蘋果三星官宣上車：AI眼鏡進入爆發倒計時

最近這半年，AI眼鏡賽道是越來越熱鬧了。

從去年下半年開始，國內外大廠亞馬遜、谷歌，國內的海信、小米，阿里、百度、理想都先后下場試水。

進入到2026年，兩位消費電子領域的專業選手，三星和蘋果終于也敲定了產品的時間，都表示要在2026年加速AI眼鏡的發展進程。

說起來，AI眼鏡的興起其實也有兩三年的時間了，創業公司雖然早就殺得天昏地暗，但在這之前，巨頭們其實一直是不動如山的狀態，也就是這半年突然開始下餃子式的跟進。

外行看熱鬧，內行看門道，大廠集中在半年內先后入局，對整個產業的發展來說，機會在哪里？又走到了哪個階段呢？

通過對過往消費電子產業發展過程的拆解，或許會得到答案。

//專業選手進場：AI眼鏡進入成熟期

消費電子產業的成長，基本上都在復制“萌芽階段-草莽階段-成熟階段-爆發階段”的經典路線。

現在的智能手機產業，新能源汽車產業，都是沿著這條路徑走到了現在：

萌芽階段：舊有的產業講不出新的故事了，于是在利潤邊際的驅使下，人們發現了一個的新技術/新需求。

比如當年的蘋果、安卓之于諾基亞，就是新技術對舊的革新；新能源汽車也是一樣，電網的技術到這了，又有像比亞迪這樣的車企一直在耕耘，產業轉向看似巧合，實則是必然的。

草莽階段：一個新的領域，可能只有個大概的雛形，但是市場是肉眼可見的有潛力，于是大量的創業公司涌入，因為數量夠多，大概率會活下來一兩個。

比如現在的小米，就是當年留下的創業公司。

成熟階段：有創業公司趟路之后，技術開始趨近成熟，大廠隨之進入，憑借規模、資金、人才的優勢，以及供應鏈的支持，迅速抹平和創業公司之間的差距，開始掃蕩模式。

這個階段的市場會被巨頭帶動，盤子會越來越大。同時，馬太效應也會越來越強，小公司的生存空間不斷的被巨頭擠壓，直到失去生命力。

爆發階段：經過市場對產品的反饋，以及大廠更專業，更快速的迭代，產品開始變的穩定，需求開始爆發式的增長。

鑒往知來，回到AI眼鏡這個行業上面，大廠的加入，意味著整個行業現在就處于從草莽階段向成熟的階段的轉換中。

大廠的加入，特別是三星和蘋果的加入，可能代表著他們看到了這個賽道確定性的機會，行業的成熟度也確實到了能夠讓整個市場規模迅速上一個臺階的時候。

說白了，AI眼鏡的未來更具有確定性了。

（圖注：三星AI眼鏡）

除了歷史因素，其實站在當下，也能看到，原本的手機業務雖然能產生足夠的現金流，但是在業績增長上面，手機整個行業的增速都在變慢，哪怕是蘋果也不能幸免。

所以，巨頭在利潤和技術的雙重驅動下，對整個AI眼鏡行業會進行推動，那也許行業的爆發就在未來這兩三年的時間。

至于接下來的這一年，行業則很可能進入一個互相競爭擠壓的階段。

說起來，現階段AI大模型和AI眼鏡的步調其實相對同步，也是獨角獸燒了幾年投資人的錢，一直沒有結果，整個行業還沒有找到相對穩定盈利的模式。

但同時，技術的進步已經讓巨頭們看到了新的可能，于是大廠開始絞盡腦汁的搶用戶。

臨近春節，大廠之間的大模型之戰也正式開打，現在砸10個億，30個億發紅包、發優惠券，為的只是讓你打開他的大模型。

同理，以主機廠為主導的AI眼鏡的下半場，短期內很可能還是個資本“毀滅”的階段。

對投資者來說，每個階段其實都有機會，那這個階段的機會在哪呢？

//AI眼鏡的下半場：供應鏈的躺贏局

押注大廠，毫無疑問是個穩妥的選擇。

