蘋果三星官宣上車：AI眼鏡進入爆發(fā)倒計時

最近這半年，AI眼鏡賽道是越來越熱鬧了。

從去年下半年開始，國內(nèi)外大廠亞馬遜、谷歌，國內(nèi)的海信、小米，阿里、百度、理想都先后下場試水。

進入到2026年，兩位消費電子領域的專業(yè)選手，三星和蘋果終于也敲定了產(chǎn)品的時間，都表示要在2026年加速AI眼鏡的發(fā)展進程。

說起來，AI眼鏡的興起其實也有兩三年的時間了，創(chuàng)業(yè)公司雖然早就殺得天昏地暗，但在這之前，巨頭們其實一直是不動如山的狀態(tài)，也就是這半年突然開始下餃子式的跟進。

外行看熱鬧，內(nèi)行看門道，大廠集中在半年內(nèi)先后入局，對整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來說，機會在哪里？又走到了哪個階段呢？

通過對過往消費電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程的拆解，或許會得到答案。

//專業(yè)選手進場：AI眼鏡進入成熟期

消費電子產(chǎn)業(yè)的成長，基本上都在復制“萌芽階段-草莽階段-成熟階段-爆發(fā)階段”的經(jīng)典路線。

現(xiàn)在的智能手機產(chǎn)業(yè)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)，都是沿著這條路徑走到了現(xiàn)在：

萌芽階段：舊有的產(chǎn)業(yè)講不出新的故事了，于是在利潤邊際的驅(qū)使下，人們發(fā)現(xiàn)了一個的新技術/新需求。

比如當年的蘋果、安卓之于諾基亞，就是新技術對舊的革新；新能源汽車也是一樣，電網(wǎng)的技術到這了，又有像比亞迪這樣的車企一直在耕耘，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向看似巧合，實則是必然的。

草莽階段：一個新的領域，可能只有個大概的雛形，但是市場是肉眼可見的有潛力，于是大量的創(chuàng)業(yè)公司涌入，因為數(shù)量夠多，大概率會活下來一兩個。

比如現(xiàn)在的小米，就是當年留下的創(chuàng)業(yè)公司。

成熟階段：有創(chuàng)業(yè)公司趟路之后，技術開始趨近成熟，大廠隨之進入，憑借規(guī)模、資金、人才的優(yōu)勢，以及供應鏈的支持，迅速抹平和創(chuàng)業(yè)公司之間的差距，開始掃蕩模式。

這個階段的市場會被巨頭帶動，盤子會越來越大。同時，馬太效應也會越來越強，小公司的生存空間不斷的被巨頭擠壓，直到失去生命力。

爆發(fā)階段：經(jīng)過市場對產(chǎn)品的反饋，以及大廠更專業(yè)，更快速的迭代，產(chǎn)品開始變的穩(wěn)定，需求開始爆發(fā)式的增長。

鑒往知來，回到AI眼鏡這個行業(yè)上面，大廠的加入，意味著整個行業(yè)現(xiàn)在就處于從草莽階段向成熟的階段的轉(zhuǎn)換中。

大廠的加入，特別是三星和蘋果的加入，可能代表著他們看到了這個賽道確定性的機會，行業(yè)的成熟度也確實到了能夠讓整個市場規(guī)模迅速上一個臺階的時候。

說白了，AI眼鏡的未來更具有確定性了。

（圖注：三星AI眼鏡）

除了歷史因素，其實站在當下，也能看到，原本的手機業(yè)務雖然能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流，但是在業(yè)績增長上面，手機整個行業(yè)的增速都在變慢，哪怕是蘋果也不能幸免。

所以，巨頭在利潤和技術的雙重驅(qū)動下，對整個AI眼鏡行業(yè)會進行推動，那也許行業(yè)的爆發(fā)就在未來這兩三年的時間。

至于接下來的這一年，行業(yè)則很可能進入一個互相競爭擠壓的階段。

說起來，現(xiàn)階段AI大模型和AI眼鏡的步調(diào)其實相對同步，也是獨角獸燒了幾年投資人的錢，一直沒有結果，整個行業(yè)還沒有找到相對穩(wěn)定盈利的模式。

但同時，技術的進步已經(jīng)讓巨頭們看到了新的可能，于是大廠開始絞盡腦汁的搶用戶。

臨近春節(jié)，大廠之間的大模型之戰(zhàn)也正式開打，現(xiàn)在砸10個億，30個億發(fā)紅包、發(fā)優(yōu)惠券，為的只是讓你打開他的大模型。

