大廠集體押注萬億AI醫療，能否破解“只賺吆喝不賺錢”？

來源| Tech星球

文| 任雪蕓

從電梯間、地鐵車廂、公交站亭，到短視頻平臺的核心流量入口，螞蟻集團旗下AI健康應用螞蟻阿福的廣告無處不在。憑借全域滲透的投放，這款產品強勢搶占公眾視野，成為近期互聯網醫療和AI賽道最受關注的新面孔之一。

“其實線上醫療不算新鮮賽道，早年間好大夫、丁香園、春雨醫生等玩家已完成市場啟蒙與初步格局搭建”，一位醫療行業從業者稱。

2015年，互聯網醫療行業曾迎來資本狂歡，全年融資總額一度突破200億元。然而，此后數年間，行業投資熱潮迅速退燒，好大夫、春雨醫生等頭部平臺相繼被收購，多家上市互聯網醫療企業股價腰斬，賽道一度陷入沉寂。

進入2025年末，互聯網大廠們卻選擇集體押注：螞蟻推出阿福、阿里健康布局“氫離子”、百度推出“文心健康管家”，還有此前字節跳動的“小荷AI醫生”、科大訊飛的“曉醫”等。

一場由AI驅動的互聯網醫療大戰，又一次打響。

傳統互聯網醫療企業深陷盈利困局，遲遲未能跑通商業模式，但科技巨頭們卻不惜重金、反復入局、持續爭搶。在AI加持下，這條機遇與挑戰并存的賽道，究竟為何依然成為互聯網巨頭們的必爭之地？

AI醫療，憑什么成大廠必爭之地？

“用AI分析癥狀、讀報告，某種程度上緩解的是普通人的就醫焦慮”，一位醫生告訴Tech星球。

她表示，醫學本身存在專業門檻，再加上醫生看診時間有限，很難像老師一樣與患者一對一細致解讀病情。而檢查報告里的大量醫學名詞，普通患者根本看不懂，AI的專業解讀，就成了患者了解自身病情的關鍵渠道。

一位近期意外早產的媽媽也表達了自己的焦慮，她說，出院后自己和寶寶的健康需求仍在，但很難隨時獲得醫生的及時關注，而AI醫療工具能及時回答她和寶寶存在的問題。“有的需要找醫生去核對，但確實在一定程度上讓我感覺放心。”

有使用這類AI醫療應用的用戶向Tech星球坦言，AI在就醫場景中更像一位“貼心的助手”。“遇到一些輕微不適或不確定的小問題，先通過AI工具初步咨詢，就能幫我緩解不必要的焦慮，避免盲目跑醫院。真遇到復雜情況，再及時找醫生面診。”

臨床端的供需矛盾，正讓AI成為醫療體系的重要補充。越來越多的出院患者、門診患者，都渴望獲得醫生的持續健康指導，但優質醫療資源緊張、醫生精力告急的現狀難以短期改變，AI成為填補這一供需缺口的關鍵。

此外，隨著大眾健康意識不斷提升，健康管理需求快速崛起，AI醫療的應用場景也在從疾病治療后端，全面延伸疾病預防、日常健康管理。

對互聯網大廠而言，醫療平臺是連接億萬用戶的核心流量入口，更是撬動健康保險、新藥研發、慢病管理等上下游產業鏈價值的關鍵支點。

手握大模型技術底座的互聯網科技企業，通過釋放AI能力，能快速落地多元醫療場景，實現技術與產業的深度綁定。

市場數據更印證了這一賽道的巨大潛力：預計到2027年，中國AI健康管理市場規模將攀升至2.59萬億元，年復合增長率保持在20%以上，增長空間極具吸引力。

區別于傳統互聯網模式，醫療AI的核心價值更體現在臨床效率的提升上：它可承接醫生端大量重復瑣碎的工作，比如高頻患者咨詢應答、電子病歷自動撰寫、醫學文獻精準檢索等；對于有科研需求的醫生，AI助手還能完成患者數據的整合、清洗與分析，為臨床研究提供高效支撐。

多重價值疊加之下，AI醫療已然成為科技大廠布局未來、搶占大健康產業制高點的必爭之地。

從“賣藥賣服務”，走向全場景

不同于上一輪互聯網醫療熱潮，如今的行業發展邏輯發生了轉變。

“上一輪賽道中，玩家們的布局更側重單一維度的探索”，一位做醫療服務的從業者稱。

具體來看，過去十余年時間，互聯網醫療平臺形成了兩類，一類，是以京東健康、阿里健康為代表的“賣藥為主”模式，核心圍繞醫藥電商與供應鏈構建優勢；另一類，則是以好大夫、春雨醫生等為代表的“賣服務為主”的模式，聚焦在線問診、健康管理等核心場景。