比如現在你看大模型的這場仗，最后的結果大概率在騰訊的元寶，阿里的千問，字節的豆包之間產生，他們都有不錯的企業文化，相當穩健的商業基本盤，以及充足的現金流。

所以，押注商業模式更好，現金流更充沛的大廠，長期來看，必然是會有收獲的。

但是大廠的問題在于，體量實在是太大了，大模型即使跑通了，能帶來多少增量是個問題，估值很難定價。另外，一個商業模式或者新的產品，想要讓消費者徹底接受，然后還要完成盈利，周期會相對來說會比較長。

相比之下，賽道中最確定的機會，其實藏在供應鏈里。

拿AI產業來說，現在的英偉達、臺積電、寒武紀、海光信息等芯片制造企業，都是近幾年受益于AI產業爆發的企業，無論終端賺錢與否，芯片就是AI里面的“水電煤”，是基礎設施，誰都繞不開。

回到AI眼鏡賽道，當下確實十分火熱，但是終端什么時候能夠結束競爭，什么時候能穩定盈利，都很難預測。

而且客觀來講，至少未來三到五年不容易，畢竟手機功能太多了，也承載了我們太多生活中的細節。

所以，現在離主機廠能夠在AI眼鏡賽道上穩定的賺錢，也就是爆發階段，其實還很遠。

最穩的，還是上游的供應鏈。

AI眼鏡不大，重的也就70克，所以他的供應鏈，其實很短，可選項不多。

那在有限的選項里面，AI眼鏡自己的“水電煤”是誰呢？

光機應該榜上有名，不僅BOM成本占比大（30%左右），對整個眼鏡的重量，使用體驗都有決定性的影響。而且，顯示功能確實是AI眼鏡不可或缺的模塊。

今年1月份，國內的科技企業光峰科技，就發布了行業內的王炸產品“蜻蜓C1”，目前是市面上唯一支持“一拖二”架構的全彩AR光機，單目體積僅僅只有0.42cc。

蜻蜓C1直接攻克了帶顯示功能AI眼鏡的三大核心痛點：成本高、重量大以及續航短的問題。

蜻蜓C1的“一拖二”架構因為減少了一枚光機，能顯著降低設備整機成本，同時還能讓整機重量降低20%，續航也能大幅提升。這意味著，未來搭載蜻蜓C1的AI眼鏡，既能做到更輕便、更耐用，價格也能更親民。

當然，再穩定的技術也需要驗證，從已經發售的產品來看，采用光峰科技“一拖二”方案的閃極loomos S1幾乎就是現在市面上最輕的AI眼鏡了，根據預定的單量推測，光峰科技的產能也能保證供應。

未來，主機廠進入，肯定也繞不開這項技術，因為創業公司都在用，想要匹配對方的產品強度，不可能從頭開始。

比如人家都用的清晰度在線的全彩光機，你非要用單色的光機，哪怕你牌子夠硬，也不一定能打過對方。

所以，通過整合最優秀的供應鏈技術，配上自己對整機的調教，才是正確的方向。

總的來看，光機這個模塊，在未來行業進入爆發階段，肯定是剛需，而主機廠因為后發的問題，技術上大概率是沒有供應鏈的儲備厚實。

換句話說，即使是大廠有計劃像比亞迪那樣全部自產，在中短期內，光峰科技這種在技術上有先發優勢的企業，一定會有一段很長的蜜月期。

而且，選擇自研的畢竟還是少數，至少國內的主機廠因為不用考慮地緣因素，會優先選擇采購國產供應鏈的產品。

最后，從行業發展規律來看，每一次消費電子產業的迭代升級，都離不開核心供應鏈的技術支撐。而這一次，國內的供應鏈比以往任何時候都更加成熟，不管是政策還是技術，都斷檔領先全世界的水準。

希望像光峰科技這樣的企業，能夠在這一輪的變化當中把握機會，強勢崛起。

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