2月10日,麥格理發(fā)表研究報告指出,首次覆蓋文遠知行(WRD.US, 0800.HK)并給予“跑贏大市”評級,對其港股和美股分別給予目標(biāo)價46港元及17.5美元。麥格理提出,文遠知行依托多元化的L4產(chǎn)品矩陣及戰(zhàn)略合作伙伴的加持,在構(gòu)建規(guī)模化全球自動駕駛服務(wù)網(wǎng)絡(luò)方面優(yōu)勢顯著。
麥格理認為,未來自動駕駛出租車領(lǐng)域的贏家將更多取決于能否建立具有先發(fā)優(yōu)勢的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng),并驗證可規(guī)模化盈利的商業(yè)模式。基于此,麥格理認可文遠知行快速布局海外市場的策略。文遠知行在海外采取的輕資產(chǎn)模式大幅降低了資本支出需求,加速了進入市場的速度并提升了資本利用效率,使公司在不增加資產(chǎn)負債表負擔(dān)的情況下更快提升盈利能力。
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麥格理同時提出,盡管自動駕駛出租車預(yù)計將實現(xiàn)最快增長,但其認為其他L4車型同樣是文遠知行在海外建立監(jiān)管信任的核心要素。這種多業(yè)務(wù)布局能夠形成協(xié)同效應(yīng),有助于突破不同地區(qū)針對自動駕駛應(yīng)用的監(jiān)管壁壘。
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(文遠知行Robotaxi車隊)
消息面上, 2月6日,文遠知行與其重要戰(zhàn)略合作伙伴優(yōu)步Uber宣布雙方計劃于2027年內(nèi)在中東地區(qū)部署至少1,200輛Robotaxi,覆蓋阿布扎比、迪拜和利雅得三大市場;截至2026年1月12日,文遠知行全球Robotaxi車隊已達1,023臺,在全球10多座核心城市實現(xiàn)落地運營,并在廣州、北京和阿布扎比實現(xiàn)了純無人Robotaxi商業(yè)化運營,阿布扎比車隊即將實現(xiàn)單車盈虧平衡。
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