新京報訊(記者王卡拉)近日,合富中國與南京明基醫(yī)院、蘇州明基醫(yī)院(以下合稱“明基醫(yī)院”)簽訂長達8年的長單協(xié)議引發(fā)市場關(guān)注。2月4日晚間,合富中國就上海證券交易所關(guān)注的長單協(xié)議合理性等問題作出回復(fù),稱該長期采購協(xié)議的核心商業(yè)邏輯基于雙方戰(zhàn)略價值的高度契合,96個月最低采購額6億元,系基于明基醫(yī)院過往采購數(shù)據(jù)科學(xué)測算得出。
公告顯示,合富中國與明基醫(yī)院簽訂《長期采購協(xié)議》,約定明基醫(yī)院向合富中國采購體外診斷試劑及耗材,并由合富中國提供相應(yīng)綜合服務(wù),明基醫(yī)院在96個月(即8年)內(nèi)的采購總金額不低于6億元。長達8年的合同,并包含排他性供應(yīng)安排,其間的行業(yè)競爭環(huán)境等都可能發(fā)生變化,針對該長單簽署的商業(yè)合理性等問題,上交所1月25日向合富中國發(fā)出了監(jiān)管工作函。
公開數(shù)據(jù)顯示,明基醫(yī)院2022年-2024年藥品及醫(yī)療耗材采購成本分別為8.96 億元、10.56 億元、10.34 億元,三年復(fù)合增長率達7.2%,未出現(xiàn)采購額大幅下滑情況。若乘以8年,則分別為71.68億元、84.48億元、82.72億元。合富中國認(rèn)為,本次與明基醫(yī)院約定的最低采購額與其過往采購規(guī)模高度匹配,且遠(yuǎn)低于其同期整體藥品及醫(yī)療耗材采購總額,具備明確的商業(yè)合理性。
一次簽訂8年合作期是否過長,是否具有可復(fù)制性?對此,合富中國表示,公司與現(xiàn)有客戶簽約期限1-12年不等,且采購范圍一般覆蓋客戶所使用的所有體外診斷項目。相比而言,本次協(xié)議固定了8年的較長合作期限,合作范圍為雙方優(yōu)選項目而不是客戶所使用的全部體外診斷項目。為達成雙方長期合作,本協(xié)議特別約定了最低采購金額條款,以鎖定長期合作關(guān)系,“產(chǎn)品+服務(wù)”的合作模式與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)保持一致。協(xié)議定價已充分考慮集采因素,且已建立完善的供應(yīng)商管理體系及應(yīng)急供貨機制,過往18年同類業(yè)務(wù)中未發(fā)生因缺貨導(dǎo)致的采購中斷。
此次長期協(xié)議的最低采購金額的可實現(xiàn)性與不確定性,也是監(jiān)管問詢及市場關(guān)注的重點。合富中國表示,公司基于明基醫(yī)院的歷史采購數(shù)據(jù)、床位擴張計劃以及雙方合作模式,認(rèn)為本次最低采購額具備較高的可實現(xiàn)性。但其也提醒,在長期履行過程中仍存在市場調(diào)整、宏觀政策等不確定性,因此在長期合作過程中,若雙方出現(xiàn)合作分歧且協(xié)商無法達成一致,可能存在最低采購額未達到的不確定性風(fēng)險。為應(yīng)對風(fēng)險,合富中國稱,公司將與明基醫(yī)院每年度開展合作復(fù)盤,及時跟蹤采購執(zhí)行情況,針對可能出現(xiàn)的風(fēng)險及時采取調(diào)整措施。
值得注意的是,合富中國正面臨其上市以來的首虧。據(jù)合富中國發(fā)布的2025年業(yè)績預(yù)告,報告期內(nèi)預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤為-3600萬元至-2500萬元,主要是因為國內(nèi)醫(yī)療政策環(huán)境影響,產(chǎn)品到院價格下降,總體收入下降。而其對智能化產(chǎn)品的大量投入尚未產(chǎn)出,也影響了凈利潤,但合富中國預(yù)計今年智能化產(chǎn)品將是公司業(yè)績增長的主要來源,且不受政府集采政策影響。
與明基醫(yī)院的長單協(xié)議金額占合富中國最近一期營收的50%以上,對其業(yè)績也將帶來積極影響。合富中國表示,該交易預(yù)計對公司2026年及后續(xù)年度業(yè)績產(chǎn)生積極影響,有利于公司主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)步提升。但因履約時間較長,預(yù)計明基醫(yī)院每年采購金額低于公司年度收入的10%,對公司每年業(yè)績影響較小,不會出現(xiàn)公司業(yè)務(wù)明顯依賴明基醫(yī)院的情形。
校對 盧茜
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