同理，以主機廠為主導的AI眼鏡的下半場，短期內(nèi)很可能還是個資本“毀滅”的階段。

對投資者來說，每個階段其實都有機會，那這個階段的機會在哪呢？

//AI眼鏡的下半場：供應鏈的躺贏局

押注大廠，毫無疑問是個穩(wěn)妥的選擇。

比如現(xiàn)在你看大模型的這場仗，最后的結果大概率在騰訊的元寶，阿里的千問，字節(jié)的豆包之間產(chǎn)生，他們都有不錯的企業(yè)文化，相當穩(wěn)健的商業(yè)基本盤，以及充足的現(xiàn)金流。

所以，押注商業(yè)模式更好，現(xiàn)金流更充沛的大廠，長期來看，必然是會有收獲的。

但是大廠的問題在于，體量實在是太大了，大模型即使跑通了，能帶來多少增量是個問題，估值很難定價。另外，一個商業(yè)模式或者新的產(chǎn)品，想要讓消費者徹底接受，然后還要完成盈利，周期會相對來說會比較長。

相比之下，賽道中最確定的機會，其實藏在供應鏈里。

拿AI產(chǎn)業(yè)來說，現(xiàn)在的英偉達、臺積電、寒武紀、海光信息等芯片制造企業(yè)，都是近幾年受益于AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的企業(yè)，無論終端賺錢與否，芯片就是AI里面的“水電煤”，是基礎設施，誰都繞不開。

回到AI眼鏡賽道，當下確實十分火熱，但是終端什么時候能夠結束競爭，什么時候能穩(wěn)定盈利，都很難預測。

而且客觀來講，至少未來三到五年不容易，畢竟手機功能太多了，也承載了我們太多生活中的細節(jié)。

所以，現(xiàn)在離主機廠能夠在AI眼鏡賽道上穩(wěn)定的賺錢，也就是爆發(fā)階段，其實還很遠。

最穩(wěn)的，還是上游的供應鏈。

AI眼鏡不大，重的也就70克，所以他的供應鏈，其實很短，可選項不多。

那在有限的選項里面，AI眼鏡自己的“水電煤”是誰呢？

光機應該榜上有名，不僅BOM成本占比大（30%左右），對整個眼鏡的重量，使用體驗都有決定性的影響。而且，顯示功能確實是AI眼鏡不可或缺的模塊。

今年1月份，國內(nèi)的科技企業(yè)光峰科技，就發(fā)布了行業(yè)內(nèi)的王炸產(chǎn)品“蜻蜓C1”，目前是市面上唯一支持“一拖二”架構的全彩AR光機，單目體積僅僅只有0.42cc。

蜻蜓C1直接攻克了帶顯示功能AI眼鏡的三大核心痛點：成本高、重量大以及續(xù)航短的問題。

蜻蜓C1的“一拖二”架構因為減少了一枚光機，能顯著降低設備整機成本，同時還能讓整機重量降低20%，續(xù)航也能大幅提升。這意味著，未來搭載蜻蜓C1的AI眼鏡，既能做到更輕便、更耐用，價格也能更親民。

當然，再穩(wěn)定的技術也需要驗證，從已經(jīng)發(fā)售的產(chǎn)品來看，采用光峰科技“一拖二”方案的閃極loomos S1幾乎就是現(xiàn)在市面上最輕的AI眼鏡了，根據(jù)預定的單量推測，光峰科技的產(chǎn)能也能保證供應。

未來，主機廠進入，肯定也繞不開這項技術，因為創(chuàng)業(yè)公司都在用，想要匹配對方的產(chǎn)品強度，不可能從頭開始。

比如人家都用的清晰度在線的全彩光機，你非要用單色的光機，哪怕你牌子夠硬，也不一定能打過對方。

所以，通過整合最優(yōu)秀的供應鏈技術，配上自己對整機的調(diào)教，才是正確的方向。

總的來看，光機這個模塊，在未來行業(yè)進入爆發(fā)階段，肯定是剛需，而主機廠因為后發(fā)的問題，技術上大概率是沒有供應鏈的儲備厚實。

換句話說，即使是大廠有計劃像比亞迪那樣全部自產(chǎn)，在中短期內(nèi)，光峰科技這種在技術上有先發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)，一定會有一段很長的蜜月期。

而且，選擇自研的畢竟還是少數(shù)，至少國內(nèi)的主機廠因為不用考慮地緣因素，會優(yōu)先選擇采購國產(chǎn)供應鏈的產(chǎn)品。

最后，從行業(yè)發(fā)展規(guī)律來看，每一次消費電子產(chǎn)業(yè)的迭代升級，都離不開核心供應鏈的技術支撐。而這一次，國內(nèi)的供應鏈比以往任何時候都更加成熟，不管是政策還是技術，都斷檔領先全世界的水準。

希望像光峰科技這樣的企業(yè)，能夠在這一輪的變化當中把握機會，強勢崛起。

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