到了這一輪，上述從業者則認為，AI技術的加入讓行業迎來了能力升級，并且更新了玩法。

結合各大互聯網巨頭紛紛入局或重啟相關布局，Tech星球觀察到，各家推出的產品各具特色且更具綜合性。

螞蟻阿福定位為個人健康助手的產品，試圖以AI健康助手為入口，進入普通人生活。如螞蟻集團副總裁、健康事業群總裁張俊杰所定義的那樣，阿福的定位是“AI健康朋友”，旨在提供疑問解答、陪伴和照顧。

阿里健康近期推出重磅產品“氫離子”，則定位為“醫生版GPT”。該產品更強調專業化，基于阿里健康自研醫學大模型構建，底座依托通義千問，每一條醫學建議均可追溯原始依據。

而百度推出的“百度AI健康管家”此前嵌入的是百度App搜索體系，它基于專業醫學能力與大模型的結合，定位更偏向于搜索的延伸。但在迭代后升級成“文心健康管家”，則試圖將入口從單一的搜索場景擴展至多個應用。

京東健康則覆蓋了B端和C端的多個場景，除了推出垂類大模型“京醫千詢”以外，還發布了“AI京醫”“京東卓醫”“康康”等一系列基于大模型的AI醫療產品。其中，面向C端的AI健康智能體“康康”，試圖打通的是問診、檢測、購藥的全流程，本質上也是對其零售藥房核心業務的一次能力升級。

字節跳動則持續迭代“小荷AI醫生”，其核心定位為“全天候健康管家”，提供三大核心功能：智能問診、報告解讀和藥品查詢。

相比上一輪，這一輪互聯網醫療的競爭邏輯已從單一的“賣藥”或“賣服務”，轉向以AI為核心的全場景能力比拼。

巨頭們憑借技術與生態優勢，試圖將AI深度融入問診、檢測、購藥、健康管理等全流程，打造閉環服務。無論是螞蟻從C端滲透、百度的搜索場景延伸，還是京東健康的B+C協同，本質都是用AI打破傳統醫療的信息壁壘與服務邊界，試圖在市場中挖掘更多增量價值。

如何告別“只賺吆喝不賺錢”？

“用一個詞來形容的話，克制，是當時我對公司的真實感受”，好大夫在線一位前員工回憶道。

作為早期互聯網醫療平臺的標桿，好大夫在線創始人王航始終堅守一個核心原則：“在獲取商業價值之前，好大夫在線要先做好靠譜的社會服務。”

為此，彼時的好大夫在線定下了著名的“三不做”鐵律：不賺取藥品利潤、不自建線下醫院、不做醫療廣告業務。

但這份極致的克制，卻讓手握優質醫生資源這座“金礦”的好大夫在線，陷入了商業化的困境。作為互聯網醫療平臺，其收入僅依靠平臺服務費，營收規模有限，現金流始終處于脆弱狀態，最終被螞蟻集團收購。

談及好大夫在線的這一結局，上述前員工難掩惋惜：“在患者和醫生層面，好大夫在線是一個真正能解決問題、提供幫助的平臺，但在商業化層面，它卻沒能找到平衡點。”

線上醫療是個大市場，但虧損幾乎是上一波互聯網醫療企業難以擺脫的共同困境。

春雨醫生此前發布的數據顯示，2023年、2024年和2025年前10個月，公司分別虧損957.2萬元、2294.9萬元、291.8萬元。微醫控股自2021年以來三次沖擊港交所，其虧損雖在收窄，但盈利之路坎坷，直到2025年上半年虧損率才被控制在4.2%。

也正因如此，如今的玩家們在商業化上顯得更為審慎。作為與民生息息相關的醫療行業，各家平臺在變現路徑上均表現得極為克制與謹慎。

螞蟻阿福此前便公開承諾，其健康問答內容無任何廣告推薦、不存在商業排名，也不受任何其他商業因素干擾，以此凸顯服務的中立性與專業性。

一位互聯網醫療從業者也坦言，過去十余年間，行業歷經多輪起伏，但真正跑通并形成穩定盈利的商業模式，幾乎只有醫藥電商這一條路徑。

以京東健康為例，2025年上半年，京東健康收入同比增長24.5%至352.9億元，其中83%來自零售藥房業務；凈利潤同比增長27.45%至26億元。

與京東健康的穩健盈利形成鮮明對比的是，以螞蟻阿福為代表的AI醫療新玩家，正面臨著全新的挑戰。

截至2026年1月，“螞蟻阿福”的月活用戶已超3000萬，用戶單日提問量超1000萬。可以說螞蟻阿福的高調入場，無疑將AI醫療重新拉回了大眾視野。

但如何將AI技術真正轉化為用戶離不開的常態化服務，如何在堅守醫療專業性與中立性的同時，找到可持續的盈利模式，或許是這一輪入局的每一個科技大廠，都必須直面并破解的終極難題。