面對困局與機會，特斯拉開始不務汽車正業？

【導語：當前，特斯拉在汽車領域遇到挑戰與壓力。近日，特斯拉（TSLA）正式發布2025年第四季度及全年財報，其電動車交付量下滑導致業績全面滑坡。關于2026年如何突圍，掌門人馬斯克將目光盯上AI，加大AI相關領域的投入力度。那么，AI能否幫助特斯拉再度輝煌呢？還有，馬斯克團隊近段考察中國多家光伏企業。他的葫蘆里究竟裝什么藥？】

撰文|張大川

特斯拉的汽車業務正遇到挑戰。

2025年，特斯拉全球交付了163.6萬輛汽車，同比下降約8.6%；其中，第四季度車輛交付同比下降16%。這已經是特斯拉交付量連續第二年下滑，導致其2025年的財報也不盡如如人意。特斯拉去年總營收為948.27億美元，同比下降3%，這是特斯拉的營收近年來遭遇首次下滑；歸屬于普通股股東的凈利潤為37.94億美元，同比下降高達 46%。面對業績不振，特斯拉在財報會上還公布了自己未來的發展方向，希望給到投資者和股東來打氣。

車型產品矩陣精簡

面對低谷，特斯拉正在進行一系列調整。

馬斯克在財報會上表示，特斯拉將在下個季度停產Model S（參數丨圖片）/X兩款車型。而隨著Model S/X的停產，特斯拉的投入將更加聚焦在核心前瞻技術上。考核一家車企的重要指標之一就是銷量，而要提升銷量的最重要的方法就是向市場上投放足夠數量的有競爭力的車型。從特斯拉的規劃來看，其短期內可能已經不再把重心放在提升銷量上。

其實停產Model S和Model X早已經有了預兆。2025年，這兩款車型全球銷量大概也只有3萬輛左右；2025 年 4 月，這兩款車型即已經在中國官網停售訂購。對于特斯拉來說，維系這兩款車型的生產和銷售將使得自己的利潤持續失血。如果要提升銷量，那么特斯拉需要對這兩款車型進行全面更新，來保證在細分市場的領先水平。而放眼全球，無論是BBA、保時捷、法拉利這樣的品牌，都已經有了Model S/X的競品在銷售。特斯拉要想在這個細分市場形成一騎絕塵的優勢，難度不言而喻。

從新車型來看，特斯拉有望在今年4月推出新一代的Roadster跑車；而Cybercab、特斯拉半掛卡車和Megapack 3均按計劃將于2026年啟動量產。短期來看，這幾款車型都難以給特斯拉銷量提供堅實的支撐，這就使得特斯拉需要依靠去年上市的煥新Model Y來苦苦支撐。除非特斯拉FSD能夠取得進一步的突破，那么作為Robotaxi車型投放的Cybercab將快速上量。但目前來看，這種可能性并不是很大。

誰是特斯拉的新寵兒？

隨著特斯拉產品矩陣的精簡，以人形機器人和自動駕駛為代表的核心技術將成為特斯拉發力的新戰場。2026年，特斯拉預計將投入200億美元在這兩個領域。

首先，Optimus人形機器人將成為特斯拉下一階段的重中之重。在2026年第三季度，特斯拉第三代Optimus就將問世，而第三代Optimus最大意義特斯拉就是將開啟Optimus的大規模生產的時代。為此，原本用來生產Model S/X的加州弗里蒙特工廠與生產線將被替換為Optimus人形機器人生產線。按照馬斯克的設想，Optimus未來將是一款能夠從事從工廠工作到照看孩子的各種工作的智能機器人，而特斯拉將成為一家實現年產百萬臺機器人的公司。

其次，在自動駕駛領域，特斯拉已經把所有的重心都投入到了Robotaxi領域。今年上半年，特斯拉的Robotaxi試點將從得克薩斯州奧斯汀市推廣到美國本土的另外七個城市。值得注意的是，在奧斯汀運營的Robotaxi車隊中，已經有少數幾輛車人工安全監督員被調離了崗位，這意味著特斯拉對自己的FSD的信心正在日益增強。

