玻璃需求持續(xù)走弱 盤面壓力延續(xù)

2月5日早盤開盤，玻璃期貨走勢回落，盤內下跌1%。

周二有市場消息稱，部分玻璃產(chǎn)線存在冷修減產(chǎn)預期 ，導致市場情緒回暖，昨日玻璃小幅反彈。不過臨近春節(jié)假期，玻璃行業(yè)進入季節(jié)性淡季，下游企業(yè)陸續(xù)放假停工，終端需求持續(xù)走弱。即便供應端擾動增強但玻璃供需矛盾尚未實質性緩解，預計玻璃期貨價格延續(xù)寬幅波動趨勢。繼續(xù)關注玻璃產(chǎn)線變化、現(xiàn)貨成交氛圍、宏觀政策及商品整體情緒。

【機構觀點】

國投期貨：在低估值格局下，供給端擾動因素增加，期價容易出現(xiàn)階段性波動。當前市場在交易供應收縮預期，而非基本面好轉，后續(xù)期貨價格走勢仍取決于供需情況。若價格持續(xù)上漲，期貨盤面給出可觀的利潤，企業(yè)復產(chǎn)預期就會增強，從而再度對價格形成壓制。春節(jié)假期前需關注中下游囤貨意愿變化，若冬儲需求超預期釋放，可能進一步支撐玻璃價格上漲。春節(jié)假期后則需重點關注下游需求復蘇情況，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)的表現(xiàn)。若房地產(chǎn)行業(yè)需求無明顯起色，玻璃期貨價格上行空間將受到限制。

光大期貨：現(xiàn)貨價格暫無波動，昨日國內浮法玻璃市場均價1106元/噸，日環(huán)比穩(wěn)定。玻璃供應水平暫時穩(wěn)定，在產(chǎn)日熔量昨日維持在15.10萬噸。市場對春節(jié)前后玻璃供應進一步下降存在擔憂情緒，但市場也仍有多條產(chǎn)線計劃復產(chǎn)，玻璃供應波動幅度將明顯提升。需求情緒尚能維持，昨日主流地區(qū)產(chǎn)銷率多數(shù)仍達到100%以上，個別地區(qū)不足80%，區(qū)域間成交開始出現(xiàn)分化。

短期玻璃現(xiàn)貨成交對盤面走勢仍有支撐，后續(xù)隨著春節(jié)臨近玻璃剛需季節(jié)性走弱、玻璃廠累庫、價格承壓等現(xiàn)象或再次出現(xiàn)。即便供應端擾動增強但玻璃供需矛盾尚未實質性緩解，預計玻璃期貨價格延續(xù)寬幅波動趨勢，若無外界利好因素支撐，則市場壓力將隨著假期臨近而逐步顯現(xiàn)。關注玻璃產(chǎn)線變化、現(xiàn)貨成交氛圍、宏觀政策及商品整體情緒。

南華期貨：玻璃期貨盤面大漲確實超出預期。當前玻璃市場供需雙弱：浮法玻璃日熔量雖下降，但需求疲弱，價格上行空間有限。春節(jié)假期后則需重點關注需求和庫存情況，中游高庫存會持續(xù)壓制玻璃價格，上漲行情或難以持續(xù)。不過，玻璃行業(yè)整體生產(chǎn)成本大概率抬升，目前天然氣產(chǎn)線持續(xù)虧損，石油焦、煤制氣產(chǎn)線僅小幅盈利或處于盈虧平衡線附近，這意味著玻璃價格大幅下跌的可能性較小。