duì)看好的品種做加倉(cāng)；

2、港股表現(xiàn)仍將疲軟，繼續(xù)定投；

3、A股走勢(shì)仍可能分化，關(guān)注主線的回調(diào)機(jī)會(huì)；

4、黃金白銀的表現(xiàn)仍然強(qiáng)勢(shì)，積極跟進(jìn)！

以上觀點(diǎn)供參考！