還有，馬斯克在財報會議上也表示，特斯拉將在美國本土建造并運營一座巨型芯片工廠“Terafab”來生產半導體。隨著汽車智能化的提升，汽車行業對于芯片的需求將快速上升。其實特斯拉自己已經具備了設計芯片的能力，為了能夠消除三四年后可能出現的芯片產能瓶頸，構建起“設計 → 制造 → 封測 → 成品”的整個工藝自主將成為特斯拉的關鍵一步。

此外，馬斯克團隊于2026年1月底至2月初考察了中國多家光伏企業，包括TCL中環、晶科能源、晶盛機電等，重點評估異質結（HJT）和鈣鈦礦技術，以支持其太空光伏計劃。未來，馬斯克甚至不排除將重點從汽車轉移到其他行業的可能性。

布局AI是否靠譜？

不止特斯拉加快AI布局。在國內汽車市場上，小鵬和理想兩家新勢力車企其實多少也在模仿特斯拉，希望通過全面布局AI來為自己的未來博一下。

其中，理想汽車的CEO李想在線上全員會上強調：2028年理想汽車的 L4 自動駕駛一定落地；理想汽車一定要做人形機器人，并盡快亮相。在李想看來，全球同時布局“基座模型+芯片+具身智能+OS”的公司不超過 3 家，而2026年會是頭部AI公司最后上車的機會。無獨有偶，小鵬的AI戰略在2024-2026年也將進入全面加速階段，即從“智能電動車公司”轉向“物理 AI + 具身智能”的科技公司。而支撐這個戰略的三大支柱是：物理 AI 大模型、圖靈 AI 芯片以及由汽車+Robotaxi+機器人+飛行汽車構成的跨形態具身智能產品線。

不過，無論是對于特斯拉還是對于理想和小鵬來說，AI能夠成為企業的救命稻草嗎？

以特斯拉將著力發展的自動駕駛業務來說，真正達到L4級別的高階自動駕駛難度之大不言而喻。即便使用端到端大模型來全面取代之前的rule-based的算法，那么是否所有的corner case都能夠被克服掉依然還是存在很大的不確定性。但凡相關自動駕駛技術出現幾起惡性交通事故，那么監管當局必然會出面叫停相關的測試和部署。這從之前通用叫停Cruise的Robotaxi業務就可見一斑。

而理想汽車要在2028年落地L4，除非在今后兩年算法上有根本性或者是革命性的發展，否則依照之前的路徑要真正開始銷售L4級別的車型，這個基本就不太可能。至于人形機器人什么時候可以取代人類，開始為人類服務，那么就更加遙不可及。取代一部分流水線上的重復機械工作是可以預期的，但要能夠實現對人類勞動力的取代，可能需要解決的問題比想象當中更多。

對于這三家企業來說，發展AI是需要投入大量的資金的，特斯拉或許可以通過發達的美國證券市場來融資，但李想和何小鵬講故事的水平和號召力比馬斯克會弱不少。從業績來看，2025 年理想汽車全年交付量同比下滑約 19%，成為頭部新勢力里唯一負增長的企業。至于小鵬汽車，如果剔除大眾的技術轉讓費用，大概率還是處在虧損的階段。這種情況下，企業需要靠汽車業務來給公司輸血。如果企業貿然把重心轉移到AI上，而影響到了新車型投放力度，那么對于企業來說可能就是舍本逐末。提升汽車銷量，幫助企業活下去，現階段可能遠比轉型AI對企業來得更加急迫。

點評

新勢力車企要持續創新面臨不小的難度，當傳統車企開始向市場投放相類似的產品后，新勢力車企的生存空間就會被不斷擠壓。特斯拉all-in AI，有可能是馬斯克眼光獨到，認定AI是全球未來的發展方向，想再度引領科技發展潮流；也有可能是特斯拉在面對跨國車企巨頭聯合圍剿下，不得不另辟蹊徑的無奈之舉。前路充滿變數，這對于馬斯克和特斯拉而言，將是一場新的硬仗。

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