這5家保險公司償付能力“不及格”

最近，保險公司陸續交出2025年第四季度的“償付能力成績單”，這可是衡量保險公司能不能兌現保單承諾的關鍵指標。

讓人關注的是，有5家保險公司沒能通過監管“考試”，其中4家栽在風險評級上，1家卡在資金充足率上，涉及華匯人壽、安華農業保險、長生人壽、前海財險和亞太財險。

先給大家科普下，監管對保險公司的償付能力有三個“硬指標”：核心償付能力充足率不低于50%，綜合償付能力充足率不低于100%，風險綜合評級得在B類及以上，少一項達標都算“不合格”。

簡單說，這就像給保險公司的“賠付底氣”打分，分數不夠就意味著履行保險責任的能力可能打折扣。

華匯人壽問題主要出在公司治理上。這家公司的董事、監事等高管很多沒法拿到任職資格，董事會、監事會人數都不夠法定標準，導致公司決策機構沒法正常運轉。這直接影響了業務開展，新產品報不上、新業務沒法做，2025年全年保費收入才79.5萬元，卻虧了7071萬元，相當于賺1塊錢虧近90塊，市場競爭力幾乎為零。不過公司表示一直在梳理風險點，完善管理制度，爭取整改達標。

安華農業保險的問題也集中在公司治理，董事長職位空缺多年，總經理也長期沒正式任命，高管層“真空”導致決策失靈。好在去年9月有新股東入股，給公司治理優化帶來希望。面對現狀，安華農險回應稱，正在按照監管要求推進整改，已經取得了實質性進展。

亞太財險是新增的“不合格”名單成員，風險評級從B類降到了C類，主要因為股東股權被凍結、質押，公司治理存在短板。針對這個問題，亞太財險明確了2026年的整改方向：加快找戰略投資者，優化業務結構，多做優質業務，同時調整資產配置，提高資本使用效率，爭取把償付能力提上來。

前海財險作為“寶能系”旗下險企，日子也不好過，60%股權被司法凍結，一年內換了三任高管，經營上更是虧得厲害，綜合成本率高達228.93%，意味著承保業務每賺100塊就要虧128塊多。對此，公司表示會嚴控費用支出，調整業務策略改善盈利，同時通過多種方式補充外部資本，強化資本管理。

和其他4家不同，長生人壽是因為綜合償付能力充足率不達標，僅79.7%，低于100%的監管紅線。公司解釋說，這主要是市場利率波動導致準備金計提增加，和實際經營狀況沒關系，日常運營穩健，現金流充足，能保障保單持有人權益。目前股東已經啟動增資計劃，還成立了專項工作組處置風險資產，部分項目已經開始掛牌處理，爭取盡快達標。

業內人士表示，雖然這5家險企出了問題，但整個保險業償付能力整體穩健，2025年全行業通過增資、發債等方式補充資本超1400億元。

對這些不達標的險企來說，短期靠股東增資、找戰略投資者能解燃眉之急，長期還是要完善公司治理，做好業務和資產的精細化管理，才能真正提升“賠付底氣”。